對投資者而言，最為關注的是“十二五”規劃能帶來哪些投資機會。我們認為，規劃對于經濟發展方式轉變和經濟結構調整的濃墨重彩，值得投資者高度關注。未來產業結構變遷與升級的方向，即戰略新興產業、消費業、服務業是具有持續高成長的行業，具有戰略投資價值。
信息通信：內在增長潛力大
信息技術行業具有很強的內在增長潛力，增速將遠高于GDP。軟件外包、服務外包、管理軟件、車載導航、網上購物、網絡游戲、移動辦公、移動網絡游戲、網絡視頻等均存在很強的潛在需求，將使信息技術行業繼續保持較高增長。
“十二五”規劃中，信息技術繼續是重點發展方向，特別強調了提高自主創新能力，以高新技術改造提升傳統產業，推進信息化和工業化融合。“十二五”期間將會全力推動戰略新興產業的發展，要發展新一代信息技術，強化科技創新，提升產業核心競爭力。加強產業關鍵核心技術和前沿技術研究，強化企業技術創新能力建設，加強高技能人才隊伍建設和知識產權的創造、運用、保護、管理，實施重大產業創新發展工程，建設產業創新支撐體系，推進重大科技成果產業化和產業集聚發展。重點股票建議關注：高德紅外、大唐電信、川大智勝、廣聯達。
高端裝備：拓展增長空間
在“十二五”強調發展高端裝備等行業的大背景下，機械行業未來5年仍將處于較為有利的發展階段，從而帶來相關上市公司業績的持續增長。
機械行業上市公司中，工程機械類的公司最多，而且龍頭公司大部分已經上市，市值較大。工程機械的幾家龍頭公司產品覆蓋了起重機、混凝土機械等主要品種，近年成長性和經營業績突出。未來幾年，這些公司的主導產品有繼續增長的潛力，但前幾年的高速增長可能難以出現。未來的主要增長動力，一方面來自現有產品的不斷升級，獲得國際市場份額；另一方面來自通過技術研發和產品創新，進入國家重點支持的產品領域。
機床行業上市公司不多，對整個行業的代表性有限。另一方面，機床公司大多為老國有企業演變而來，企業市場化程度不高，影響了上市公司的成長能力和盈利水平。未來幾年隨著國家對中高端數控機床的規劃和政策逐步落實，相關上市公司將面臨前所未有的市場環境和內外部支持，業績有望進入加速增長階段。
從估值角度看，機械行業上市公司中，工程機械的估值水平普遍較低，2010年動態市盈率為15倍以上，機床等其它行業的2010年市盈率為20倍以上，我們認為目前的估值水平處于合理區域的下端。看好工程機械行業的中聯重科、徐工機械、常林股份，機床行業的沈陽機床、天馬股份。
新能源：能源革命受益者
未來5年，政策在能源領域的重點任務就是：采取有效措施加大節能力度，提高傳統能源清潔利用水平；加大天然氣等清潔能源的利用規模；加快推進水電和核電的開發建設，積極做好風能、太陽能、生物質能等可再生能源的轉化利用，大力推進能源結構優化調整；統籌規劃重點能源基地和跨區能源輸送通道建設，促進能源資源優化配置。
在未來數十年間，新能源和可替代能源都將成為關鍵的、世界性的議題。在世界范圍內，圍繞新能源核心產業群的技術革命也已經展開。新能源對于中國而言意義重大，是挑戰，更是機遇。我國新能源核心產業群有望迎來持續、快速發展的黃金年代，一批優秀企業有望脫穎而出。
新能源產業將成為我國證券市場上持續的投資熱點，維持對產業“推薦”的投資評級。結合公司發展前景與估值水平，看好的公司是：東方電氣、天威保變、金風科技。
環保：發展黃金期
我國對環保行業的投資力度將進一步加大。“十一五”期間環保投資約占同期GDP的1.35%。在“十二五”期間，我國環保投資將達3.1萬億，較“十一五”期間的投資額上升121%，其中環境污染治理設施運行費用在1萬億左右，到2015年將達到GDP的7%-8%，到2020年環保將成為國民經濟的支柱產業，未來15-20年行業復合增長率將達到15%-20%。
具體到子行業的投資機會，工業污水處理的投資機會在產業鏈上游，生活污水處理投資機會在產業鏈下游，固廢處理產業未來5年整個產業鏈都值得看好。重點關注：桑德環境和碧水源。桑德環境和碧水源是環保行業中未來成長性最好的兩個公司，在行業高速發展過程中將最先受益，也會受益最大。
信息通信：內在增長潛力大
信息技術行業具有很強的內在增長潛力，增速將遠高于GDP。軟件外包、服務外包、管理軟件、車載導航、網上購物、網絡游戲、移動辦公、移動網絡游戲、網絡視頻等均存在很強的潛在需求，將使信息技術行業繼續保持較高增長。
“十二五”規劃中，信息技術繼續是重點發展方向，特別強調了提高自主創新能力，以高新技術改造提升傳統產業，推進信息化和工業化融合。“十二五”期間將會全力推動戰略新興產業的發展，要發展新一代信息技術，強化科技創新，提升產業核心競爭力。加強產業關鍵核心技術和前沿技術研究，強化企業技術創新能力建設，加強高技能人才隊伍建設和知識產權的創造、運用、保護、管理，實施重大產業創新發展工程，建設產業創新支撐體系，推進重大科技成果產業化和產業集聚發展。重點股票建議關注：高德紅外、大唐電信、川大智勝、廣聯達。
高端裝備：拓展增長空間
在“十二五”強調發展高端裝備等行業的大背景下，機械行業未來5年仍將處于較為有利的發展階段，從而帶來相關上市公司業績的持續增長。
機械行業上市公司中，工程機械類的公司最多，而且龍頭公司大部分已經上市，市值較大。工程機械的幾家龍頭公司產品覆蓋了起重機、混凝土機械等主要品種，近年成長性和經營業績突出。未來幾年，這些公司的主導產品有繼續增長的潛力，但前幾年的高速增長可能難以出現。未來的主要增長動力，一方面來自現有產品的不斷升級，獲得國際市場份額；另一方面來自通過技術研發和產品創新，進入國家重點支持的產品領域。
機床行業上市公司不多，對整個行業的代表性有限。另一方面，機床公司大多為老國有企業演變而來，企業市場化程度不高，影響了上市公司的成長能力和盈利水平。未來幾年隨著國家對中高端數控機床的規劃和政策逐步落實，相關上市公司將面臨前所未有的市場環境和內外部支持，業績有望進入加速增長階段。
從估值角度看，機械行業上市公司中，工程機械的估值水平普遍較低，2010年動態市盈率為15倍以上，機床等其它行業的2010年市盈率為20倍以上，我們認為目前的估值水平處于合理區域的下端。看好工程機械行業的中聯重科、徐工機械、常林股份，機床行業的沈陽機床、天馬股份。
新能源：能源革命受益者
未來5年，政策在能源領域的重點任務就是：采取有效措施加大節能力度，提高傳統能源清潔利用水平；加大天然氣等清潔能源的利用規模；加快推進水電和核電的開發建設，積極做好風能、太陽能、生物質能等可再生能源的轉化利用，大力推進能源結構優化調整；統籌規劃重點能源基地和跨區能源輸送通道建設，促進能源資源優化配置。
在未來數十年間，新能源和可替代能源都將成為關鍵的、世界性的議題。在世界范圍內，圍繞新能源核心產業群的技術革命也已經展開。新能源對于中國而言意義重大，是挑戰，更是機遇。我國新能源核心產業群有望迎來持續、快速發展的黃金年代，一批優秀企業有望脫穎而出。
新能源產業將成為我國證券市場上持續的投資熱點，維持對產業“推薦”的投資評級。結合公司發展前景與估值水平，看好的公司是：東方電氣、天威保變、金風科技。
環保：發展黃金期
我國對環保行業的投資力度將進一步加大。“十一五”期間環保投資約占同期GDP的1.35%。在“十二五”期間，我國環保投資將達3.1萬億，較“十一五”期間的投資額上升121%，其中環境污染治理設施運行費用在1萬億左右，到2015年將達到GDP的7%-8%，到2020年環保將成為國民經濟的支柱產業，未來15-20年行業復合增長率將達到15%-20%。
具體到子行業的投資機會，工業污水處理的投資機會在產業鏈上游，生活污水處理投資機會在產業鏈下游，固廢處理產業未來5年整個產業鏈都值得看好。重點關注：桑德環境和碧水源。桑德環境和碧水源是環保行業中未來成長性最好的兩個公司，在行業高速發展過程中將最先受益，也會受益最大。
