3月20日冀東水泥（000401）針對北京、天津兩地發布提價通知，北京提價100元/噸；天津提價80元/噸。3月26日金隅也將執行所有品種水泥價格上調100元/噸銷售方案。由于北京水泥市場一直以金隅為主導，所以可以確定北京價格上調將會在3月26日起開始執行。此次價格上調幅度較大，超出前期預測。
春節過后主導企業一直醞釀將價格上調30-50元/噸，但受工程啟動慢和兩會召開影響沒有實際執行。這次價格上調原因:一是近期煤炭、運輸及礦山開采成本不斷增加，二是兩會結束后重點工程需求大幅上升，價格上調有支撐，三是與4月1日開始治理超載有極大關系。4月京津兩地水泥價格上調50-100元/噸問題不大。
經與公司溝通:冀東2010年北京天津銷量約900萬噸（北京350萬噸、天津550萬噸），河北其他地區900萬噸左右，北京份額30%，天津份額40%。目前確實下發了提價函件但未有開始執行，公司估計將于4月1日開始執行，最終漲價幅度仍在溝通博弈過程中，漲價是必然的幅度應該不低，和運輸費用關系仍在商榷。
金隅股份（601992）和冀東水泥在京津冀合計市場份額超過60%，同時兩家公司正積極拓展水泥銷售渠道—混凝土業務來謀求控制市場，目前兩家企業具備企業協同戰略的基礎，同時這種基礎又是在區域需求非常旺盛基礎上實現的，河北城鎮化建設亦將提供需求支撐。
這次計劃提價重大意義在于，在京津冀新的戰略協同的初步嘗試。
我們簡單測算下冀東水泥2011年業績彈性:假設4月1日開始北京和天津提價50元左右，之后河北其他地區提價30元左右，對冀東水泥而言平均提價40元左右，考慮到扣除增值稅和提價時間因素，估計可以增加0.27元EPS（增發攤薄后）。若北京天津提價100元、河北其他地區提價80元，則增加2011年EPS0.62元。
同時考慮到陜西和山西今年供需壓力，在假設2011年銷量7000萬銷量基礎上，綜合而論若此次水泥價格能夠成功上調幅度為50-100元（保持緊密觀察），則冀東水泥2011年EPS在1.94-2.29元之間。目前水泥行業2011年PE為16.6倍，若和行業同估值水平則目標價格在32-38元之間，對應目前股價漲幅在24-46%之間。
事實上今年以來市場的焦點主要集中在華東和新疆，華北基本處于邊緣地帶，而此次計劃提價在時間和幅度上都超出市場預期，市場焦點將逐步移向華北，特別是如果戰略協同形成意義更重大。
春節過后主導企業一直醞釀將價格上調30-50元/噸，但受工程啟動慢和兩會召開影響沒有實際執行。這次價格上調原因:一是近期煤炭、運輸及礦山開采成本不斷增加，二是兩會結束后重點工程需求大幅上升，價格上調有支撐，三是與4月1日開始治理超載有極大關系。4月京津兩地水泥價格上調50-100元/噸問題不大。
經與公司溝通:冀東2010年北京天津銷量約900萬噸（北京350萬噸、天津550萬噸），河北其他地區900萬噸左右，北京份額30%，天津份額40%。目前確實下發了提價函件但未有開始執行，公司估計將于4月1日開始執行，最終漲價幅度仍在溝通博弈過程中，漲價是必然的幅度應該不低，和運輸費用關系仍在商榷。
金隅股份（601992）和冀東水泥在京津冀合計市場份額超過60%，同時兩家公司正積極拓展水泥銷售渠道—混凝土業務來謀求控制市場，目前兩家企業具備企業協同戰略的基礎，同時這種基礎又是在區域需求非常旺盛基礎上實現的，河北城鎮化建設亦將提供需求支撐。
這次計劃提價重大意義在于，在京津冀新的戰略協同的初步嘗試。
我們簡單測算下冀東水泥2011年業績彈性:假設4月1日開始北京和天津提價50元左右，之后河北其他地區提價30元左右，對冀東水泥而言平均提價40元左右，考慮到扣除增值稅和提價時間因素，估計可以增加0.27元EPS（增發攤薄后）。若北京天津提價100元、河北其他地區提價80元，則增加2011年EPS0.62元。
同時考慮到陜西和山西今年供需壓力，在假設2011年銷量7000萬銷量基礎上，綜合而論若此次水泥價格能夠成功上調幅度為50-100元（保持緊密觀察），則冀東水泥2011年EPS在1.94-2.29元之間。目前水泥行業2011年PE為16.6倍，若和行業同估值水平則目標價格在32-38元之間，對應目前股價漲幅在24-46%之間。
事實上今年以來市場的焦點主要集中在華東和新疆，華北基本處于邊緣地帶，而此次計劃提價在時間和幅度上都超出市場預期，市場焦點將逐步移向華北，特別是如果戰略協同形成意義更重大。
