經歷了一季度沉寂、二季度回暖之后，水泥行業下半年表現強勢。量價齊升驅動下，冀東水泥、華新水泥、祁連山等水泥企業第三季度“成績單”亮眼。
國家統計局最新數據顯示，9月全國水泥總產量達23341萬噸，同比增長6.4%。前三季度，全國水泥總產量達167627萬噸，同比降幅收窄至1.1%，遠超市場預期。
天風證券研報認為，水泥企業繼續執行錯峰生產，預計下半年水泥需求擁有良好支撐，行業效益有望繼續實現增長，全年行業利潤可能續創新高。
水泥企業三季度盈利恢復明顯
“銷量增加”“售價上漲”成為多家水泥企業三季報或三季度業績預告中的熱詞。受益于量價齊升，多家企業第三季度盈利能力明顯恢復。
祁連山日前預計前三季度實現凈利潤14.45億元，同比增長39%；實現扣非凈利潤14.6億元，同比增長59%。對于業績增長的原因，公司表示，報告期內產品銷量同比增加、售價同比上漲；同時，公司加強成本費用管控，提升生產運行效率，致使產品成本同比下降。
冀東水泥10月21日發布的三季報顯示，2020年前三季度，公司實現營收約251.54億元，同比下降4.76%；凈利潤約20.94億元，同比下降15.96%。但僅第三季度而言，公司實現營收109.01億元，同比增長6.50%；凈利潤10.94億元，同比增長9.39%，十分亮眼。冀東水泥表示，第三季度，公司積極搶抓機遇，水泥和熟料銷售均實現同比增長。
華新水泥預計2020年前三季度凈利潤同比減少7.3億元至9.1億元，同比下降15%至20%。公司表示，由于上半年的新冠肺炎疫情及7月份的長江流域洪澇災害，公司主導產品的產銷量受到很大影響，價格也有所滑落，致營業收入下降。
不過，華新水泥在預告中表示，公司第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長約5%，表明公司的盈利能力逐步恢復。
四季度水泥需求增長有望持續
“重大項目提速擴容，四季度水泥需求增長有望持續。”國信證券在研報中直言，各地企業為完成全年目標，水泥價格將會繼續保持升勢。
據悉，進入四季度，全年經濟發展目標沖刺在即，10月是傳統趕工旺季，多地項目落地沖刺態勢強勁。重大投資項目密集開工的同時，明年重點項目的儲備工作也已啟動。
據不完全統計，9月份共有逾9800億元的重大項目發布最新動態，涉及鐵路、公路、地鐵及電力等領域。10月份，各地重大項目發布依然保持“火熱”。
水泥大數據研究院分析認為，從需求端數據來看，房地產與基建投資在中長期內或有增速放緩的可能，但年內仍將保持較高增速，將支撐水泥需求的穩定增長。
各地及水泥企業也對水泥市場全年表現有信心。山東水泥協會會長趙利平在業內交流時表示，盡管上半年山東水泥市場并不容易，但全年需求將同比小幅走高，利潤保持穩定。冀東水泥近日在接受機構調研時表示，水泥需求有望延續三季度增長的態勢，預計四季度的總體需求大于去年。
錯峰生產將推高價格
水泥大數據研究院數據顯示，10月，中南地區廣東、湖北，華東地區江西、安徽、浙北水泥價格續漲，推動全國水泥價格指數進一步走高。截至10月19日，全國水泥價格指數為150.55點，年內首次向上突破150點。
據悉，進入10月，2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅戰在全國打響。河北、湖南、山東等地已經召開水泥行業差異化錯峰生產工作座談會，對秋冬季節錯峰生產進行部署，要求水泥熟料企業落實錯峰生產政策。泛東北及晉冀魯豫地區更是將啟動執行為期4個月的錯峰生產，同時保證全年停窯時間不少于160天。
華安證券分析師石林表示：“水泥在第四季度將迎來需求與價格的年內高點，同時秋冬季節錯峰生產會帶來供給端進一步改善。四季度起基建新增項目將進入開工高峰期，會對2021年一季度水泥需求帶來顯著的催化作用。”
在業內看來，由于水泥行業存在較為明顯的銷售范圍，具備較強的區域特征，錯峰生產短期內會對相關區域水泥價格形成一定的支撐。
