山推股份（000680）：公司主營業務是以推土機、配件為主的工業產品和以挖掘機為主的商業產品的生產和銷售。2006年度國內市場占有率達45％。出口已連續16年居國內同業榜首，產品覆蓋60多個國家和地區。近年公司產品向高端方向發展，160、220馬力推土機市場占有率達60%以上，未來將向高端領域延伸，重點發展320、420馬力等大功率推土機。2007年公司主營業務收入和凈利潤分別為48.18億元和4.72億元，同比分別增長43.61%和90.65%，每股收益為0.64元，基本符合預期。公司業績大幅增長的原因主要是：首先，工程機械行業2007年受固定資產投資的拉動大幅增長，行業收入、利潤大幅增長；其次，公司產品結構升級加速，公司在2006年末適時推出了市場需求旺盛的大功率推土機產品，2007年批量生產，當年銷售300多臺，該產品盈利能力強，顯著提升了公司的產品檔次；第三，公司產品出口增速加快，"金磚四國"的俄羅斯、印度、巴西基礎建設高漲，對工程機械的需求潛力巨大，中東、非洲市場近年來對工程機械產品的需求也大幅增加。公司2007年出口11.94億元，同比增長207.73%，且占到了銷售收入的24.78%。隨著公司大功率推土機產品的繼續擴產和市場開拓，預計公司今年出口收入可以接近總銷售收入的1/3左右。公司今后三年毛利率可維持穩中有升。預計2008年公司的大功率推土機銷量可達440臺以上，同比增長34.85%，且其中420馬力的超大功率推土機產品將會實現批量生產。公司在推土機行業中的龍頭地位顯著，市場占有率在50%以上，具有一定的溢價能力，因此公司在2008年年初對推土機產品進行了提價，提價幅度在2－8%的幅度范圍內，在一定程度上緩解了成本上升的壓力。小松山推近三年的復合增長率為88.54%，其市場占有率也從11%提升到2007年的15%。因此預計公司2008－2009年的毛利率可維持2007年的水平，甚至會有上升。
“十一五”期間我國工程機械的需求繼續保持旺盛增長態勢。預計到2010年，工程機械行業需求將達到2720億元。山推股份以超過50%的市場占有率和良好的產品品質位居中國推土機行業龍頭地位，產品已出口到100多個國家和地區，連續18年來出口量高居國內行業榜首。根據工程機械行業協會數據，2006年、2007年公司分別銷售推土機2669臺、3646臺，2007年銷量增長36.6%。2006年出口709臺，預計2007年全年的出口量將超過1250臺，增速超過75%。山推股份2007年前三季度推土機、履帶及鏈軌總成的產銷率均超過100％，現有產能已經遠遠不能滿足市場發展的需要，急需擴大產能。為此，公司于08年2月底成功完成配股，募集資金不超過5.28億元，主要投向擴大推土機出口技術改造和工程機械履帶底盤技術改造兩大項目。第一大股東山東工程機械集團有限公司全額認購可配股份。山工集團是山東省“十一五”期間重點推動整體上市的企業集團之一，作為山工集團旗下唯一的一家上市公司，山推股份無疑是山工集團最好的資本運作平臺，將是整體上市的最好選擇。由于海外市場需求強勁且產品較國際同業具有價格優勢，公司計劃將推土機年產能由目前的3,500臺提高到6,000臺。項目建設期為兩年。項目建成后銷售達綱時，可新增銷售收入18億元，新增利潤2.3億元。工程機械履帶底盤項目產能將提升65%以上；預計項目建成后銷售達綱時，可新增銷售收入9.3億元，新增利潤7,400萬元。在中國和其他發展中國際基礎設施建設快速發展的背景下，公司實施產能擴張合情合理。新增出口占新增銷量的比重超過55%，顯示出口在公司推土機產品銷售中的地位越來越重要，已成為拉動推土機產品銷量增長的關鍵因素。從產品出口地區來看，主要集中在第三世界發展中國家，這些國家的經濟發展普遍處于起步階段，對推土機等工程機械產品的需求正隨著本國基礎設施建設的投入而快速增長。與歐美、日本產品相比，公司的產品具備明顯的性價比優勢，在發展中國家的需求前景廣闊。目前推土機已滿負荷生產，產能的擴張有助于公司更好地滿足出口需求，提升產品銷量，發展前景廣闊。
“十一五”期間我國工程機械的需求繼續保持旺盛增長態勢。預計到2010年，工程機械行業需求將達到2720億元。山推股份以超過50%的市場占有率和良好的產品品質位居中國推土機行業龍頭地位，產品已出口到100多個國家和地區，連續18年來出口量高居國內行業榜首。根據工程機械行業協會數據，2006年、2007年公司分別銷售推土機2669臺、3646臺，2007年銷量增長36.6%。2006年出口709臺，預計2007年全年的出口量將超過1250臺，增速超過75%。山推股份2007年前三季度推土機、履帶及鏈軌總成的產銷率均超過100％，現有產能已經遠遠不能滿足市場發展的需要，急需擴大產能。為此，公司于08年2月底成功完成配股，募集資金不超過5.28億元，主要投向擴大推土機出口技術改造和工程機械履帶底盤技術改造兩大項目。第一大股東山東工程機械集團有限公司全額認購可配股份。山工集團是山東省“十一五”期間重點推動整體上市的企業集團之一，作為山工集團旗下唯一的一家上市公司，山推股份無疑是山工集團最好的資本運作平臺，將是整體上市的最好選擇。由于海外市場需求強勁且產品較國際同業具有價格優勢，公司計劃將推土機年產能由目前的3,500臺提高到6,000臺。項目建設期為兩年。項目建成后銷售達綱時，可新增銷售收入18億元，新增利潤2.3億元。工程機械履帶底盤項目產能將提升65%以上；預計項目建成后銷售達綱時，可新增銷售收入9.3億元，新增利潤7,400萬元。在中國和其他發展中國際基礎設施建設快速發展的背景下，公司實施產能擴張合情合理。新增出口占新增銷量的比重超過55%，顯示出口在公司推土機產品銷售中的地位越來越重要，已成為拉動推土機產品銷量增長的關鍵因素。從產品出口地區來看，主要集中在第三世界發展中國家，這些國家的經濟發展普遍處于起步階段，對推土機等工程機械產品的需求正隨著本國基礎設施建設的投入而快速增長。與歐美、日本產品相比，公司的產品具備明顯的性價比優勢，在發展中國家的需求前景廣闊。目前推土機已滿負荷生產，產能的擴張有助于公司更好地滿足出口需求，提升產品銷量，發展前景廣闊。
