2月20日，房地產調控新政的推出，預計并不會對水泥行業需求回升造成太大的影響，相反北方連續的霧霾天氣倒成為了水泥行業加速整合的契機。2013年水泥行業的格局或許是龍頭企業盈利回升，中小企業難于生存。
房地產調控不改水泥需求回升
國務院常務會議新近出臺調控樓市的“新國五條”，對房地產行業的投資增速影響尚難預料。但從水泥行業的消費結構看，房地產只占30%左右，其余是基建和農村地區的需求。而今年的鐵路、水利、公路等基建投資明顯回暖，應可以抵消房地產市場因調控帶來的需求放緩，因此，今年水泥需求增速仍將結束連續3年的下滑趨勢，出現小幅正增長。尤其是深耕于基建市場的水泥龍頭企業，他們的市場需求受到影響更小。
但中小企業的主要市場將會受到一定擠壓，因中小企業水泥主要供給房地產市場，約占終端需求的40%，如果未來調控政策導致地產新開工數量明顯下降，中小企業出貨將會受到很大抑制。而大型企業水泥供給主要集中在基建項目上，房地產需求約占終端需求的20%左右，即便房地產需求受到部分抑制，大型企業也可以通過品牌、渠道、價格等優勢擠占中小企業市場。
華北水泥價格3月繼續看漲
盡管南方多地水泥價格出現了回落情況，但北方部分地區卻率先開啟價格拉漲信號，為水泥市場增添了一份正能量。
近日，煙臺地區主導企業召開會議，醞釀上調價格，初步決定，3月1日當地熟料出廠價格漲至260元/噸，漲幅在40元/噸；P.O42.5散裝出廠漲至280元/噸，漲幅在20元/噸左右。目前煙臺地區多數熟料線仍在檢修，預計到2月底或3月初恢復生產。淮海區域主導企業召開節后市場研討會議，初步確定區域熟料價格上調5-10元每噸，環太湖區域后續也有跟漲意向。北京水泥價格將于本月26日起正式上調，P.O42.5散裝價格340-360元每噸，目前北京地區熟料線繼續處于停工狀態，或將于3月份陸續開工，現市場淡季成交稀少。
華東、華南部分地區水泥價格出現下調，幅度在20-40元每噸。根據卓創資訊數據顯示，江西南昌地區主流降幅在30-40元每噸，現P.O42.5散裝價格在280-300元每噸；安徽巢湖地區主導企業低標水泥價格出現大幅下調，現P.C32.5袋裝價格210-220元每噸，高標水泥價格暫穩，現P.O42.5散裝價格240-250元每噸；廣西南寧主導企業大幅下調報價，現P.O42.5散裝價格260元每噸。
上述地區價格走低主要有以下三個原因：一是上述地區在春節期間多無集中限產導致庫存增加明顯；二是尚處需求淡季，加之近期天氣影響出貨受阻，企業希望以降價來刺激下游需求。三是龍頭企業為了在漲價前爭取更多客戶進行的優惠政策。淡季水泥價格出現回落屬于正常現象，而短期的壓價沖量并不具有持續性。
通常水泥下游需求恢復一般在正月20(3月1日)以后開始，預計3月可以看到大范圍的水泥提價現象，加之去年12月份受天氣影響水泥需求環比回落幅度創近5年最高，而1月份又臨近過年下游開工不多，因此3月可能會看到前期壓抑的需求集中釋放，同時今年新開工基建項目的逐漸啟動，有可能帶動水泥價格出現超預期上漲(目前華東地區水泥價格已經接近去年三季度最低點)。
環保政策升級小水泥有望加速淘汰
今年對于水泥龍頭企業和區域內重點企業將是機遇大于危機的一年，而對于中小水泥企業來說將是危機四伏的一年。
由于環保壓力之大前所未有，中小水泥企業生存環境將嚴重惡化。目前水泥行業氮氧化物排放標準為800毫克/立方米，但正在制訂的水泥行業新的排放標準可能降到300-400毫克/立方米，將倒逼企業技術進步，業內計算如要達到新標，包括水泥脫硝設備運營成本，每噸水泥成本將增加20元至40元，成本增加將非常明顯，而中小企業本就不具有成本優勢，技術升級帶來的成本增加將難以轉嫁；二是行業產能過剩中小企業定價權較弱，多數都是價格跟隨著；三是為改善空氣質量今年多地可能會出現對高污染企業進行限產減排的情況，而中小水泥企業將首當其沖。
反觀行業龍頭企業和區域內重點企業面對上述危機卻可能變成壯大自身的機遇。具有成本優勢、技術優勢、布局合理的龍頭企業和區域內重點企業將有望獲得更多的兼并重組機會，另外，據悉工信部今年將繼續加大淘汰落后產能的力度，全年目標將不會低于去年全年水平，水泥行業落后產能淘汰仍是重點，在政府支持、政策引導下水泥行業集中度將明顯提升。加之，基建需求明顯回暖、新增供給產能大幅減少，將有利于行業龍頭企業和區域內重點企業利潤出現回升。
進入3月水泥行業的基本面將進入證實階段，在二級市場中，水泥板塊的大幅上漲已經兌現了部分漲價的預期，如果屆時水泥價格不能超預期上漲，水泥板塊將會延續現在的沖高回落走勢，但基于對今年龍頭企業和區域內重點企業的業績明顯改善的預期，這些企業股價的回調整理或將再度帶來投資機會。
房地產調控不改水泥需求回升
國務院常務會議新近出臺調控樓市的“新國五條”，對房地產行業的投資增速影響尚難預料。但從水泥行業的消費結構看，房地產只占30%左右，其余是基建和農村地區的需求。而今年的鐵路、水利、公路等基建投資明顯回暖，應可以抵消房地產市場因調控帶來的需求放緩，因此，今年水泥需求增速仍將結束連續3年的下滑趨勢，出現小幅正增長。尤其是深耕于基建市場的水泥龍頭企業，他們的市場需求受到影響更小。
但中小企業的主要市場將會受到一定擠壓，因中小企業水泥主要供給房地產市場，約占終端需求的40%，如果未來調控政策導致地產新開工數量明顯下降，中小企業出貨將會受到很大抑制。而大型企業水泥供給主要集中在基建項目上，房地產需求約占終端需求的20%左右，即便房地產需求受到部分抑制，大型企業也可以通過品牌、渠道、價格等優勢擠占中小企業市場。
華北水泥價格3月繼續看漲
盡管南方多地水泥價格出現了回落情況，但北方部分地區卻率先開啟價格拉漲信號，為水泥市場增添了一份正能量。
近日，煙臺地區主導企業召開會議，醞釀上調價格，初步決定，3月1日當地熟料出廠價格漲至260元/噸，漲幅在40元/噸；P.O42.5散裝出廠漲至280元/噸，漲幅在20元/噸左右。目前煙臺地區多數熟料線仍在檢修，預計到2月底或3月初恢復生產。淮海區域主導企業召開節后市場研討會議，初步確定區域熟料價格上調5-10元每噸，環太湖區域后續也有跟漲意向。北京水泥價格將于本月26日起正式上調，P.O42.5散裝價格340-360元每噸，目前北京地區熟料線繼續處于停工狀態，或將于3月份陸續開工，現市場淡季成交稀少。
華東、華南部分地區水泥價格出現下調，幅度在20-40元每噸。根據卓創資訊數據顯示，江西南昌地區主流降幅在30-40元每噸，現P.O42.5散裝價格在280-300元每噸；安徽巢湖地區主導企業低標水泥價格出現大幅下調，現P.C32.5袋裝價格210-220元每噸，高標水泥價格暫穩，現P.O42.5散裝價格240-250元每噸；廣西南寧主導企業大幅下調報價，現P.O42.5散裝價格260元每噸。
上述地區價格走低主要有以下三個原因：一是上述地區在春節期間多無集中限產導致庫存增加明顯；二是尚處需求淡季，加之近期天氣影響出貨受阻，企業希望以降價來刺激下游需求。三是龍頭企業為了在漲價前爭取更多客戶進行的優惠政策。淡季水泥價格出現回落屬于正常現象，而短期的壓價沖量并不具有持續性。
通常水泥下游需求恢復一般在正月20(3月1日)以后開始，預計3月可以看到大范圍的水泥提價現象，加之去年12月份受天氣影響水泥需求環比回落幅度創近5年最高，而1月份又臨近過年下游開工不多，因此3月可能會看到前期壓抑的需求集中釋放，同時今年新開工基建項目的逐漸啟動，有可能帶動水泥價格出現超預期上漲(目前華東地區水泥價格已經接近去年三季度最低點)。
環保政策升級小水泥有望加速淘汰
今年對于水泥龍頭企業和區域內重點企業將是機遇大于危機的一年，而對于中小水泥企業來說將是危機四伏的一年。
由于環保壓力之大前所未有，中小水泥企業生存環境將嚴重惡化。目前水泥行業氮氧化物排放標準為800毫克/立方米，但正在制訂的水泥行業新的排放標準可能降到300-400毫克/立方米，將倒逼企業技術進步，業內計算如要達到新標，包括水泥脫硝設備運營成本，每噸水泥成本將增加20元至40元，成本增加將非常明顯，而中小企業本就不具有成本優勢，技術升級帶來的成本增加將難以轉嫁；二是行業產能過剩中小企業定價權較弱，多數都是價格跟隨著；三是為改善空氣質量今年多地可能會出現對高污染企業進行限產減排的情況，而中小水泥企業將首當其沖。
反觀行業龍頭企業和區域內重點企業面對上述危機卻可能變成壯大自身的機遇。具有成本優勢、技術優勢、布局合理的龍頭企業和區域內重點企業將有望獲得更多的兼并重組機會，另外，據悉工信部今年將繼續加大淘汰落后產能的力度，全年目標將不會低于去年全年水平，水泥行業落后產能淘汰仍是重點，在政府支持、政策引導下水泥行業集中度將明顯提升。加之，基建需求明顯回暖、新增供給產能大幅減少，將有利于行業龍頭企業和區域內重點企業利潤出現回升。
進入3月水泥行業的基本面將進入證實階段，在二級市場中，水泥板塊的大幅上漲已經兌現了部分漲價的預期，如果屆時水泥價格不能超預期上漲，水泥板塊將會延續現在的沖高回落走勢，但基于對今年龍頭企業和區域內重點企業的業績明顯改善的預期，這些企業股價的回調整理或將再度帶來投資機會。
