四川省9月24日召開重大項目投資會，共推出2242個重大項目，投資總額3.67萬億元。四川省發改委主任唐利民介紹說，這些項目鼓勵民間投資參與，四川省將為民間資本投資提供服務和指導。
據報道，這2242個重大項目中，重大基礎設施項目639個，主要包括水利、農業、交通、城市基礎設施和園區基礎設施，總投資14866億元；重大產業項目1253個，主要包括戰略新興產業、有特色產業、能源、現代服務業等方面，總投資18035億元；重大民生工程及社會事業項目317個，總投資3683億元；重大省臺建設和環境保護項目33個，總投資110億元。
四川省發改委主任唐利民介紹說，四川省將繼續優化投資環境，做好重大項目建設服務和保障工作，為投資者特別是民間投資提供完善的服務和指導。
隨著四川3.67萬億項目消息刺激，四川板塊整體走強引發市場對國家基建項目的想象空間，鐵路基建板塊24日全線爆發，中鐵二局、鼎漢技術、新筑股份、太原重工全部漲停，晉西車軸、晉億實業等個股大幅走高。
民族證券認為，建材行業目前供需矛盾突出，中期看，需求經歷09至11年的高峰后，在我國經濟發展方式轉變和經濟結構調整的大趨勢下，需求面難以出現更大的突破。因此，建材行業景氣度趨勢性回升之前，將經歷痛苦的去產能過程。
短期看，政府干預下需求預期短期的顯著改善，可能為投資者帶來年內建材行業一次賺錢機會。本輪建材板塊集體大幅上漲的本質在于，需求預期改善帶動板塊整體估值的短期反彈，因此建議輕個股，重時機，謹慎參與。
國泰君安：“穩增長”措施愈演，基建投資機會愈烈
2012年1-8月份，鐵路固定資產投資2715億，比去年同期減少862億元，同減24%（上月為-30%）；鐵路基本建設投資2277.7億，同比減少887億，同減28%（上月為-33.5%）。累計鐵路固定資產投資和鐵路基礎建設投資的降幅環比減少，呈現復蘇態勢。2012年8月份的鐵路行業固定資產投資457.8億，同增29.7%（上月為8.3%），增速大幅回升；鐵路基本建設投資393.3億，同增18.8%（上月為-3.6%），環減-4.5%。鐵路固投和基建投資的降幅環比繼續趨緩，與分析師前期對于鐵路投資的判斷基本一致。
從月度累計固定資產投資、基本建設投資來看，從11年7月份開始，鐵路建設投資開始步入同比負增長，負增長的速度越來越快。2012年2月份開始，降幅開始趨緩。2012年原計劃基本建設投資4060億。在鐵道部近期的債券募集說明書中指出，全年鐵路固定資產投資5800億，比原計劃提高800億，基建投資4700億，比原計劃提高640億。要完成這樣的計劃，后期隨著籌措資金到位，必須加快投資力度，鐵路固投和基本建設投資降幅趨緩的趨勢仍將持續。
如果要完成4700億的基本建設投資，2012年仍需要繼續投入約2422.3億，而2011年9-12月基建投資為1446億，2012年9-12月投資比去年高67.5%，4季度的鐵路基建投資同比增速將會較快。以完成比例來看，1-8月完成的基建投資為計劃的48.5%，在穩定全國經濟增長速度的背景下，后期鐵路加快投資的可能性大。
近期關于鐵路基建的利好頻繁出臺。溫總理多次強調積極擴大需求，把穩增長放在更重要位臵，強調鐵路等項目要加快工作進度。國家發改委近期加快項目審批，密集公布了55個基建項目，涉及投資上萬億，表明了國家支持基建的態度。胡錦濤主席在APEC會議中發表《深化互聯互通實現持續發展》的主旨演講，對穩增長、促復蘇背景下的基礎設施建設做了重點論述，強調要發揮政府在基建中的重要作用，加大對基建的財政性資金支持，積極探索和完善基礎設施投融資機制。
分析師4月曾發表深度報告《看好基建股二季度主題性投資行情》對基建股投資機會進行了梳理，之后發表《基建再受政策支持，看好基建股投資機會》、《民間資本或成鐵路建設資金的新來源》、《基建復蘇和地產放松凸現建筑投資機會》等多篇報告強調鐵路股投資機會，并對鐵路投資數據進行密切跟蹤。鐵路“十二五”規劃新線投產3萬公里，未來必然會保持適度投資規模。“穩增長”背景下，鐵路投資是經濟發展的需要。鐵路基建投資計劃上調至4700億元，按調整后投資計劃2012年9-12月投資預計比2012年高67.5%。鐵道部改革及民間資本進入或帶來估值提升。中國鐵建、中國中鐵2012年PE在8倍左右，估值低，鐵路基建投資加大有利于鐵路訂單的執行；中鐵二局市值較小彈性大，東方雨虹亦受益。
中金：進入城鎮化快速發展“后半程” 基建投資加速增長
近日李克強副總理發表講話，強調了城鎮化將作為未來核心國策。提出在控制房價的前提下，投資向城鎮公共服務和相關基礎設施傾斜。意味著未來中國的城市化將進一步深入發展。
評論
分析師研究了日本城市化發展的歷程，對目前我國1）城市化發展的階段定位，2）未來基建投資的趨勢；以及3）投資結構的變化提供一些借鑒。
日本在1935－1970年間城市化率迅速從30%升至70%，這一段時間是日本城市化快速發展的時期。70年代以后日本的城市化率轉為平穩增長。相應地，中國在1996年城市化率達到30%，經過15年的發展城市化率已達到51.3%（2011），相當于日本1955年左右的水平。這意味著分析師仍處于城市化快速發展的階段，但已經進入了后半程（50%－70%）。
基建投資在城市化快速發展的后半程加速增長：日本基建投資的增速在城市化快速發展階段的后半程繼續呈上升趨勢，在城市化率突破70%后日本基建投資增速才開始趨穩，并在高位維持了幾年后逐步下滑。
子板塊結構在“后半程”發生明顯變化：傳統基建板塊占比下滑，新興基建板塊增速迅猛
鐵路、公路、港口是傳統意義上基建投資的主要內容。但是觀察日本1955－1970年的基建子板塊占比后發現，鐵路和港口投資占比在“后半程”是持續下滑的，傳統基建業務中只有公路維持了占比增長。
地鐵（1955－1970年間CAGR19%）、保障房（14%）、航空（25%）、廢棄物處理（30%）、國有林（14%）、工業用水管道（35%）等子板塊的投資增速顯著高于行業平均（10%）。
對我國基建發展的借鑒意義：從日本的經驗來看，分析師對城市化進入快速增長“后半程”后的基建投資總體上無需太悲觀，投資還將處于繼續上行的趨勢。結構上：我國港口和公路投資的高峰出現在2000－2006年，鐵路投資的高峰出現在2008－2009年，盡管未來幾年投資仍會處于較高水平，但增長的速度會逐漸趨緩。今年以來發改委審批的項目主要集中在城市軌道交通和機場，這與日本進入城市化快速發展“后半程”時的結構變化相當吻合。
相應子板塊受益公司
地鐵建設市場占有率最高的是中鐵和鐵建，但區域性地鐵建設的宏潤建設、隧道股份更具彈性。保障房建設的參與度面較廣，從業務占比和彈性來看，中建國際的受益程度最為明顯。廢棄物處理涉及環保類上市公司：污水處理的碧水源；廢氣處理的龍源技術；固廢處理的桑德環境。生態治理和園林綠化的公司有：鐵漢生態，東方園林，蒙草抗旱。綜合的工業用水管道公司有：玉龍股份；工業廢水處理管道公司有：青龍管業，納川股份。
發改委集中審批基建項目，穩增長信號強烈
發改委在9月5日、6日兩日內密集批復60個基建項目，其中包括總投資規模超7000億元的25項城市軌道交通建設規劃，還包括12項公路建設項目，以及港口航道改造以及污水處理項目等，總投資規模約萬億。發改委在公布8月經濟數據之前的關鍵時間窗口密集批復投資項目，穩增長的信號強烈；而且和“4萬億”導致的產能重復建設不同，此次批復的項目普遍集中在公共交通基礎設施建設和節能環保領域。分析師預計，在解決資金來源問題的前提下，新批項目開工將會有效刺激鐵路設備、工程機械等產品需求。
重申需求穩增和復蘇彈性兩類投資機會
分析師認為機械行業的投資機會主要集中在以下兩個方面：一是下游需求穩定增長的子行業，如大能源裝備（如油氣設備、海工裝備和煤炭機械）、節能環保設備、消費類機械。二是政策微調帶來的投資機會，工程機械、鐵路設備、核電等會受益。重點推薦杰瑞股份、惠博普、天地科技、機器人、太陽鳥、中聯重科、三一重工、中國南車、晉西車軸和航空動力等。
據報道，這2242個重大項目中，重大基礎設施項目639個，主要包括水利、農業、交通、城市基礎設施和園區基礎設施，總投資14866億元；重大產業項目1253個，主要包括戰略新興產業、有特色產業、能源、現代服務業等方面，總投資18035億元；重大民生工程及社會事業項目317個，總投資3683億元；重大省臺建設和環境保護項目33個，總投資110億元。
四川省發改委主任唐利民介紹說，四川省將繼續優化投資環境，做好重大項目建設服務和保障工作，為投資者特別是民間投資提供完善的服務和指導。
隨著四川3.67萬億項目消息刺激，四川板塊整體走強引發市場對國家基建項目的想象空間，鐵路基建板塊24日全線爆發，中鐵二局、鼎漢技術、新筑股份、太原重工全部漲停，晉西車軸、晉億實業等個股大幅走高。
民族證券認為，建材行業目前供需矛盾突出，中期看，需求經歷09至11年的高峰后，在我國經濟發展方式轉變和經濟結構調整的大趨勢下，需求面難以出現更大的突破。因此，建材行業景氣度趨勢性回升之前，將經歷痛苦的去產能過程。
短期看，政府干預下需求預期短期的顯著改善，可能為投資者帶來年內建材行業一次賺錢機會。本輪建材板塊集體大幅上漲的本質在于，需求預期改善帶動板塊整體估值的短期反彈，因此建議輕個股，重時機，謹慎參與。
國泰君安：“穩增長”措施愈演，基建投資機會愈烈
2012年1-8月份，鐵路固定資產投資2715億，比去年同期減少862億元，同減24%（上月為-30%）；鐵路基本建設投資2277.7億，同比減少887億，同減28%（上月為-33.5%）。累計鐵路固定資產投資和鐵路基礎建設投資的降幅環比減少，呈現復蘇態勢。2012年8月份的鐵路行業固定資產投資457.8億，同增29.7%（上月為8.3%），增速大幅回升；鐵路基本建設投資393.3億，同增18.8%（上月為-3.6%），環減-4.5%。鐵路固投和基建投資的降幅環比繼續趨緩，與分析師前期對于鐵路投資的判斷基本一致。
從月度累計固定資產投資、基本建設投資來看，從11年7月份開始，鐵路建設投資開始步入同比負增長，負增長的速度越來越快。2012年2月份開始，降幅開始趨緩。2012年原計劃基本建設投資4060億。在鐵道部近期的債券募集說明書中指出，全年鐵路固定資產投資5800億，比原計劃提高800億，基建投資4700億，比原計劃提高640億。要完成這樣的計劃，后期隨著籌措資金到位，必須加快投資力度，鐵路固投和基本建設投資降幅趨緩的趨勢仍將持續。
如果要完成4700億的基本建設投資，2012年仍需要繼續投入約2422.3億，而2011年9-12月基建投資為1446億，2012年9-12月投資比去年高67.5%，4季度的鐵路基建投資同比增速將會較快。以完成比例來看，1-8月完成的基建投資為計劃的48.5%，在穩定全國經濟增長速度的背景下，后期鐵路加快投資的可能性大。
近期關于鐵路基建的利好頻繁出臺。溫總理多次強調積極擴大需求，把穩增長放在更重要位臵，強調鐵路等項目要加快工作進度。國家發改委近期加快項目審批，密集公布了55個基建項目，涉及投資上萬億，表明了國家支持基建的態度。胡錦濤主席在APEC會議中發表《深化互聯互通實現持續發展》的主旨演講，對穩增長、促復蘇背景下的基礎設施建設做了重點論述，強調要發揮政府在基建中的重要作用，加大對基建的財政性資金支持，積極探索和完善基礎設施投融資機制。
分析師4月曾發表深度報告《看好基建股二季度主題性投資行情》對基建股投資機會進行了梳理，之后發表《基建再受政策支持，看好基建股投資機會》、《民間資本或成鐵路建設資金的新來源》、《基建復蘇和地產放松凸現建筑投資機會》等多篇報告強調鐵路股投資機會，并對鐵路投資數據進行密切跟蹤。鐵路“十二五”規劃新線投產3萬公里，未來必然會保持適度投資規模。“穩增長”背景下，鐵路投資是經濟發展的需要。鐵路基建投資計劃上調至4700億元，按調整后投資計劃2012年9-12月投資預計比2012年高67.5%。鐵道部改革及民間資本進入或帶來估值提升。中國鐵建、中國中鐵2012年PE在8倍左右，估值低，鐵路基建投資加大有利于鐵路訂單的執行；中鐵二局市值較小彈性大，東方雨虹亦受益。
中金：進入城鎮化快速發展“后半程” 基建投資加速增長
近日李克強副總理發表講話，強調了城鎮化將作為未來核心國策。提出在控制房價的前提下，投資向城鎮公共服務和相關基礎設施傾斜。意味著未來中國的城市化將進一步深入發展。
評論
分析師研究了日本城市化發展的歷程，對目前我國1）城市化發展的階段定位，2）未來基建投資的趨勢；以及3）投資結構的變化提供一些借鑒。
日本在1935－1970年間城市化率迅速從30%升至70%，這一段時間是日本城市化快速發展的時期。70年代以后日本的城市化率轉為平穩增長。相應地，中國在1996年城市化率達到30%，經過15年的發展城市化率已達到51.3%（2011），相當于日本1955年左右的水平。這意味著分析師仍處于城市化快速發展的階段，但已經進入了后半程（50%－70%）。
基建投資在城市化快速發展的后半程加速增長：日本基建投資的增速在城市化快速發展階段的后半程繼續呈上升趨勢，在城市化率突破70%后日本基建投資增速才開始趨穩，并在高位維持了幾年后逐步下滑。
子板塊結構在“后半程”發生明顯變化：傳統基建板塊占比下滑，新興基建板塊增速迅猛
鐵路、公路、港口是傳統意義上基建投資的主要內容。但是觀察日本1955－1970年的基建子板塊占比后發現，鐵路和港口投資占比在“后半程”是持續下滑的，傳統基建業務中只有公路維持了占比增長。
地鐵（1955－1970年間CAGR19%）、保障房（14%）、航空（25%）、廢棄物處理（30%）、國有林（14%）、工業用水管道（35%）等子板塊的投資增速顯著高于行業平均（10%）。
對我國基建發展的借鑒意義：從日本的經驗來看，分析師對城市化進入快速增長“后半程”后的基建投資總體上無需太悲觀，投資還將處于繼續上行的趨勢。結構上：我國港口和公路投資的高峰出現在2000－2006年，鐵路投資的高峰出現在2008－2009年，盡管未來幾年投資仍會處于較高水平，但增長的速度會逐漸趨緩。今年以來發改委審批的項目主要集中在城市軌道交通和機場，這與日本進入城市化快速發展“后半程”時的結構變化相當吻合。
相應子板塊受益公司
地鐵建設市場占有率最高的是中鐵和鐵建，但區域性地鐵建設的宏潤建設、隧道股份更具彈性。保障房建設的參與度面較廣，從業務占比和彈性來看，中建國際的受益程度最為明顯。廢棄物處理涉及環保類上市公司：污水處理的碧水源；廢氣處理的龍源技術；固廢處理的桑德環境。生態治理和園林綠化的公司有：鐵漢生態，東方園林，蒙草抗旱。綜合的工業用水管道公司有：玉龍股份；工業廢水處理管道公司有：青龍管業，納川股份。
發改委集中審批基建項目，穩增長信號強烈
發改委在9月5日、6日兩日內密集批復60個基建項目，其中包括總投資規模超7000億元的25項城市軌道交通建設規劃，還包括12項公路建設項目，以及港口航道改造以及污水處理項目等，總投資規模約萬億。發改委在公布8月經濟數據之前的關鍵時間窗口密集批復投資項目，穩增長的信號強烈；而且和“4萬億”導致的產能重復建設不同，此次批復的項目普遍集中在公共交通基礎設施建設和節能環保領域。分析師預計，在解決資金來源問題的前提下，新批項目開工將會有效刺激鐵路設備、工程機械等產品需求。
重申需求穩增和復蘇彈性兩類投資機會
分析師認為機械行業的投資機會主要集中在以下兩個方面：一是下游需求穩定增長的子行業，如大能源裝備（如油氣設備、海工裝備和煤炭機械）、節能環保設備、消費類機械。二是政策微調帶來的投資機會，工程機械、鐵路設備、核電等會受益。重點推薦杰瑞股份、惠博普、天地科技、機器人、太陽鳥、中聯重科、三一重工、中國南車、晉西車軸和航空動力等。
