半掛車出口退稅調低至9%將對中集骨架車及廂式車出口造成影響，但我們認為通過4~6月的集中出口交貨，07H2出口量將出現較為顯著的環比回落。預計因出口退稅調整公司07年凈利潤或較我們前期預測下降約3700萬元，對應EPS約0.014元(包括調產后利潤率或下降的隱含影響)。
我們堅信國內物流現代化進程將推動專用車輛及半掛車市場的持續景氣，出口退稅調整后公司降低出口占比、增加國內銷售將被市場良好消化。
維持對07年專用車銷量及銷售收入分別12.9萬輛、100.6億的預測。
6月初公司公布了在泰國的專用車及在青島的環保設備合資項目，我們認為不斷通過并購及合資形式拓展業務的外延式增長空間依然廣闊，也符合公司“維持集裝箱業務穩定增長、專注于專用車輛設備業務發展，尋找時機進入更多物流運輸設備制造領域”的發展戰略。
從BURG并購項目進展的節奏等綜合判斷，我們預計此項并購在6、7月間完成將具有較高的可能性。預計BURG并購的完成將增厚EPS約0.038元（按07H2并表計算）。
良好的投資回報率、出類拔萃的營運績效與高超的并購技術仍然是我們看好公司前景的主要原因，因此我們仍然維持“增持”的評級。頂點財經
出口退稅率下調
6月19日財政部及國家稅務總局宣布自2007年7月1日起將下調及取消部分商品出口退稅優惠。按配套出臺的商品詳細目錄，中集集團(行情論壇)包括箱式、罐式半掛車產品出口退稅稅率將下調至9%，而干貨箱及其他種類集裝箱。
