混凝土機械產品是公司穩定成長的基石。面對宏觀調控，2004年以來，公司通過貫徹“一升、二降、三控、六加強”戰略，提高了產品質量，完成了產能布局，完善了研發體系。2005年公司市場份額不降反而大幅度上升，泵車為59%，托泵為33%，中聯重科(000157)(行情,資訊)分別約為26%和19%份額。在低保有量背景下，“十一五”期間大型基礎設施建設，以及重點區域建設仍將帶動我國混凝土機械以年均20%以上速度增長。
履帶式起 重機成為又一新的增長點。公司已經研制出了100-400噸履帶式起重機系列產品。
其150t以上產品已經占據國內30%以上同類產品市場份額，其400噸主力產品毛利高達50%。
但是公司大噸位起重機底盤仍然依賴進口。預計公司2006年起重機收入達3億元，對利潤貢獻3000萬元左右。
公司計劃年底前采取定向增發方式收購集團旋挖鉆機業務。受國內高速鐵路等投資拉動，旋挖鉆機市場正在加速增長，年需求量將在200臺以上。公司目前產能為100臺左右，國內市場占有率約50%。同時，2006年公司出口將達20臺。旋挖鉆機毛利率高達50%，2006年旋挖鉆機利潤在1億左右。預計定向增發后，2007年對公司利潤貢獻在1.5億元以上。同時，公司計劃2007年收購集團挖掘機業務。
2006-2007年，集團挖掘機業務預計銷量分別約為800臺、1600臺，2007年挖掘機銷售收入將達12億元左右。我們認為，屆時挖掘機業務將改變公司業務結構單一的格局，成為支撐公司成長的又一主力產品。
我們初步估計公司2006-2007年EPS分別約為0.83元，1.05元(不考慮資產注入影響)。考慮到公司混凝土業務穩定增長，以及集團資產注入對上市公司業務結構的改變，以及由此帶來的新增快速增長動力，我們給與公司增持評級。
