3月9日國家統計局公布1-2月份全國規模以上水泥產量23729萬噸，同比增長10.8%，增速比去年全年提高3.4%。因水泥具有即產即銷的特性，所以可以用水泥產量來代替水泥需求量。1-2月份淡季水泥產量出現同比大幅增長，預示著今年水泥需求增速將結束連續3年回落態勢重回正增長。
而受房地產“國五條”影響的商品房住宅建設，僅僅涉及水泥總需求的13%上下，對水泥總需求的影響有限。
根據之前幾年的數據，住宅地產的建設開工一般占當年水泥總需求的20%，其中，有至少三分之一來自保障房和經適房的建設開工，商品住宅的實際開工建設量僅占水泥需求的約13%。即使這部分需求未來出現一定程度的回落，也不會影響今年水泥總需求的回暖。
而支撐1-2月份水泥需求增長的主要原因是基建投資增速加快，1-2月份基建同比增長23.2%，較去年全年的13.7%加快9.5個百分點，由于去年下半年大量的基建投資批復已經陸續進入開工階段，基建投資自去年11月開始已呈現明顯加快態勢，并且這一態勢有望在今年上半年得到延續。
今年水泥需求的轉好及新增產能供給大幅減少將支撐水泥價格的回升，從最新的水泥價格看來，淡季的降價促銷已接近尾聲，少數地區水泥價格已經出現小幅回升，預計到3月下旬，全國水泥平均價格將重抬升勢。
華北地區今年企業間協同情況良好，3月初北京率先上調水泥價格，上調幅度在8%，現390元每噸，河北、山西、天津及內蒙古等地后期也均有上漲意向。華東地區，山東濟南3月以來水泥價格上調6%，現360元每噸，安徽蚌埠、淮南等地主導企業在3月11日也開始上調水泥價格。此外，沿江熟料3月初觸底反彈，熟料價格上漲10-20元每噸，預計后期將帶動江蘇、浙江等地水泥價格上調，江西、福建因前期庫存積壓嚴重且春節限產一般，局部地區價格將承壓。中南地區則喜憂參半，3月雖處于需求恢復階段，但除河南外，其他地區因雨水天氣困擾，庫存壓力較大，部分地區價格仍有下探風險。
西南地區的川渝因工程項目和農村市場需求已經陸續啟動，已有主導企業開始小幅上調水泥價格，預計后續其他企業也將陸續跟進。西北地區現價格平穩，甘肅隴南和天水地區取消冬儲政策，低標袋裝水泥價格出現小幅上調。由于天氣較冷，工程仍在停工中，往年慣例3月中下旬才能陸續啟動，后期隨著下游市場需求增加，其他地區也將會取消冬儲政策，恢復上調價格。
目前，短期內地產調控新政對水泥股的股價造成較大影響，但水泥需求主要還是看基建投資和城鎮化帶來的農村市場需求，而且今年保障房的加快建設可以對沖商品房投資的不確定性。隨著3月下旬各地房地產調控政策逐漸出臺，市場對水泥行業的負面預期將逐漸到位。行業內公司，如海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、祁連山等業績彈性較大。
而受房地產“國五條”影響的商品房住宅建設，僅僅涉及水泥總需求的13%上下，對水泥總需求的影響有限。
根據之前幾年的數據，住宅地產的建設開工一般占當年水泥總需求的20%，其中，有至少三分之一來自保障房和經適房的建設開工，商品住宅的實際開工建設量僅占水泥需求的約13%。即使這部分需求未來出現一定程度的回落，也不會影響今年水泥總需求的回暖。
而支撐1-2月份水泥需求增長的主要原因是基建投資增速加快，1-2月份基建同比增長23.2%，較去年全年的13.7%加快9.5個百分點，由于去年下半年大量的基建投資批復已經陸續進入開工階段，基建投資自去年11月開始已呈現明顯加快態勢，并且這一態勢有望在今年上半年得到延續。
今年水泥需求的轉好及新增產能供給大幅減少將支撐水泥價格的回升，從最新的水泥價格看來，淡季的降價促銷已接近尾聲，少數地區水泥價格已經出現小幅回升，預計到3月下旬，全國水泥平均價格將重抬升勢。
華北地區今年企業間協同情況良好，3月初北京率先上調水泥價格，上調幅度在8%，現390元每噸，河北、山西、天津及內蒙古等地后期也均有上漲意向。華東地區，山東濟南3月以來水泥價格上調6%，現360元每噸，安徽蚌埠、淮南等地主導企業在3月11日也開始上調水泥價格。此外，沿江熟料3月初觸底反彈，熟料價格上漲10-20元每噸，預計后期將帶動江蘇、浙江等地水泥價格上調，江西、福建因前期庫存積壓嚴重且春節限產一般，局部地區價格將承壓。中南地區則喜憂參半，3月雖處于需求恢復階段，但除河南外，其他地區因雨水天氣困擾，庫存壓力較大，部分地區價格仍有下探風險。
西南地區的川渝因工程項目和農村市場需求已經陸續啟動，已有主導企業開始小幅上調水泥價格，預計后續其他企業也將陸續跟進。西北地區現價格平穩，甘肅隴南和天水地區取消冬儲政策，低標袋裝水泥價格出現小幅上調。由于天氣較冷，工程仍在停工中，往年慣例3月中下旬才能陸續啟動，后期隨著下游市場需求增加，其他地區也將會取消冬儲政策，恢復上調價格。
目前，短期內地產調控新政對水泥股的股價造成較大影響，但水泥需求主要還是看基建投資和城鎮化帶來的農村市場需求，而且今年保障房的加快建設可以對沖商品房投資的不確定性。隨著3月下旬各地房地產調控政策逐漸出臺，市場對水泥行業的負面預期將逐漸到位。行業內公司，如海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、祁連山等業績彈性較大。
