中國鐵路總公司（以下簡稱“中鐵總”）要完成2014年8000億元的鐵路投資計劃，首先要解決的就是融資問題。就因為受制于資金缺口，中鐵總2013年未能完成全年投資額度。一系列政策讓鐵路建設動力不足的局面有了變化，鐵路建設融資渠道的突破將為接下來的投資開啟閘門。
還差6000億
建鐵路需要大量資金，這讓中鐵總最頭痛。中鐵總的2014年一季度財報顯示，還本付息資金高達654.38億元，而同期內中鐵總用于基建投資的資金為1487.28億元，還本付息資金占中鐵總基建資金的一半左右。此外，中鐵總2014年一季度繼續虧損59億元，資產負債率高達64%。
不過業內對鐵總的高負債并不擔心。“大部分債務都是鐵道部時期留下的，轉成公司后會實現盈利。”國開行一位內部人士說。事實上，今年一季度的負債率已經低于去年。“鐵路投資是中長期投資，現在還處于發展階段，更多的是資金投入，大的站線建成后，未來除了維護和運營費用外都是收益，所以現在是在最艱難的時候。”一位接近國家發改委人士告訴經濟觀察報。
今年4月，中鐵總上調年度鐵路投資規模至8000億元，然而根據中鐵總提供數據，今年1至6月完成鐵路投資額1996億元，下半年需要完成的投資額度占到全年總額的四分之三，下半年的投資壓力不言而喻。
國務院發布支持鐵路土地綜合開發的《意見》后，已經上市的廣深鐵路被各大證券公司看好，“廣深鐵路當前擁有1085萬平方米土地的使用權，且土地成本很低。其深圳站、深圳北站和廣州東站位于深圳和廣州的市中心地區，具有較高的商業開發價值。”瑞銀國際近日的一份報告看好受《意見》利好的相關鐵路。
站在門口的民資
目前，各省正在積極推進鐵路建設，布置新的規劃和建設任務。浙江近日動員并部署了浙江鐵路建設“八八計劃”，4年內將開工16個鐵路項目，投資1350億元；湖南省發改委則發布消息稱，2014年湖南計劃新開工5個鐵路項目，總投資近千億元；貴州提出力爭全年完成鐵路投資330億元，比年初目標增加20億元。此外，山東的首個以地方投資為主的濟青高鐵項目計劃投資達到522億元。公開資料顯示，濟青高鐵由山東省政府和中國鐵路總公司合資建設，中鐵總占20%的股份，剩余80%由山東高速集團代表山東省政府出面籌資，山東高速將控股濟青高鐵。而在80%的地方自籌資金中，山東省管企業和省國土廳所屬土地儲備中心以土地開發收益金為依托出資30%；高鐵沿線各地政府以土地和拆遷費用入股出資30%；國內各類企業、包括民間資本和社會資本、金融機構等出資20%；余下的20%希望能引入外資參與投資。
合資建設的投入比例依各省情況有所不同，但建設資金的組成部分基本類似。“鐵路建設基金和國家投資的部分，以中鐵總作為出資代表，然后地方政府也出一部分，主要以土地和征地拆遷投資進來，有了這個資本金之后再跟銀行貸款。”上述接近發改委人士說。
6月25日，國家發展改革委、財政部、交通運輸部聯合發布了《鐵路發展基金管理辦法》，為民間資本“入鐵”制定規則。
“引入民營資本更多是為了解決政府投入過大，負擔過重的問題，政府投一部分，剩下的那部分吸引社會資本，讓社會資本獲得一部分的盈利，減少政府投資并且提高了整體效益。”上述發改委人士說。
