水泥市場在4、5月份處于上半年傳統需求旺季，但全國水泥均價自4月中下旬以來已經持續6周回落，一方面是近期雨水天氣偏多，另一方面是由于今年資金面緊張導致下游需求偏弱，企業庫存壓力增加，部分地區水泥價格出現回落。5月底全國水泥庫容比水平較上月略有上升，約為69%，其中主要是華北、華東和中南地區庫容比有所升高。需求方面，6月即將迎來高考以及農忙期，7、8月份的高溫及雨水天氣較多，短期下游需求或將繼續走弱。長期來看，水泥新增產能不斷放緩，現有產能也開始謀求綠色轉型，未來水泥窯協同處置廢棄物有較大發展空間。目前企業也在積極爭取財稅政策等方面的支持，環保業務的發展有望促進整個水泥行業的轉型升級。同時，若水泥行業化解過剩產能相關政策能夠得到較好的落實，也將會促進水泥行業的結構調整和供需關系改善。
水泥市場：5月份，全國水泥市場旺季不旺，在雨水天氣偏多以及資金面短缺等不利因素的影響下，下游需求表現較弱，庫存壓力上升，全國水泥平均價格已連續6周下滑。各地區水泥價格來看，華東和西北地區水泥價格環比上月有所下滑，東北、中南和西南地區有所提升。庫存方面，全國水泥庫容比約為69%，環比上月底上升了0.9個百分點，其中主要是華北、華東和中南地區庫容比有所升高。
水泥產量增長速度放緩：2014年1-4月全國水泥產量累計同比增長4.34%，達到6.72億噸;熟料產量累計同比增長6.95%，達4.28億噸。4月份單月水泥產量為2.26億噸，單月同比增長3.9%，環比增長10.27%。水泥產量增速水平低于去年同期。
基建和地產投資增速下滑。截至2014年4月，我們跟蹤的基建固定資產投資累計為2.19萬億，累計同比增長20.86%。2014年前4月份道路運輸業固定資產累計同比增長23.9%至0.51萬億，鐵路固定資產投資同比下降2.80%至1，078億元。其中基本建設投資同比增長5.2%至943億元。4月份單月鐵路基本建設投資同比下滑0.5%至349億元。房地產方面，2014年1-4月全國房地產開發投資完成額為2.23萬億，累計同比增速為16.4%。整體來看房地產和基建方面投資增速較去年同期均有所放緩，對水泥需求的拉動作用減弱。
新增產能繼續放緩，現有產能謀求綠色轉型：新增產能方面，2013年全國新增熟料產能為9，529萬噸，預計2014年全國新增水泥熟料產能大約在6，000-8，000萬噸，產能增速繼續放緩，新增產能仍將主要集中在西北和西南地區。水泥行業化解過剩產能的相關政策不斷出臺，對于淘汰落后產能的力度繼續加大，近期國務院辦公廳印發了《2014-2015年節能減排低碳發展行動方案》，其中明確了水泥減排目標，并且將指標落實到了各地區。水泥現有產能過剩嚴重，大型企業也謀求向綠色轉型，發展水泥窯協同處置廢棄物的環保業務，近期七部門聯合下發了《關于促進生產過程協同資源化處理城市及產業廢棄物工作的意見》，目標在水泥、電力、鋼鐵等行業培育一批協同處理廢棄物的示范企業，并建立技術規范和標準體系等。
