國家發改委近日審批通過大量基建項目，總投資規模超過1萬億元，主要包含軌道交通和公路項目，市場對政府穩增長的預期再度增強。如果這些項目能夠得到落實， 將會對水泥需求帶來實質性影響。根據經驗估算，這些投資或將帶來1.5億-2億噸水泥需求，約占2012年水泥總需求的10%。
但是，由于項目從審批到最終開工使用水泥需要3-6個月，因此這些項目對水泥需求的影響或將于明年體現出來。同時，由于此次項目資本金比例為40%，對地方政府財力要求較高，因此，我們認為，華東和中南等經濟較發達地區項目落實的可能性相對較大。
如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實，水泥需求有望于今年四季度回暖，行業盈利有望環比改善，進而逐步帶來水泥股趨勢性上漲，但短期情況仍需要觀察。
但是，由于項目從審批到最終開工使用水泥需要3-6個月，因此這些項目對水泥需求的影響或將于明年體現出來。同時，由于此次項目資本金比例為40%，對地方政府財力要求較高，因此，我們認為，華東和中南等經濟較發達地區項目落實的可能性相對較大。
如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實，水泥需求有望于今年四季度回暖，行業盈利有望環比改善，進而逐步帶來水泥股趨勢性上漲，但短期情況仍需要觀察。
