發改委集中批復基建項目，或許會成為四季度水泥價格反彈的一個誘發因素。
最新統計，9月上旬全國主要城市普通水泥（42.5）袋裝價格維持在343元每噸，過去一個月環比下降1.15%，同比去年下降19.43%，現水泥價格已跌至近十年平均價格以下7%。但是考慮到逐步企穩的房地產投資和集中批復的基建項目，以及通常水泥價格滯后基建復蘇6-8個月的規律，水泥價格或許正在醞釀一個連續14個月下跌的反彈。
華東地區 水泥價格反彈最值得關注。根據最新的了解情況，華東地區水泥價格在連續下跌17個月后出現小幅反彈，平均沿江熟料和水泥價格出現10-20元每噸的上漲。此前，華東地區是最弱的區域市場，價格連續17個月下跌近35%。最低跌到9月14日的351元每噸。
華北地區 水泥價格，近期報327元每噸，過去一個月環比下跌1.51%，同比去年下跌18.78%，今年5月至7月該地區水泥價格曾出現快速下跌，跌幅近18%，維持了3年的價格箱體被打破。近兩個月在330元每噸起穩窄幅波動。
中南地區 水泥價格經過近15個月33%的下跌，近期報313元每噸，環比下跌1.78%，同比大降28.37%，已處在近十年的歷史低位。西北地區水泥價格走勢跟中南地區相似，也處在近十年低位水平，近期報334元每噸，環比下跌0.89%，同比下跌19.52%，但近兩月有起穩跡象。
西南地區 水泥價格近期報313元每噸，環比上漲0.89%，同比下跌13.25%。東北地區水泥價格近期報467元每噸，環比下降1.55%，同比微降2.3%。
縱觀過去十年的全國水泥價格，總體經歷了兩個大的調整周期，各持續了36個月和24個月，時間上呈現縮短態勢。2011年7月至今為第三個調整周期，現已經歷14個月，根據歷史經驗判斷，水泥價格已處于調整的中后期。
另外，歷史數據顯示，水泥價格通常滯后房地產投資、固定資產投資增速復蘇6-8個月，比如2010年一季度房地產投資增速率先反彈，8個月后水泥價格也開始急速上升。
從最新的宏觀數據看，穩增長政策的實施在數據層面初現端倪，1-8月房地產投資增速為15.6%，增速環比上月提升0.2個百分點，加之，8月鐵道部追加近千億投資，據此推算9至12月月度投資均值將超前8月月均值的2.4倍，將有效刺激水泥需求。同時，隨著9月漸入旺季，下游需求逐步回暖，價格嚴重處于底部區域的地區，在企業協同和盈利壓力雙重作用下，企業對價格上調意愿將增強。
鑒于四季度是水泥需求的傳統旺季，同時考慮到本輪基建的落實較快因素，我們預計四季度可能出現水泥價格的最低點，部分地區，如華東、中南、西南可能率先出現反彈。
最新統計，9月上旬全國主要城市普通水泥（42.5）袋裝價格維持在343元每噸，過去一個月環比下降1.15%，同比去年下降19.43%，現水泥價格已跌至近十年平均價格以下7%。但是考慮到逐步企穩的房地產投資和集中批復的基建項目，以及通常水泥價格滯后基建復蘇6-8個月的規律，水泥價格或許正在醞釀一個連續14個月下跌的反彈。
華東地區 水泥價格反彈最值得關注。根據最新的了解情況，華東地區水泥價格在連續下跌17個月后出現小幅反彈，平均沿江熟料和水泥價格出現10-20元每噸的上漲。此前，華東地區是最弱的區域市場，價格連續17個月下跌近35%。最低跌到9月14日的351元每噸。
華北地區 水泥價格，近期報327元每噸，過去一個月環比下跌1.51%，同比去年下跌18.78%，今年5月至7月該地區水泥價格曾出現快速下跌，跌幅近18%，維持了3年的價格箱體被打破。近兩個月在330元每噸起穩窄幅波動。
中南地區 水泥價格經過近15個月33%的下跌，近期報313元每噸，環比下跌1.78%，同比大降28.37%，已處在近十年的歷史低位。西北地區水泥價格走勢跟中南地區相似，也處在近十年低位水平，近期報334元每噸，環比下跌0.89%，同比下跌19.52%，但近兩月有起穩跡象。
西南地區 水泥價格近期報313元每噸，環比上漲0.89%，同比下跌13.25%。東北地區水泥價格近期報467元每噸，環比下降1.55%，同比微降2.3%。
縱觀過去十年的全國水泥價格，總體經歷了兩個大的調整周期，各持續了36個月和24個月，時間上呈現縮短態勢。2011年7月至今為第三個調整周期，現已經歷14個月，根據歷史經驗判斷，水泥價格已處于調整的中后期。
另外，歷史數據顯示，水泥價格通常滯后房地產投資、固定資產投資增速復蘇6-8個月，比如2010年一季度房地產投資增速率先反彈，8個月后水泥價格也開始急速上升。
從最新的宏觀數據看，穩增長政策的實施在數據層面初現端倪，1-8月房地產投資增速為15.6%，增速環比上月提升0.2個百分點，加之，8月鐵道部追加近千億投資，據此推算9至12月月度投資均值將超前8月月均值的2.4倍，將有效刺激水泥需求。同時，隨著9月漸入旺季，下游需求逐步回暖，價格嚴重處于底部區域的地區，在企業協同和盈利壓力雙重作用下，企業對價格上調意愿將增強。
鑒于四季度是水泥需求的傳統旺季，同時考慮到本輪基建的落實較快因素，我們預計四季度可能出現水泥價格的最低點，部分地區，如華東、中南、西南可能率先出現反彈。
