2014年9月30日，央行及銀監會聯合發布《關于進一步做好住房金融服務工作的通知》（以下簡稱“《通知》”）提出：1、加大對棚戶區改造和保障房建設項目的支持力度；2、支持居民住房貸款需求，對擁有一套住房并結清貸款家庭再次申請貸款，銀行執行首套房貸政策；3、通過發行MBS等措施增強金融機構個人住房貸款投放能力；4、支持房地產開發企業的融資需求，開展房地產投資依托基金（REITs）試點。通知鼓勵商業銀行支持個貸業務，對限貸放松、利率放松和融資放開等方面鼓勵住房金融服務發展，為房地產行業及水泥等行業帶來重大政策利好！
《通知》會有效改善商品房買賣雙方的預期，刺激商品房需求回復，“銷售-購置-新開工”的邏輯鏈條通暢，房地產投資增速有望迎來拐點！水泥行業需求的一個“短腿”將補足！
房貸新政有望改善水泥行業下游需求
今年以來水泥行業需求端疲軟，1-8月水泥產量增速3.5%，為近幾年最低水平。下游需求的三個主要方面，農村需求保持穩定增長，基建投資維持20%以上增速水平，房地產投資增速持續下降是需求低迷的主要原因。房地產分項目，雖近幾月新開工面積、竣工面積和施工面積單月增速轉正，但由于銷售面積增速持續負增長，抑制著水泥行業下游需求的改善或預期！央行及銀監會的房貸新政將刺激商品房需求回復，房地產投資增速有望迎來拐點。水泥行業無疑將受益于房貸新政帶來的行業需求改善！
四季度為需求旺季，成本低位疊加提價因素促進行業盈利持續改善
四季度我國（特別是南部地區）水泥行業迎來水泥需求年內最旺季，產品提價為必然，行業受益于量價齊升和成本端優勢，盈利水平以年為單位將繼續改善。
