央行2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，將嚴(yán)格控制對產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。從目前已披露的上市公司2013年中報(bào)來看，鋼鐵、有色、煤炭、水泥、化工和造紙六大產(chǎn)能過剩行業(yè)的短期借款仍然呈現(xiàn)明顯增長。
截至8月7日，目前六大行業(yè)中，有53家公司披露中報(bào)，這些公司的短期借款合計(jì)526.55億元，較去年年底增長了17.27%。相比之下，已披露中報(bào)的其他行業(yè)上市公司上半年短期借款合計(jì)1451.78億元，同比增長11.93%。顯然，六大行業(yè)的短期借款增速高于其他行業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士表示，大量資金投向這些產(chǎn)能過剩行業(yè)，抑制了市場的流動性，也存在資金風(fēng)險(xiǎn)。未來對于過剩行業(yè)的貸款應(yīng)嚴(yán)控，在對過剩產(chǎn)能限貸的同時(shí)，也應(yīng)引導(dǎo)資金進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)改造領(lǐng)域，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。
占三成以上短期借款
統(tǒng)計(jì)顯示，2012年，鋼鐵、有色、煤炭、化工、水泥和造紙行業(yè)A股上市公司的短期借款分別為2777億元、1933億元、917億元、2661億元、449億元和355億元，合計(jì)9092億元。而2012年A股所有上市公司的短期借款合計(jì)26996億元，這六個(gè)行業(yè)短期借款占A股上市公司短期借款的34%（高于2011年的31%）。
與2011年相比，這六個(gè)行業(yè)短期借款的增幅為28%。其中，煤炭增幅最大，為49%；其次是化工，增幅為37%，鋼鐵和有色分別增加25%和22%。今年一季度，短期借款依然主要流向這六大行業(yè)，合計(jì)為10023億元，占A股所有上市公司短期借款的34.5%。
業(yè)內(nèi)人士表示，最近幾年，在流動性泛濫的情勢下，由于受利差保護(hù)，商業(yè)銀行可以任意做大資產(chǎn)，從而賺取短期利潤，特別是短融券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債發(fā)行額猛漲，而這些資金大量配置到過剩產(chǎn)能上。
產(chǎn)能過剩抑制流動性
7月25日晚，工信部公布了今年首批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單。名單顯示，此次首批涉及落后產(chǎn)能淘汰主要集中在上述六大行業(yè)。其中，鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能1216.5萬噸，有色196萬噸，焦炭1405萬噸，水泥（熟料及磨機(jī)）7345萬噸，造紙455萬噸和電石113.3萬噸。
在產(chǎn)能過剩、短期借款大量涌入的同時(shí)，這六個(gè)行業(yè)的經(jīng)營情況同樣不容樂觀。2012年，這六大行業(yè)的凈利潤為2101億元，同比減少954億元，占A股所有上市公司凈利潤的10%。今年一季度為492億元，同比減少45億元，占比為8%。
中鋼協(xié)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，86家會員鋼企上半年平均銷售利潤率僅為0.13%，在39個(gè)工業(yè)行業(yè)中最低；86家企業(yè)中有35家上半年虧損，虧損面為40.7%。其中，6月份出現(xiàn)今年首次全行業(yè)單月虧損，虧損額為6.99億元。從最為直觀的噸鋼利潤來看，今年上半年，噸鋼利潤一度只有0.43元，兩噸加起來賺的錢不夠買一根冰棍。
煤炭行業(yè)的虧損情況也在加大。中國煤炭工業(yè)協(xié)會近期發(fā)布報(bào)告稱，上半年大型煤炭企業(yè)虧損面為28.9%。業(yè)內(nèi)人士估算，目前國內(nèi)大型煤炭企業(yè)中，約30%盈利，30%持平，40%虧損。
同樣增產(chǎn)不增收的還有有色金屬和水泥行業(yè)。工信部數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國十種有色金屬產(chǎn)量1946.8萬噸，同比增長10%；9078家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)(含黃金、稀土)實(shí)現(xiàn)利潤773.1億元，同比下降12.45%。上半年，水泥行業(yè)在利潤率下降的同時(shí)，應(yīng)收賬達(dá)721億元，同比增長22%，負(fù)債率61%，同比提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，重點(diǎn)水泥企業(yè)庫存量2775萬噸，同比增加0.28%，經(jīng)營壓力增大。
業(yè)內(nèi)人士表示，銀行對于產(chǎn)能過剩行業(yè)的態(tài)度雖然謹(jǐn)慎，但也無法拒絕。因?yàn)閺馁J款收益和風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，這些企業(yè)往往是銀行重要的貸款客戶。對于這些企業(yè)而言，如果沒有正常生產(chǎn)，就很難通過抵押從銀行獲得貸款，所以必須加快生產(chǎn)，從而就出現(xiàn)了越生產(chǎn)越過剩越虧損的惡性循環(huán)。但同時(shí)，大量的錢投向這些行業(yè)，難以產(chǎn)生現(xiàn)金流，也抑制了市場的流動性。
運(yùn)用金融手段控產(chǎn)能
由于產(chǎn)能過剩行業(yè)占用過多流動性且不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，央行已經(jīng)明確，將控制產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款發(fā)放。運(yùn)用金融手段調(diào)節(jié)產(chǎn)能過剩問題，已經(jīng)成為當(dāng)前的政策導(dǎo)向。
此次央行報(bào)告強(qiáng)調(diào)，加大對“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)升級，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對國家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等的信貸支持，更好地推動重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整。嚴(yán)格控制對高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。
業(yè)內(nèi)人士指出，要真正有效地控制產(chǎn)能過剩，應(yīng)該走出行政性去產(chǎn)能過剩的老路，有效運(yùn)用金融手段調(diào)整產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款規(guī)模和貸款投向，讓具備創(chuàng)新和市場生存能力的企業(yè)存活下來。
目前，部分銀行已經(jīng)開始限制“三高”行業(yè)的新增貸款。以鋼鐵行業(yè)為例，廣東省某大型國有銀行分行的信貸負(fù)責(zé)人就表示，該行對產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款實(shí)施總量控制，對于單純延壓加工鋼鐵企業(yè)實(shí)行名單制管理，加快名單外客戶貸款退出。
值得注意的是，當(dāng)前對于過剩行業(yè)的信貸控制并非是完全停貸，而是通過信貸手段引導(dǎo)資金流向具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)。中國鋼鐵協(xié)會副秘書長屈秀麗表示，當(dāng)前國家對于鋼鐵行業(yè)的貸款政策是“有保有壓”。“對有市場有效益的企業(yè)，銀行還是支持的。但是對違規(guī)產(chǎn)能，銀行信貸總體是限制的。”
專家指出，產(chǎn)能過剩行業(yè)已經(jīng)占用大量貸款，未來既要控制貸款投放，也不能“一竿子全部打死”。對于產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)改造的企業(yè)仍應(yīng)該給予貸款支持，從而使這些行業(yè)步入良性發(fā)展通道。
六大產(chǎn)能過剩行業(yè)A股上市公司短期借款情況一覽
行業(yè)名稱 去年年報(bào) 今年一季 去年年報(bào) 今年一季
短期借款（億元） 短期借款（億元） 資產(chǎn)負(fù)債率（%） 資產(chǎn)負(fù)債率（%）
煤炭開采 916．84 994．27 47．06 46．76
化工 2661．37 3167．62 56．12 55．91
黑色金屬 2777．25 2978．57 65．08 65．16
有色金屬 1932．67 2085．91 57．07 58．90
水泥制造 449．32 427．81 59．00 59．38
造紙 354．95 368．49 63．63 64．22
截至8月7日，目前六大行業(yè)中，有53家公司披露中報(bào)，這些公司的短期借款合計(jì)526.55億元，較去年年底增長了17.27%。相比之下，已披露中報(bào)的其他行業(yè)上市公司上半年短期借款合計(jì)1451.78億元，同比增長11.93%。顯然，六大行業(yè)的短期借款增速高于其他行業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士表示，大量資金投向這些產(chǎn)能過剩行業(yè)，抑制了市場的流動性，也存在資金風(fēng)險(xiǎn)。未來對于過剩行業(yè)的貸款應(yīng)嚴(yán)控，在對過剩產(chǎn)能限貸的同時(shí)，也應(yīng)引導(dǎo)資金進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)改造領(lǐng)域，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。
占三成以上短期借款
統(tǒng)計(jì)顯示，2012年，鋼鐵、有色、煤炭、化工、水泥和造紙行業(yè)A股上市公司的短期借款分別為2777億元、1933億元、917億元、2661億元、449億元和355億元，合計(jì)9092億元。而2012年A股所有上市公司的短期借款合計(jì)26996億元，這六個(gè)行業(yè)短期借款占A股上市公司短期借款的34%（高于2011年的31%）。
與2011年相比，這六個(gè)行業(yè)短期借款的增幅為28%。其中，煤炭增幅最大，為49%；其次是化工，增幅為37%，鋼鐵和有色分別增加25%和22%。今年一季度，短期借款依然主要流向這六大行業(yè)，合計(jì)為10023億元，占A股所有上市公司短期借款的34.5%。
業(yè)內(nèi)人士表示，最近幾年，在流動性泛濫的情勢下，由于受利差保護(hù)，商業(yè)銀行可以任意做大資產(chǎn)，從而賺取短期利潤，特別是短融券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債發(fā)行額猛漲，而這些資金大量配置到過剩產(chǎn)能上。
產(chǎn)能過剩抑制流動性
7月25日晚，工信部公布了今年首批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單。名單顯示，此次首批涉及落后產(chǎn)能淘汰主要集中在上述六大行業(yè)。其中，鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能1216.5萬噸，有色196萬噸，焦炭1405萬噸，水泥（熟料及磨機(jī)）7345萬噸，造紙455萬噸和電石113.3萬噸。
在產(chǎn)能過剩、短期借款大量涌入的同時(shí)，這六個(gè)行業(yè)的經(jīng)營情況同樣不容樂觀。2012年，這六大行業(yè)的凈利潤為2101億元，同比減少954億元，占A股所有上市公司凈利潤的10%。今年一季度為492億元，同比減少45億元，占比為8%。
中鋼協(xié)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，86家會員鋼企上半年平均銷售利潤率僅為0.13%，在39個(gè)工業(yè)行業(yè)中最低；86家企業(yè)中有35家上半年虧損，虧損面為40.7%。其中，6月份出現(xiàn)今年首次全行業(yè)單月虧損，虧損額為6.99億元。從最為直觀的噸鋼利潤來看，今年上半年，噸鋼利潤一度只有0.43元，兩噸加起來賺的錢不夠買一根冰棍。
煤炭行業(yè)的虧損情況也在加大。中國煤炭工業(yè)協(xié)會近期發(fā)布報(bào)告稱，上半年大型煤炭企業(yè)虧損面為28.9%。業(yè)內(nèi)人士估算，目前國內(nèi)大型煤炭企業(yè)中，約30%盈利，30%持平，40%虧損。
同樣增產(chǎn)不增收的還有有色金屬和水泥行業(yè)。工信部數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國十種有色金屬產(chǎn)量1946.8萬噸，同比增長10%；9078家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)(含黃金、稀土)實(shí)現(xiàn)利潤773.1億元，同比下降12.45%。上半年，水泥行業(yè)在利潤率下降的同時(shí)，應(yīng)收賬達(dá)721億元，同比增長22%，負(fù)債率61%，同比提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，重點(diǎn)水泥企業(yè)庫存量2775萬噸，同比增加0.28%，經(jīng)營壓力增大。
業(yè)內(nèi)人士表示，銀行對于產(chǎn)能過剩行業(yè)的態(tài)度雖然謹(jǐn)慎，但也無法拒絕。因?yàn)閺馁J款收益和風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，這些企業(yè)往往是銀行重要的貸款客戶。對于這些企業(yè)而言，如果沒有正常生產(chǎn)，就很難通過抵押從銀行獲得貸款，所以必須加快生產(chǎn)，從而就出現(xiàn)了越生產(chǎn)越過剩越虧損的惡性循環(huán)。但同時(shí)，大量的錢投向這些行業(yè)，難以產(chǎn)生現(xiàn)金流，也抑制了市場的流動性。
運(yùn)用金融手段控產(chǎn)能
由于產(chǎn)能過剩行業(yè)占用過多流動性且不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，央行已經(jīng)明確，將控制產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款發(fā)放。運(yùn)用金融手段調(diào)節(jié)產(chǎn)能過剩問題，已經(jīng)成為當(dāng)前的政策導(dǎo)向。
此次央行報(bào)告強(qiáng)調(diào)，加大對“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)升級，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對國家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等的信貸支持，更好地推動重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整。嚴(yán)格控制對高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。
業(yè)內(nèi)人士指出，要真正有效地控制產(chǎn)能過剩，應(yīng)該走出行政性去產(chǎn)能過剩的老路，有效運(yùn)用金融手段調(diào)整產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款規(guī)模和貸款投向，讓具備創(chuàng)新和市場生存能力的企業(yè)存活下來。
目前，部分銀行已經(jīng)開始限制“三高”行業(yè)的新增貸款。以鋼鐵行業(yè)為例，廣東省某大型國有銀行分行的信貸負(fù)責(zé)人就表示，該行對產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款實(shí)施總量控制，對于單純延壓加工鋼鐵企業(yè)實(shí)行名單制管理，加快名單外客戶貸款退出。
值得注意的是，當(dāng)前對于過剩行業(yè)的信貸控制并非是完全停貸，而是通過信貸手段引導(dǎo)資金流向具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)。中國鋼鐵協(xié)會副秘書長屈秀麗表示，當(dāng)前國家對于鋼鐵行業(yè)的貸款政策是“有保有壓”。“對有市場有效益的企業(yè)，銀行還是支持的。但是對違規(guī)產(chǎn)能，銀行信貸總體是限制的。”
專家指出，產(chǎn)能過剩行業(yè)已經(jīng)占用大量貸款，未來既要控制貸款投放，也不能“一竿子全部打死”。對于產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)改造的企業(yè)仍應(yīng)該給予貸款支持，從而使這些行業(yè)步入良性發(fā)展通道。
六大產(chǎn)能過剩行業(yè)A股上市公司短期借款情況一覽
行業(yè)名稱 去年年報(bào) 今年一季 去年年報(bào) 今年一季
短期借款（億元） 短期借款（億元） 資產(chǎn)負(fù)債率（%） 資產(chǎn)負(fù)債率（%）
煤炭開采 916．84 994．27 47．06 46．76
化工 2661．37 3167．62 56．12 55．91
黑色金屬 2777．25 2978．57 65．08 65．16
有色金屬 1932．67 2085．91 57．07 58．90
水泥制造 449．32 427．81 59．00 59．38
造紙 354．95 368．49 63．63 64．22
