2012年分區域水泥數據分析
城鎮固投：除華東增速與11年基本持平于22%外，西北、東北、西南、中南、華北均較11年增速下降4%至30%、27%、24%、22%、20%。
地產投資：西南、西北受地產調控影響最小，分別為29%、31%，其中貴州、甘肅高達68%、53%。華北受影響最大，12年僅增2.6%，同降高達22%。中南、東北、華東增速較11年下滑15、11、10個百分點至14%、20%、16%。
水泥產量：2012年各地水泥產量增速出現不同程度下滑，其中東北、華北負增長，較11年增速均大降20個百分點左右；西北依然維持高景氣，同增21%；西南增速放緩至11%；華東、中南較11年增速下降4個百分點左右。12月單月全國環降10%，超以往4%水平，華北、東北、西北出現超季節性下滑。
市場進入休市階段，價格持穩，華東水泥庫存小幅下行
上周全國水泥市場價格與上周基本持平，各區域市場走穩。隨春節臨近，下游攪拌站陸續停產，水泥需求大幅減少，市場進入休市階段。
全國水泥庫容比70%，與上周持平，低于去年同期6個百分點。華東連續三周下滑，本周主要體現在江浙滬區域，主因企業停產檢修面積逐步擴大，而低價下下游備貨較為積極。熟料方面各地均保持了較高的庫容，僅華東沿江一帶因前期大幅調價下降較快。
隨春節臨近，需求繼續萎縮，上周全國水泥粉磨開工率繼續走低，均值18.1%，環比下降0.5%，其中中南、西南開工率受益天氣轉暖，本周環比均↑2%。分區域看，西南開工率較高（44%），其次為中南（37%）、華東（25%），其余區域磨機多開始春節檢修。
庫存下行，奠定節后提價基礎
上周水泥板塊上漲7.95%，跑贏滬深300指數約1.28個百分點。隨著節前庫存的進一步降低，市場對2季度向上預期的信心也有所加強。目前水泥基本面已進入半休市狀態，三北基本全面停工，其他地區開工率也降至40%以下，節前價格不會再降，節后上漲預期較強?；诠┬韬蛥f同的角度，長江證券看好甘肅和華東進入旺季的表現，前者需求有望超預期且今年新增產能沖擊較小，后者需求穩步增長而產能沖擊大幅下滑且協同基礎堅實。
城鎮固投：除華東增速與11年基本持平于22%外，西北、東北、西南、中南、華北均較11年增速下降4%至30%、27%、24%、22%、20%。
地產投資：西南、西北受地產調控影響最小，分別為29%、31%，其中貴州、甘肅高達68%、53%。華北受影響最大，12年僅增2.6%，同降高達22%。中南、東北、華東增速較11年下滑15、11、10個百分點至14%、20%、16%。
水泥產量：2012年各地水泥產量增速出現不同程度下滑，其中東北、華北負增長，較11年增速均大降20個百分點左右；西北依然維持高景氣，同增21%；西南增速放緩至11%；華東、中南較11年增速下降4個百分點左右。12月單月全國環降10%，超以往4%水平，華北、東北、西北出現超季節性下滑。
市場進入休市階段，價格持穩，華東水泥庫存小幅下行
上周全國水泥市場價格與上周基本持平，各區域市場走穩。隨春節臨近，下游攪拌站陸續停產，水泥需求大幅減少，市場進入休市階段。
全國水泥庫容比70%，與上周持平，低于去年同期6個百分點。華東連續三周下滑，本周主要體現在江浙滬區域，主因企業停產檢修面積逐步擴大，而低價下下游備貨較為積極。熟料方面各地均保持了較高的庫容，僅華東沿江一帶因前期大幅調價下降較快。
隨春節臨近，需求繼續萎縮，上周全國水泥粉磨開工率繼續走低，均值18.1%，環比下降0.5%，其中中南、西南開工率受益天氣轉暖，本周環比均↑2%。分區域看，西南開工率較高（44%），其次為中南（37%）、華東（25%），其余區域磨機多開始春節檢修。
庫存下行，奠定節后提價基礎
上周水泥板塊上漲7.95%，跑贏滬深300指數約1.28個百分點。隨著節前庫存的進一步降低，市場對2季度向上預期的信心也有所加強。目前水泥基本面已進入半休市狀態，三北基本全面停工，其他地區開工率也降至40%以下，節前價格不會再降，節后上漲預期較強?；诠┬韬蛥f同的角度，長江證券看好甘肅和華東進入旺季的表現，前者需求有望超預期且今年新增產能沖擊較小，后者需求穩步增長而產能沖擊大幅下滑且協同基礎堅實。
