投資要點
罐式專用汽車龍頭
公司是目前國內最大的罐式專用汽車生產企業，在混凝土攪拌車和散裝水泥車市場占有率排名第一，目前公司90%的利潤來自于這兩種產品。罐式專用汽車主要應用于基礎設施與房地產建設領域，其銷量主要取決于預拌混凝土的市場規模。受國家四萬億投資需求和城鎮化建設的拉動，預拌混凝土市場保持快速增長，從而也帶動公司前三季度銷售收入同比增長72%。雖然目前國家對房地產行業的調控措施日趨嚴厲，但是我們認為保障性住房建設將能在一定程度上彌補商品房投資下滑形成的缺口，因此我們依然看好公司工程專用車未來的發展前景。目前，由于下游需求持續旺盛公司面臨較為嚴峻的產能瓶頸問題。公司將在現有產能基礎上進行技術改造和擴建，形成年產1萬輛專用汽車的生產能力，進一步擴大生產規模，鞏固和強化公司在行業中的優勢地位。
收購華菱汽車僅剩一步之遙
華菱汽車主營業務為重型汽車、汽車底盤及汽車零部件的研發生產、銷售。自2003年成立以來，目前已形成了以星凱馬為代表的高端產品系列、以華菱重卡為代表的中高端產品系列和以華菱之星為代表的輕量化產品系列，能夠滿足國內外不同層次用戶的需求。其中華菱之星主要面向個體用戶、規模較小的物流企業及運輸企業，是公司銷售量的保證，華菱重卡和星凱馬主要面向大型物流、運輸、工程等的組織用戶及海外市場，是華菱汽車的主要利潤來源及利潤增長點。華菱汽車前三季度累計銷售重型卡車（含非完整車輛和半掛牽引車）2.42萬輛，同比去年同期增長86.1%，增速居重卡行業第四位，1-9月華菱汽車重卡市場份額達到3.1%，與去年同期增加0.2個百分點。預計華菱汽車全年重卡銷量將達到3.2萬輛左右，實現凈利潤4.96億元。
罐式專用汽車龍頭
公司是目前國內最大的罐式專用汽車生產企業，在混凝土攪拌車和散裝水泥車市場占有率排名第一，目前公司90%的利潤來自于這兩種產品。罐式專用汽車主要應用于基礎設施與房地產建設領域，其銷量主要取決于預拌混凝土的市場規模。受國家四萬億投資需求和城鎮化建設的拉動，預拌混凝土市場保持快速增長，從而也帶動公司前三季度銷售收入同比增長72%。雖然目前國家對房地產行業的調控措施日趨嚴厲，但是我們認為保障性住房建設將能在一定程度上彌補商品房投資下滑形成的缺口，因此我們依然看好公司工程專用車未來的發展前景。目前，由于下游需求持續旺盛公司面臨較為嚴峻的產能瓶頸問題。公司將在現有產能基礎上進行技術改造和擴建，形成年產1萬輛專用汽車的生產能力，進一步擴大生產規模，鞏固和強化公司在行業中的優勢地位。
收購華菱汽車僅剩一步之遙
華菱汽車主營業務為重型汽車、汽車底盤及汽車零部件的研發生產、銷售。自2003年成立以來，目前已形成了以星凱馬為代表的高端產品系列、以華菱重卡為代表的中高端產品系列和以華菱之星為代表的輕量化產品系列，能夠滿足國內外不同層次用戶的需求。其中華菱之星主要面向個體用戶、規模較小的物流企業及運輸企業，是公司銷售量的保證，華菱重卡和星凱馬主要面向大型物流、運輸、工程等的組織用戶及海外市場，是華菱汽車的主要利潤來源及利潤增長點。華菱汽車前三季度累計銷售重型卡車（含非完整車輛和半掛牽引車）2.42萬輛，同比去年同期增長86.1%，增速居重卡行業第四位，1-9月華菱汽車重卡市場份額達到3.1%，與去年同期增加0.2個百分點。預計華菱汽車全年重卡銷量將達到3.2萬輛左右，實現凈利潤4.96億元。
