公告點評：建研集團(002398)2012年一季報預增70%-110%
事件：公司披露2012年一季報業績預告及2011年年報
分析：
1、公司主營三大業務：建筑工程檢測、商品混凝土、減水劑，2010年三大主營業務收入占比分別為22%、23%、55%。混凝土的商品化率目前為31%，至“十二五” 末將提升至50%以上，加之混凝土行業本身較快增長，商品混凝土的高增長態勢幾乎是確定的。減水劑是預拌混凝土必不可少的外加劑，將充分受益下游預拌混凝土的高速發展。
2、根據公司年報，公司2011年度實現營業總收入為9.85億元，較上年同期增長66%。公司利潤總額為1.71億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.37億元，較上年同期分別增長162%和138%。基本每股收益0.88元，較去年同期0.40元(按1.56億股計算)，增長120%。報告期內，公司新型建筑材料毛利率同比上升12%，毛利率改善較為明顯。
3、公司預計2012年1月1日—2012年3月31日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為 3,332.88萬元～4,117.09萬元，同比增長70%-110%。公司業績增長原因：隨著募投項目及收購項目的逐步投產，特別是綜合技術服務和外加劑等高新技術產品的營業收入快速增長；同時公司產品的盈利能力相比上年同期也有較大幅度提升。
4、根據市場一致預測簡單測算，公司目前股價對應11-13年市盈率分別19X,14X,10X，估值偏低。
事件：公司披露2012年一季報業績預告及2011年年報
分析：
1、公司主營三大業務：建筑工程檢測、商品混凝土、減水劑，2010年三大主營業務收入占比分別為22%、23%、55%。混凝土的商品化率目前為31%，至“十二五” 末將提升至50%以上，加之混凝土行業本身較快增長，商品混凝土的高增長態勢幾乎是確定的。減水劑是預拌混凝土必不可少的外加劑，將充分受益下游預拌混凝土的高速發展。
2、根據公司年報，公司2011年度實現營業總收入為9.85億元，較上年同期增長66%。公司利潤總額為1.71億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.37億元，較上年同期分別增長162%和138%。基本每股收益0.88元，較去年同期0.40元(按1.56億股計算)，增長120%。報告期內，公司新型建筑材料毛利率同比上升12%，毛利率改善較為明顯。
3、公司預計2012年1月1日—2012年3月31日實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為 3,332.88萬元～4,117.09萬元，同比增長70%-110%。公司業績增長原因：隨著募投項目及收購項目的逐步投產，特別是綜合技術服務和外加劑等高新技術產品的營業收入快速增長；同時公司產品的盈利能力相比上年同期也有較大幅度提升。
4、根據市場一致預測簡單測算，公司目前股價對應11-13年市盈率分別19X,14X,10X，估值偏低。
