東方證券5月26日發布投資報告，通過對中聯重科(000157.SZ)的調研，維持該股“增持”評級。
東方證券了解到，混凝土機械銷售情況良好。目前混凝土機械銷售的需求主要來自商品混凝土政策的推廣，東部發達地區正在向鄉鎮普及，中西部正在向縣級城市普及。此外，房地產市場有所回暖，但尚不足以判斷今年下半年就會復蘇。目前為止，公司產品銷量大幅增長，五月份泵車銷量預計在200-240臺，預計將創歷史新高。
國內工程機械市場的資源還在流動，尚未定型，而一旦代理商固定，加上銷售企業規模形成，市場就基本定型。因此，現在進入土方機械市場，依然存在較大的空間。工程機械行業龍頭企業想發展土方機械都有空間，但最終能否成功還取決于企業自身。公司進入土方機械行業的優勢在于：1)品牌有一定號召力，能抓住一定市場資源；2)其他產品的盈利能力良好，獲得的利潤可以支持土方機械產品的投入；3)區域代理商知道公司剛進入市場，代理條件相對優惠，參與積極性高。
東方證券指出，國內未來一定會面臨產能過剩，從而導致價格戰，降低企業利潤，影響企業的研發投入。未來三年內行業情況可能都較好，但三五年后行業產能一定過剩，企業應當提前進行全球化戰略。全球化一方面是指將更多產品銷往海外，公司計劃2010年40%收入來自海外，2015年60%收入來自海外，受全球金融危機影響，目前出口大幅下降，但發展方向不變；另一方面是指全球化布局，包括制造工廠、代理商網絡、人才等。并購CIFA不僅帶來全球化網絡，而且帶來人才、企業品牌的提升，是公司成為全球化企業的重要一步。
另外，東方證券稱，融資租賃杠桿在8-9倍，如增發完成后融資租賃公司規模達到25-6億，可以支持大約250億規模。目前公司已和國內主要銀行建立合作關系，且近期和香港匯豐金融合作獲得授信1億美元。租賃公司已建立全套風險控制體系。
東方證券給予公司20倍PE的估值水平，對應2009年預測每股收益的合理股價為25.52元，維持“增持”投資評級。
東方證券了解到，混凝土機械銷售情況良好。目前混凝土機械銷售的需求主要來自商品混凝土政策的推廣，東部發達地區正在向鄉鎮普及，中西部正在向縣級城市普及。此外，房地產市場有所回暖，但尚不足以判斷今年下半年就會復蘇。目前為止，公司產品銷量大幅增長，五月份泵車銷量預計在200-240臺，預計將創歷史新高。
國內工程機械市場的資源還在流動，尚未定型，而一旦代理商固定，加上銷售企業規模形成，市場就基本定型。因此，現在進入土方機械市場，依然存在較大的空間。工程機械行業龍頭企業想發展土方機械都有空間，但最終能否成功還取決于企業自身。公司進入土方機械行業的優勢在于：1)品牌有一定號召力，能抓住一定市場資源；2)其他產品的盈利能力良好，獲得的利潤可以支持土方機械產品的投入；3)區域代理商知道公司剛進入市場，代理條件相對優惠，參與積極性高。
東方證券指出，國內未來一定會面臨產能過剩，從而導致價格戰，降低企業利潤，影響企業的研發投入。未來三年內行業情況可能都較好，但三五年后行業產能一定過剩，企業應當提前進行全球化戰略。全球化一方面是指將更多產品銷往海外，公司計劃2010年40%收入來自海外，2015年60%收入來自海外，受全球金融危機影響，目前出口大幅下降，但發展方向不變；另一方面是指全球化布局，包括制造工廠、代理商網絡、人才等。并購CIFA不僅帶來全球化網絡，而且帶來人才、企業品牌的提升，是公司成為全球化企業的重要一步。
另外，東方證券稱，融資租賃杠桿在8-9倍，如增發完成后融資租賃公司規模達到25-6億，可以支持大約250億規模。目前公司已和國內主要銀行建立合作關系，且近期和香港匯豐金融合作獲得授信1億美元。租賃公司已建立全套風險控制體系。
東方證券給予公司20倍PE的估值水平，對應2009年預測每股收益的合理股價為25.52元，維持“增持”投資評級。
