中國機械工業(yè)集團(以下簡稱國機集團)屬下核心子公司赴港IPO已經進入倒計時狀態(tài)。
8月底，該集團正式審定并通過新一輪資產重組方案，計劃將核心子公司中國機械設備進出口總公司(CMEC)整體改制，申請H股上市。該集團新聞中心于雪娟告訴本報記者：“這次通過的是總體框架方案，相關上市工作正在有序推進，年底前將公布融資細節(jié)。”
按照這一方案，國機集團總裁任洪斌親自擔綱改制工作小組組長。目前，7大中介機構已經入駐，初步完成業(yè)務資產、財務及法律等方面的盡職調查。
整合“核心資產”
作為國資委直屬的大型中央企業(yè)，國機集團2006年實現(xiàn)主營業(yè)務收入465億元，利潤總額14．34億元。在全球100家最大國際工程承包商中，國機集團排名第47位。
據(jù)介紹，國機集團運作CMEC改制上市已經籌備一年，現(xiàn)在進入“沖刺階段”。
早在去年8月，國機集團正式啟動CMEC改制工作；2006年9月，成立改制上市工作小組；2006年12月，確定改制上市財務顧問；2007年2月，確定七家中介機構進行輔導。
此后，改制工作小組與各中介機構制定CMEC改制總體方案，并獲得集團管理層批準。
與此同時，國機集團采取“先重組后上市”的操作思路，分步驟把相關子公司的資產整合到CMEC——今年5月，CMEC兼并吸收了中機國際工程設計研究院——進一步提高了CMEC的融資價值。
據(jù)了解，CMEC是國機集團開展國際工程承包業(yè)務的核心企業(yè)，電站工程承包是其主要業(yè)務；而中機國際工程設計研究院的研究方向是電站設備設計，具有技術資源優(yōu)勢。
“這次重組，第一次在集團內部實現(xiàn)工程承包企業(yè)與設計院的合并，是一次以改制上市為目標的內部資源整合，也是重組的一種新嘗試。”任洪斌表示，在以后的重組中，國機集團將推進并完善這種重組模式，逐步加快主業(yè)板塊的核心企業(yè)上市。
據(jù)國機集團內部人士介紹，CMEC吸納中機國際工程設計研究院，有利于形成更加全面的設計配套能力，提升核心競爭能力。其經營主業(yè)包括，經營代理各種機電產品及成套機械設備的進出口；承包國內外大型交鑰匙工程與成套設備項目；承擔勘察、土建、安裝、培訓等業(yè)務；聯(lián)合設計、聯(lián)合投標并聯(lián)合承包國內外大型成套設備工程等。
更早前于2004年12月，國機集團將中國機械對外經濟技術合作總公司(CMIC)整體并入CMEC，作為CMEC的全資子公司。而重組前，這2家企業(yè)都以工程承包為主業(yè)，經常出現(xiàn)互相搶單的現(xiàn)象。
重組完成后，CMEC各項經濟指標大幅增長，2006年銷售收入比上年增長33%，利潤也有較大提高。CMEC在集團內部的核心地位進一步強化，赴港上市的外部條件日漸成熟。
公開資料顯示，CMEC在國內擁有22家全資、控股子公司，在海外設立了10家全資子公司。2006年銷售收入達27億美元，約占集團總收入的1/3。
重組“加減法”
2006年國機集團實現(xiàn)主營業(yè)務收入465.02億元，利潤總額為14.34億元。
目前國機集團在A股有三家上市公司，鼎盛天工（行情,資訊）(600335.SH)、軸研科技（行情,資訊）(002046.SZ)、中工國際（行情,資訊）(002051.SZ))。
作為實際控制人，國機集團持有鼎盛天工54.63%股權；持有中工國際64.41%股權；軸研科技則是由國機集團的全資子公司洛陽軸承研究所發(fā)起上市，這部分資產為相對獨立的軸承業(yè)務。
“這3家上市公司只占據(jù)國機集團的一小部分優(yōu)質資產。”中國工程機械工業(yè)協(xié)會秘書長俞琚表示，“一旦CMEC完成赴港上市，將成為國機集團的第4家上市公司。”
來自國機集團的資料顯示，該集團正在布局以海內外工程承包為主體，以國內貿易、高新技術產品開發(fā)與生產為支撐的“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略。其重點培育的“四大戰(zhàn)略板塊”已經形成，即工程承包與成套設備、工程設計與施工監(jiān)理、科研開發(fā)與產品制造、國內外貿易。
與此同時，國機集團針對下屬70多家二級子公司進行了戰(zhàn)略重組。目前，子公司數(shù)目已減少為43家，2020年還將減至30家以下。
但是，國機集團在改制重組方面的問題仍然突出：其一，集團內部相關資源整合程度較低，子公司數(shù)量依然偏多，且資源配置不平衡；其二，管理方式比較粗放，資本運作方式有待進一步加強；其三，集團公司負債水平偏高。
該報告指出，截至2006年底，國機集團總資產417.71億元，比2005年增長27.82%；總負債346.91億元，比2005年增長28.38%，公司債務負擔進一步加重。
業(yè)界認為，國機集團推行的“一體兩翼”業(yè)務架構仍需完善，下屬企業(yè)之間業(yè)務比較孤立，沒有形成整合效應。特別值得注意的是，國機集團生產、制造這一環(huán)節(jié)比較薄弱，上下游產業(yè)鏈配套還不夠完善。
海外并購加速
在赴港IPO的背后，國機集團的“海外戰(zhàn)略”進一步明確：即加速擴張海外工程承包，同時擇機進行海外并購。
國機集團總裁任洪斌在剛舉辦的10周年慶典大會上表示，國際化將是一個回避不了的話題。
他表示：“近幾年，一直有到海外進行收購的想法，這是國機集團實現(xiàn)國際化的關鍵點。現(xiàn)在時機基本成熟，我們將加速考察海外企業(yè)，推進海外并購。”
據(jù)記者了解，任洪斌去年下半年曾計劃收購一家海外工程設備公司，并進行了相關調查。但是，由于他認為海外并購還不具備足夠條件，特別是海外人力資源欠缺，最終無奈放棄。
“我們的國際化經驗不足，人力資源沒有準備好。”任洪斌在接受有關媒體采訪時曾表示，“目前很多國內知名企業(yè)到了海外以后，最難辦的事情是沒有優(yōu)秀的管理團隊。”
