水泥：本周（2013.12.30~2014.01.03）全國水泥價格環比持平，進入1月份，水泥市場正式步入需求淡季，隨著下游需求減弱以及春節臨近，價格暫時趨穩，大部分地區水泥企業將陸續進行停產檢修。水泥煤炭價格差環比上升0.4元 /噸。庫存：全國水泥庫容比為64.0%，環比上升0.4個百分點，華北、華東、西北庫存上升。全國熟料庫存為61.5%，環比上升0.4個百分點，中南、西北庫存有所上升。停窯：蘇浙魯川均將停窯30-40天；安徽巢湖、江西、湖南、湖北、廣東等地也在商議中；其他地區企業即使無統一按排，也將會例行檢修15天左右。
上周（2013.12.23~2013.12.27）要聞：1、12月份匯豐制造業PMI終值為50.5創三個月新低；2、審計署公布地方債務總額為10.9萬億；3、投資1245億元的京沈高鐵將于2014年上半年開工；5、《水泥工業大氣污染物排放標準》公布；6、金隅股份2013年度業績預增0-15%，湖南邵陽、廣東東源分別有5000t/d線點火等。
投資策略：1、關于水泥，淡季正式到來，價格暫穩，各地陸續開始停窯限產。進入1月份之后水泥的淡季正式到來，此前兩廣和湖南價格有所下調，本周各地價格暫時穩定為主。目前華東地區水泥庫存較去年同期低20個百分點左右，熟料庫存較去年同期低30-35個百分點，若企業停窯執行良好且大企業自律較強，則預計華東價格會維穩至1月中旬左右。華東核心區域水泥價格較去年同期高出100元/噸左右，只要淡季跌幅不超過這一幅度就是符合我們的預期。目前各地冬季停窯限產措施陸續出臺，需跟蹤其執行力度。宏觀和資金面對大盤形成一定壓力，淡季水泥價格下跌或也將對股價形成沖擊，建議可逐步布局海螺、華新、冀東和金隅。2、新型建材中，我們的成長組合為“東南西北星”：繼續推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、南玻A等。
風險提示：宏觀經濟下行。
上周（2013.12.23~2013.12.27）要聞：1、12月份匯豐制造業PMI終值為50.5創三個月新低；2、審計署公布地方債務總額為10.9萬億；3、投資1245億元的京沈高鐵將于2014年上半年開工；5、《水泥工業大氣污染物排放標準》公布；6、金隅股份2013年度業績預增0-15%，湖南邵陽、廣東東源分別有5000t/d線點火等。
投資策略：1、關于水泥，淡季正式到來，價格暫穩，各地陸續開始停窯限產。進入1月份之后水泥的淡季正式到來，此前兩廣和湖南價格有所下調，本周各地價格暫時穩定為主。目前華東地區水泥庫存較去年同期低20個百分點左右，熟料庫存較去年同期低30-35個百分點，若企業停窯執行良好且大企業自律較強，則預計華東價格會維穩至1月中旬左右。華東核心區域水泥價格較去年同期高出100元/噸左右，只要淡季跌幅不超過這一幅度就是符合我們的預期。目前各地冬季停窯限產措施陸續出臺，需跟蹤其執行力度。宏觀和資金面對大盤形成一定壓力，淡季水泥價格下跌或也將對股價形成沖擊，建議可逐步布局海螺、華新、冀東和金隅。2、新型建材中，我們的成長組合為“東南西北星”：繼續推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、南玻A等。
風險提示：宏觀經濟下行。
