公司報告期內業績同比增長28.3%,EPS0.44元
2016年1-6月東方雨虹實現營業收入29.2億元,同比增長33%,歸屬上市公司股東凈利潤3.6億元,同比增長28.3%,扣非后歸屬上市公司股東凈利潤3.56億元,同比增長59.4%,每股收益0.44元;單2季度實現營業收入18.9億元,同比增長37.3%,歸屬上市公司股東凈利潤3.1億元,同比增長28.6%,單季貢獻每股收益0.37元。
16年上半年國內房地產投資增速回升趨穩,基建穩增長力度加大,下游需求回暖, 加之公司經營優秀,營收同比增長33%。同時主營產品防水卷材及涂料毛利率均上升, 公司成長性及盈利能力彰顯。
毛利率繼續攀升,營收規模擴大致單2季度期間費率下降
報告期內公司綜合毛利率43%,同比上升2.2個百分點;銷售費用率、財務費用率分別為13.8%、0.8%,同比分別上升0.2、0.2個百分點,管理費用率11.6%,同比下降0.3個百分點;期間費率26.2%,同比上升0.2個百分點。
單2季度,公司營收同增37.3%;綜合毛利率43.8%,同升0.4個百分點;銷售費用率、管理費用率分別為11.9%、9.7%,同比分別下降0.8、0.7個百分點,財務費用率0.7%,同比上升0.06個百分點;期間費率22.3%,同比下降1.4個百分點。
主營產品毛利率上升,各地區業務增勢好
報告期內,分產品,防水卷材、防水涂料、防水施工、其他收入毛利率分別為46.5%、47.5%、34.3%和22.4%,較去年同期分別上升3.7、2.4、0.9和1個百分點。防水卷材、防水涂料、防水施工、其他收入營收分別同增42.2%、8.8%、36%、86.4%,占比分別為54.4%、23.7%、15.8%和6.2%,毛利占比分別為58.3%、26%、12.5%和3.2%。
報告期內,分地區,北京、上海、其他地區的毛利率分別為37.5%、34.7%、45.6%, 較去年同期分別上升了3.4、5.5和1.8個百分點,北京、上海、其他地區營業收入占比分別為19.9%、6.2%、73.8%,毛利占比分別為17.2%、5%、77.7%。報告期內北京、上海、其他地區營業收入分別同比增長42.3%、33.5%、31.3%。
防水行業龍頭,成長性好,市占率提升進程中
2016年上半年公司營收快速增長,毛利率上升,印證成長性,全年繼續看好。防水行業“大行業、小企業”格局中,公司作為龍頭擴大產能,強者恒強,二期股權激勵方案彰顯發展信心。
風險提示:宏觀經濟下行、需求下滑,原材料價格上漲。
