三一重工目前股價為23 倍08 年市盈率。考慮到國內市場和出口業務的迅速發展，以及今后母公司潛在的資產注入，我們認為該股目前估值被低估。不考慮股票投資收益的影響，基于35 倍08 年市盈率，我們將目標價定為79.80 元人民幣，并對該股維持優于大市評級。
三一重工的混凝土機械售價較全球同業水平仍然低30-40%，因此公司的出口業務獲得了快速增長。06 年，出口業務同比增長了 160%，占到了其總銷售收入的10%左右。07 年，我們預計，出口業務將同比增長 135%，并占到其總銷售收入的15%。公司已為07 年獲得主要經濟體（包括歐洲和美國）的質量認證做好了充分準備，因此，08 年出口業務的增速可能保持在100%以上。一些行業研究顯示，在發達國家，建筑機械的市場需求遠遠高于之前的預想，而中國從銷售收入來看。只占到了16~18%的市場份額。三一在印度的新廠有望于08 年建成，這是為抓住今后印度基建項目對工程機械的巨大需求做好準備。
