秦嶺水泥發布的2013年年報顯示，公司在2013年度實現營業收入7.97億元，同比微增4.92%。實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.17億元，同比大幅下降1151.86%。此外，記者注意到，公司連續3年均超90%的資產負債率，使得公司距離資不抵債的深淵僅一步之遙。
而秦嶺水泥近日公告的資產重組進展表明，本次重組方或為中國再生資源開發有限公司 （以下簡稱中國再生），這意味著如果重組成功，公司今后或將涉足再生資源領域，但這一業務能否挽救秦嶺水泥仍是未知數。
2013年凈利潤陡然下滑1150%
作為陜西省水泥行業歷史最悠久的企業，秦嶺水泥是所處區域生產能力最大的單體企業之一。在過去的一年中，秦嶺水泥產銷量均創出歷史新高，全年生產水泥348萬噸，同比增長22.11%；銷售水泥346萬噸，同比增長23.13%。
不過，在產銷均創新高的同時，2013年公司反而大幅虧損。《每日經濟新聞》記者注意到，2013年秦嶺水泥實現營業收入7.97億元，同比微增4.92%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤由2012年的0.11億元陡然變為虧損1.17億元，同比大幅下降1151.86%。
秦嶺水泥分析稱，2013年公司所在區域市場競爭激烈，水泥售價低位運行，公司單位產品的平均售價同比下降。但在售價下降的同時，單位產品成本的降幅卻低于單位產品平均售價的降幅。正是由于受到以上因素的影響，盡管2013年公司營業收入同比增加，但年度經營卻仍然呈現出虧損狀態。
針對上述相關事宜，《每日經濟新聞》記者致電秦嶺水泥證券事務代表樊吉社，一位工作人員稱樊吉社目前出差在外，過幾天回到公司方能答復。
最近3年負債率均在90%以上
秦嶺水泥面臨的壓力不止在經營方面。
記者發現，截至2013年12月31日，秦嶺水泥總資產為22.32億元，較上年同期微增0.02億元。總負債為21.95億元，較上年同期增加0.84億元。公司資產負債率高達98.32%，同比增加3.65個百分點。
值得注意的是，秦嶺水泥資產負債率高位運行的狀況并非首次出現。2011年至2013年最近3年，公司的資產負債率均在90%以上，并逐年走高，分別為93.99%，94.68%，98.32%。
與此同時，公司經營的相關費用卻在快速上升。
2013年年報顯示，報告期內公司各項費用增加8065.43萬元，同比增長45.39%。其中，由于去年主要工程項目完工，在建工程利息資本化金額減少，以及借款本金增加、相應利息費用增加，使得公司財務費用同比增加4689.35萬元，增幅高達90.69%，占公司各項費用的六成左右。另外，由于職工薪酬增加、折舊費增加及無形資產攤銷增加，導致管理費用也同比增長30.99%。
2009年，由于經營陷入困境，秦嶺水泥曾被法院宣布破產重整。當年8月份，冀東水泥（000401，收盤價9.60元）入主成為秦嶺水泥大股東。
但5年后的今天，目前因計劃重組而停牌3個月時間的秦嶺水泥再次走到了十字路口。
或將轉向資源再生業務
自2013年12月9日起，秦嶺水泥就因控股股東籌劃與公司相關的重大事項而停牌。
3月17日，已經停牌3個月時間的秦嶺水泥再次發布延期復牌公告，稱本次重大資產重組擬向重組方中國再生等交易對方發行股份，購買其持有的廢棄電器電子產品回收處理行業的相關資產。同時，控股股東冀東水泥以承債方式收購本公司現有全部資產。
據中國再生官網介紹，該公司為中華全國供銷合作總社社屬企業，是我國最大的專業性再生資源回收利用企業和行業領軍企業。公司以廢鋼鐵、廢紙、廢塑料、廢有色等品種的回收加工利用為主營業務，初步形成了輻射全國，集回收、分揀、加工和成品銷售于一體的網絡體系。
秦嶺水泥公告稱，如本次重大資產重組交易成功，中國再生將成為公司第一大股東，中國供銷集團有限公司將成為本公司的實際控制人。這意味著秦嶺水泥今后的主營業務或許將轉向再生資源領域。
