1月30日，三一重工（600031.SH）宣布聯合中信產業投資基金，斥資3.6億歐元收購德國工程機械企業普茨邁斯特的100%股權。其中，三一重工子公司三一德國出資3.24億歐元，占股90%；中信產業基金出資3600萬歐元，占股10%。交易尚待有關政府部門批準。
德國普茨邁斯特公司成立于1958 年，是全球最知名的工程機械制造商之一，其產品被稱為全球混凝土機械第一品牌。截至2010 年12 月31 日，公司總資產4.91 億歐元，凈資產1.77億歐元。三一重工看好普茨邁特斯的企業品牌、技術及其銷售平臺網絡，若此番交易成功，將有助于其盡快打開國際市場，加快塑造三一重工在混凝土機械制造領域的全球領先企業地位。
公開數據顯示，截至2010 年12 月31 日，普茨邁斯特總資產4.91 億歐元，凈資產1.77億歐元。2010 年全年實現銷售收入5.5 億歐元，凈利潤150 萬歐元，預計2011 年全年實現銷售收入5.6 億歐元，凈利潤600萬歐元。據此計算，此次交易的市盈率（P/E）約為60倍，市銷率（P/S）為0.65倍，市凈率（P/B）為2.03倍。
2008年9月，三一重工的競爭對手中聯重科（00157.SZ）曾聯合弘毅投資、高盛、曼達林三家私募基金，以2.71億歐元收購意大利工程機械企業CIFA的100%股權。以CIFA在2007年銷售收入2.97億歐元、凈利潤0.168億歐元，截至2008年上半年凈資產0.76億歐元計算，該交易的市盈率（P/E）為16.1倍，市銷率（P/S）為0.91倍，市凈率（P/B）為3.55倍。
ChinaVenture投中集團分析認為，單純以交易數字和比率分析，三一重工刷新了中國工程機械行業的出境并購規模記錄，由于其并購主要針對普茨邁斯特的品牌和技術，因此較低的市凈率水平更能反映交易本身的成功價值；此次并購的順利完成，也將為三一重工去年擱置的港股IPO形成一定利好。目前，在歐債危機始終懸而未決的背景下，眾多歐洲企業陷入經營困境、成長乏力或股東存在強烈出售意愿，因此由國內強勢企業主導、針對具備成熟品牌與技術的歐洲企業的出境并購交易今年將繼續涌現。山東重工濰柴集團收購意大利豪華游艇制造商法拉帝、長江三峽集團入股葡萄牙電力等均可視為此類典型案例。
該交易也是中國企業聯合PE基金展開出境收購的又一典型案例，2011年，在A股及境外中概股走勢持續低迷的背景下，國內PE基金開始調整投資策略，從專注于Pre-IPO逐漸轉向參與定向增發、助推企業私有化、參與企業海外并購等多樣化投資類型。中信資本在今年1月對亞信聯創（ASIA.NASDAQ）的私有化交易，中信產業基金在三一重工收購普茨邁斯特過程中的參與方式，均值得業內密切關注研究。
德國普茨邁斯特公司成立于1958 年，是全球最知名的工程機械制造商之一，其產品被稱為全球混凝土機械第一品牌。截至2010 年12 月31 日，公司總資產4.91 億歐元，凈資產1.77億歐元。三一重工看好普茨邁特斯的企業品牌、技術及其銷售平臺網絡，若此番交易成功，將有助于其盡快打開國際市場，加快塑造三一重工在混凝土機械制造領域的全球領先企業地位。
公開數據顯示，截至2010 年12 月31 日，普茨邁斯特總資產4.91 億歐元，凈資產1.77億歐元。2010 年全年實現銷售收入5.5 億歐元，凈利潤150 萬歐元，預計2011 年全年實現銷售收入5.6 億歐元，凈利潤600萬歐元。據此計算，此次交易的市盈率（P/E）約為60倍，市銷率（P/S）為0.65倍，市凈率（P/B）為2.03倍。
2008年9月，三一重工的競爭對手中聯重科（00157.SZ）曾聯合弘毅投資、高盛、曼達林三家私募基金，以2.71億歐元收購意大利工程機械企業CIFA的100%股權。以CIFA在2007年銷售收入2.97億歐元、凈利潤0.168億歐元，截至2008年上半年凈資產0.76億歐元計算，該交易的市盈率（P/E）為16.1倍，市銷率（P/S）為0.91倍，市凈率（P/B）為3.55倍。
ChinaVenture投中集團分析認為，單純以交易數字和比率分析，三一重工刷新了中國工程機械行業的出境并購規模記錄，由于其并購主要針對普茨邁斯特的品牌和技術，因此較低的市凈率水平更能反映交易本身的成功價值；此次并購的順利完成，也將為三一重工去年擱置的港股IPO形成一定利好。目前，在歐債危機始終懸而未決的背景下，眾多歐洲企業陷入經營困境、成長乏力或股東存在強烈出售意愿，因此由國內強勢企業主導、針對具備成熟品牌與技術的歐洲企業的出境并購交易今年將繼續涌現。山東重工濰柴集團收購意大利豪華游艇制造商法拉帝、長江三峽集團入股葡萄牙電力等均可視為此類典型案例。
該交易也是中國企業聯合PE基金展開出境收購的又一典型案例，2011年，在A股及境外中概股走勢持續低迷的背景下，國內PE基金開始調整投資策略，從專注于Pre-IPO逐漸轉向參與定向增發、助推企業私有化、參與企業海外并購等多樣化投資類型。中信資本在今年1月對亞信聯創（ASIA.NASDAQ）的私有化交易，中信產業基金在三一重工收購普茨邁斯特過程中的參與方式，均值得業內密切關注研究。
