水泥價格將繼續上漲

　　華泰聯合證券在最新的研究報告中指出，上周全國水泥市場平均價格較前期相比繼續上漲，幅度1.58%。始自7月份的華東地區限電，加上大部分地區進入施工旺季、今年淘汰落后指標落實，所以四季度水泥價格將繼續上漲。

　　報告測算10%的需求增長就可以消化掉新增產能的壓力，而在固定資產投資維持20%以上增長、保障房建設力度加大背景下，10%以上的水泥總產量增長是很可能實現的。

　　報告維持對水泥行業的“增持”評級，目前行業主流公司2010年PE在16－18倍左右（新疆水泥股高一些），報告認為估值修復依然是短期內推動股價上漲的主要驅動力，建議投資主線可考慮受益于區域需求旺盛、限電漲價及并購整合實力較強的優勢品種。

　　綜合考慮上述種種因素，報告重點推薦的排序為：海螺水泥（9月噸毛利超預期，旺季限電推升的價格飆漲可能導致今年業績超預期）、太行水泥（金隅股份）、天山股份、青松建化、亞泰集團、塔牌集團、祁連山。