中國人民銀行副行長潘功勝26日在中國經(jīng)濟年會(2012-2013)上表示，與十年前相比，我國社會融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，融資結(jié)構(gòu)明顯改善。從今年開始，央行將不僅發(fā)布全社會的融資規(guī)模，還將發(fā)布分地區(qū)的融資規(guī)模。
到“十二五”末，我國非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模要提高至15%以上。潘功勝稱，未來金融業(yè)改革的重點是積極推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，建立多層次融資體系，推動金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，加強市場制度和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善市場運行機制，逐步形成層次合理、功能互補的金融市場體系，更好地為實體經(jīng)濟的發(fā)展服務(wù)。
銀行資產(chǎn)擴張難以持續(xù)
長久以來，我國社會融資結(jié)構(gòu)里，間接融資占據(jù)主體，銀行承擔(dān)了經(jīng)濟發(fā)展過程中的絕大部分風(fēng)險，也容易導(dǎo)致風(fēng)險集聚和周期性波動。
潘功勝說，從微觀角度來看，單從銀行資產(chǎn)的擴張來支持實體經(jīng)濟發(fā)展的方式難以持續(xù)。在銀行資產(chǎn)組合中，信貸業(yè)務(wù)是高資本消耗業(yè)務(wù)。在以間接融資為主的社會融資結(jié)構(gòu)中，為滿足實體經(jīng)濟不斷增長的需求，銀行必須獲得持續(xù)的資本補充。
銀行資本補充的渠道，一種是外源性，即在資本市場進行融資，在目前情況下頻繁融資支持銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴張面臨不可持續(xù)的問題。另一種是內(nèi)源性，即資本補充依靠利潤分配，但目前銀行利潤增速比上一年大幅度下滑，而且2013年銀行業(yè)的盈利增長形勢也非常嚴峻。
因而無論從外源性還是內(nèi)源性資本補充手段來看，資本約束將給銀行信貸增長形成制約，銀行資產(chǎn)負債表的迅速擴張與資本補充能力并不協(xié)調(diào)。
西部融資規(guī)模占比上升
近年來，隨著我國金融市場的快速發(fā)展，融資結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展，傳統(tǒng)的信貸投放難以反映社會融資多元化現(xiàn)象。為了更加全面、科學(xué)地反映金融與經(jīng)濟之間的資金流通關(guān)系，2011年我國金融宏觀調(diào)控中引入了一個新的監(jiān)測分配指標，這就是社會融資規(guī)模。
潘功勝說，與十年前相比，我國的社會融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化，融資結(jié)構(gòu)也明顯改善。從數(shù)據(jù)看，人民幣信貸占比大幅下降，從2002年的91.9%下降到2012年的52.1%；直接融資探索發(fā)展，2012年非金融企業(yè)境內(nèi)的債券和股票融資是2002年的25倍，占同期社會融資規(guī)模的15.9%；實體經(jīng)濟通過表外融資迅速增長，2012年實體經(jīng)濟以未貼現(xiàn)的承兌匯票、委托貸款、信托貸款方式合計融資3.6萬億元，2002年這些表外融資業(yè)務(wù)量非常之小。
“從2013年開始，央行將不僅發(fā)布全社會的融資規(guī)模，還將發(fā)布分地區(qū)的融資規(guī)模的總量。”潘功勝指出，近年來區(qū)域融資結(jié)構(gòu)差異明顯縮小，西部地區(qū)社會融資規(guī)模占全國的比例明顯上升，融資的區(qū)域不平衡狀態(tài)得到改善，東西部地區(qū)融資結(jié)構(gòu)的差異也在顯著縮小，西部地區(qū)間接融資占比下降和直接融資占比上升均明顯高于東部地區(qū)。
到“十二五”末，我國非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模要提高至15%以上。潘功勝稱，未來金融業(yè)改革的重點是積極推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，建立多層次融資體系，推動金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，加強市場制度和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善市場運行機制，逐步形成層次合理、功能互補的金融市場體系，更好地為實體經(jīng)濟的發(fā)展服務(wù)。
銀行資產(chǎn)擴張難以持續(xù)
長久以來，我國社會融資結(jié)構(gòu)里，間接融資占據(jù)主體，銀行承擔(dān)了經(jīng)濟發(fā)展過程中的絕大部分風(fēng)險，也容易導(dǎo)致風(fēng)險集聚和周期性波動。
潘功勝說，從微觀角度來看，單從銀行資產(chǎn)的擴張來支持實體經(jīng)濟發(fā)展的方式難以持續(xù)。在銀行資產(chǎn)組合中，信貸業(yè)務(wù)是高資本消耗業(yè)務(wù)。在以間接融資為主的社會融資結(jié)構(gòu)中，為滿足實體經(jīng)濟不斷增長的需求，銀行必須獲得持續(xù)的資本補充。
銀行資本補充的渠道，一種是外源性，即在資本市場進行融資，在目前情況下頻繁融資支持銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴張面臨不可持續(xù)的問題。另一種是內(nèi)源性，即資本補充依靠利潤分配，但目前銀行利潤增速比上一年大幅度下滑，而且2013年銀行業(yè)的盈利增長形勢也非常嚴峻。
因而無論從外源性還是內(nèi)源性資本補充手段來看，資本約束將給銀行信貸增長形成制約，銀行資產(chǎn)負債表的迅速擴張與資本補充能力并不協(xié)調(diào)。
西部融資規(guī)模占比上升
近年來，隨著我國金融市場的快速發(fā)展，融資結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展，傳統(tǒng)的信貸投放難以反映社會融資多元化現(xiàn)象。為了更加全面、科學(xué)地反映金融與經(jīng)濟之間的資金流通關(guān)系，2011年我國金融宏觀調(diào)控中引入了一個新的監(jiān)測分配指標，這就是社會融資規(guī)模。
潘功勝說，與十年前相比，我國的社會融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化，融資結(jié)構(gòu)也明顯改善。從數(shù)據(jù)看，人民幣信貸占比大幅下降，從2002年的91.9%下降到2012年的52.1%；直接融資探索發(fā)展，2012年非金融企業(yè)境內(nèi)的債券和股票融資是2002年的25倍，占同期社會融資規(guī)模的15.9%；實體經(jīng)濟通過表外融資迅速增長，2012年實體經(jīng)濟以未貼現(xiàn)的承兌匯票、委托貸款、信托貸款方式合計融資3.6萬億元，2002年這些表外融資業(yè)務(wù)量非常之小。
“從2013年開始，央行將不僅發(fā)布全社會的融資規(guī)模，還將發(fā)布分地區(qū)的融資規(guī)模的總量。”潘功勝指出，近年來區(qū)域融資結(jié)構(gòu)差異明顯縮小，西部地區(qū)社會融資規(guī)模占全國的比例明顯上升，融資的區(qū)域不平衡狀態(tài)得到改善，東西部地區(qū)融資結(jié)構(gòu)的差異也在顯著縮小，西部地區(qū)間接融資占比下降和直接融資占比上升均明顯高于東部地區(qū)。
