房地產市場持續走暖及基礎建設投入的不斷增加讓公司直接受益
伴隨著年初房地產市場的強勁反彈,今年下半年開始房地產新開工面積當月值同比開始實現了正的增長，累計值也于今年10 月份實現首次同比增長。混凝土機械行業與房地產市場相關性較大，約53%的混凝土機械用于房地產開發。今年1-10 月份混凝土機械行業累計產量達到了324768 臺,同比增長40%。出于對于整個房地產市場的良好預期和近期高產銷率的估計，預計今年第四季單季度混凝土機械產量能保持在40%左右的增長。
即將注入的三一重機挖掘機資產為公司未來增長提供了強有力的保證
前9個月三一重機實現挖掘機累計銷售達到4983 臺，預計年底累計銷售達到5400臺左右,這與公司去年年末所預計的5707 臺基本持平。三一重機挖掘機的市場占有率從08 年年初的3.3%迅速增長到了如今的6.5%，在國內同行中位列第二，而且產品主要以獲利能力相對較高的中挖為主。隨著挖掘機市場的復蘇，我們提高了三一挖掘機為公司創造價值能力的預期。
明年國際鋼材價格走勢將對公司成本構成一定壓力
鞍鋼,首鋼和濟鋼于近期宣布了100 到200 元不等的調價,而世界三大鐵礦石巨頭也在謀劃2010 年鐵礦石價格在2009 年基礎上提高30-35%。在整個工程機械行業略顯疲態之時無疑是雪上加霜之舉。但三一處于優勢地位的產品，能夠較好的抵御來自成本上漲的壓力，能將成本部分轉嫁于下游企業。
預測2009-2010 年業績將保持穩定增長,給予“增持”評級
預測公司2009-2011 年EPS 將分別達到1.34 和1.6，對應2009 年及2010 年市盈率為28.54 及23.9 倍，相對行業40.2 倍平均動態P/E，估值相對合理。給予“增持”的投資評級。
風險
由于房地產市場泡沫的不斷變大，國家很可能出臺調控房地產行業的政策，從而間接影響下游產業公司產品的需求，明年下半年公司的主營銷售將面臨不小的壓力。
伴隨著年初房地產市場的強勁反彈,今年下半年開始房地產新開工面積當月值同比開始實現了正的增長，累計值也于今年10 月份實現首次同比增長。混凝土機械行業與房地產市場相關性較大，約53%的混凝土機械用于房地產開發。今年1-10 月份混凝土機械行業累計產量達到了324768 臺,同比增長40%。出于對于整個房地產市場的良好預期和近期高產銷率的估計，預計今年第四季單季度混凝土機械產量能保持在40%左右的增長。
即將注入的三一重機挖掘機資產為公司未來增長提供了強有力的保證
前9個月三一重機實現挖掘機累計銷售達到4983 臺，預計年底累計銷售達到5400臺左右,這與公司去年年末所預計的5707 臺基本持平。三一重機挖掘機的市場占有率從08 年年初的3.3%迅速增長到了如今的6.5%，在國內同行中位列第二，而且產品主要以獲利能力相對較高的中挖為主。隨著挖掘機市場的復蘇，我們提高了三一挖掘機為公司創造價值能力的預期。
明年國際鋼材價格走勢將對公司成本構成一定壓力
鞍鋼,首鋼和濟鋼于近期宣布了100 到200 元不等的調價,而世界三大鐵礦石巨頭也在謀劃2010 年鐵礦石價格在2009 年基礎上提高30-35%。在整個工程機械行業略顯疲態之時無疑是雪上加霜之舉。但三一處于優勢地位的產品，能夠較好的抵御來自成本上漲的壓力，能將成本部分轉嫁于下游企業。
預測2009-2010 年業績將保持穩定增長,給予“增持”評級
預測公司2009-2011 年EPS 將分別達到1.34 和1.6，對應2009 年及2010 年市盈率為28.54 及23.9 倍，相對行業40.2 倍平均動態P/E，估值相對合理。給予“增持”的投資評級。
風險
由于房地產市場泡沫的不斷變大，國家很可能出臺調控房地產行業的政策，從而間接影響下游產業公司產品的需求，明年下半年公司的主營銷售將面臨不小的壓力。
