我國要實現今年經濟增長“保8”的目標，在拉動經濟的“三駕馬車”中、出口急劇下降的情況下，固定資產投資將起到主要的拉動作用。在全球經濟衰退背景下，私人投資大幅下降，政府投資將發揮主導作用。從今年前兩個月的情況來看，中央投資增幅大幅提升，達到40.3%。從國家發展改革委的數據來看，未來4萬億固定資產投資中的18000億元擬投向基建領域，占比達到45％。
此次拉動內需政策性投資主要集中在基礎建設、公共建筑和農業建設中，而2008年這三個行業固定資產投資僅占總投資的14.73%，基建行業在整個建筑行業總產值中的占比約為20%。
因房屋建筑業產值占建筑工程行業總產值的比重在60％以上，而作為長周期行業的房地產業的景氣低下，其對房屋建筑業的需求將形成較長時間的抑制。雖然基建投資的增長難以抵消房地產的下滑，基建行業的高景氣難以帶動整個建筑行業的景氣度提升，但是在上市建筑公司板塊中，從事基建行業的企業產值占到建筑板塊產值的80%以上，基建行業的高景氣能夠充分體現整個板塊的景氣，基建投資的加速將拉動整個建筑板塊高景氣。
鐵路投資
進入高景氣高增長周期
去年11月份鐵道部調整了鐵路中長期投資規劃，《調整方案》將2020年全國鐵路營業里程規劃目標由10萬公里調整為12萬公里以上，電化率由50％調整為60%以上，進一步擴大鐵路網規模以及提高電氣化鐵路比重；將客運專線建設目標由1.2萬公里調整為1.6萬公里以上。主要是為了加大繁忙干線客貨分線的力度，在維持原“四縱四橫”客運專線基礎骨架不變的情況下，增加了4000公里客運專線；將規劃建設新線由1.6萬公里調整為4.1萬公里；將增建二線建設規模由1.3萬公里調整為1.9萬公里，既有線電氣化建設規模由1.6萬公里調整為2.5萬公里。鐵路中長期規劃的調整，充分體現出政府加快鐵路建設的迫切愿望，從而推動鐵路建設市場的長期景氣提升。
根據發展改革委、鐵道部、交通運輸部的有關資料，交通基建方面未來5年內可能投資達到10萬億元左右，預計每年年均投資2萬億元左右。我國鐵路之前的投資遠遠落后于我國的經濟發展，欠賬太多。我國的鐵路建設僅僅處于開始階段，目前還處于補賬的階段。進入今年以來，鐵路投資同比增速創下了“十一五”以來的新高。實際上，我們看到，在所有基建子行業中，目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發性增長。1月、2月份鐵路固定資產投資累計達到421.76億元，累計同比增速為172.2％；基建累計投資達到353.41億元，累計同比增長186.8％。2月當月鐵路固定資產投資達到236.12億元，同比增速達到167.0％；基建當月投資達到200.68億元，同比增速達到245.6％。據招商證券、安信證券、華泰證券等行業研究員分析，自2008年1月以來，鐵路投資增速呈現逐月增長態勢。如果簡單按照1、2月份鐵路投資的同比增速來預計，今年鐵路投資將超過所有市場預期，固定資產投資達到9000億元左右，基建投資達到7000億元以上。如果考慮到去年前2個月鐵路投資受氣候條件影響，今年前2個月的高速增長難以持續等因素，全年鐵路基本建設投資預計仍將達到5563.12億元，增幅將到達65%。如此算來，鐵路投資增長勢頭相當可觀。
城軌交通
地方政府投資熱點所在
城市公共交通保持較高增速。作為綠色環保、節能高效的運輸方式，在城市人口、經濟達到一定的規模后，城市地鐵、輕軌將成為最適合的城市公共客運發展方向。據分析，1公里地鐵建設能帶動1萬個施工生產崗位，同時拉動5000個配套服務就業機會，1億元軌道建設投入可拉動2億元至3億元的相關產業發展。
上海，目前軌道交通占公共客運的比例約為25%，預計到2012年該比例將提升至43%。在4月初上海市2010－2020年城市快速軌道交通近期建設規劃公示中，我們看到上海市2010－2020年期間共有13項建設項目，包括5條延伸線和8條新建線，線路總長合計約310公里，投資額超過2000億元。北京，已有運營線路8條，運營里程200公里，今年將有13條軌道線路同時開工建設，年度投資超過500億元，是北京歷史上軌道交通建設投資年度規模最大的一年。目前北京在建地鐵包括4號線、6號線一期、8號線二期、9號線、10號線二期、亦莊線和大興線共7條線路，還將開工建設15號線一期、昌平線、房山線、西郊線、7號線、14號線。這13條地鐵線路建設期總投資達2000億元，到2015年將陸續建成，從今年到2015年共計需再投入1900億元。到2015年，北京將基本形成“三環、四橫、五縱、七放射”總里程561公里的軌道交通網絡。2015年后的軌道交通建設規劃也正在制定當中，遠期北京軌道交通線路將達到28條以上，軌道交通將真正成為首都城市公共交通的骨干系統，滿足市民出行需要。
而深圳擬在2011年大運會召開前投入1074億元完善地鐵網絡。目前國內已開通、已批準的城市的城市共計15個，規劃線路總長達到1700公里，總投資將突破6000億元。寧波、鄭州、廈門、東莞、昆明、長沙等6個城市正在編制規劃，全國城市軌道交通規劃、建設城市已達34個。按照2020年我國的地鐵運營里程規劃公里計算，總投資將達到1.5萬億元。無疑，城市軌道交通建設將成為未來幾年增長最快的領域之一。
水利建設
需求提速漸入高峰
水利建設市場廣闊，前景可期。“十五”期間，我國水利建設得到高速發展，累計完成投資3653億元，較“九五”增長34.5%?！笆晃濉逼陂g，我國將在保持原有建設投入力度的同時，充分吸納社會投資，擴大水利建設規模，使中央和地方財政投資保持在較高、合理的水平，水利建設投資將達到5152億元，較“十五”增長41％。
在宏觀經濟下行周期下，國家出臺的刺激內需十條措施中，有多條措施是關于“水”的政策，分別是：“加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度”；“加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固”；“加強大型灌區節水改造”；“加快城鎮污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治”?！八虣C”成為市場關注的焦點之一。
2008年11月后，國務院常務會議又審批了一批水利樞紐建設工程，包括新疆生產建設兵團瑪納斯河肯斯瓦特、貴州省黔中、江西省峽江等水利樞紐工程，總投資為174億元。預計今明兩年還將有不少水利項目開工。從官方數據看，2008年是中央水利建設投資規模最高的一年，也為新一輪增加投資、加快水利建設打下了良好基礎。08年共落實中央水利投資計劃655.4億元（含第四季度新增投資），比07年中央水利投資增加304.9億元，增幅達87.1%，為歷史最高水平。
國家水利部根據當前的國家宏觀經濟形勢和水利投資狀況，2009年計劃中央水利建設投資規模達到800億元以上，從而為全面加快新一輪水利基礎設施建設提供有力保障。
此次拉動內需政策性投資主要集中在基礎建設、公共建筑和農業建設中，而2008年這三個行業固定資產投資僅占總投資的14.73%，基建行業在整個建筑行業總產值中的占比約為20%。
因房屋建筑業產值占建筑工程行業總產值的比重在60％以上，而作為長周期行業的房地產業的景氣低下，其對房屋建筑業的需求將形成較長時間的抑制。雖然基建投資的增長難以抵消房地產的下滑，基建行業的高景氣難以帶動整個建筑行業的景氣度提升，但是在上市建筑公司板塊中，從事基建行業的企業產值占到建筑板塊產值的80%以上，基建行業的高景氣能夠充分體現整個板塊的景氣，基建投資的加速將拉動整個建筑板塊高景氣。
鐵路投資
進入高景氣高增長周期
去年11月份鐵道部調整了鐵路中長期投資規劃，《調整方案》將2020年全國鐵路營業里程規劃目標由10萬公里調整為12萬公里以上，電化率由50％調整為60%以上，進一步擴大鐵路網規模以及提高電氣化鐵路比重；將客運專線建設目標由1.2萬公里調整為1.6萬公里以上。主要是為了加大繁忙干線客貨分線的力度，在維持原“四縱四橫”客運專線基礎骨架不變的情況下，增加了4000公里客運專線；將規劃建設新線由1.6萬公里調整為4.1萬公里；將增建二線建設規模由1.3萬公里調整為1.9萬公里，既有線電氣化建設規模由1.6萬公里調整為2.5萬公里。鐵路中長期規劃的調整，充分體現出政府加快鐵路建設的迫切愿望，從而推動鐵路建設市場的長期景氣提升。
根據發展改革委、鐵道部、交通運輸部的有關資料，交通基建方面未來5年內可能投資達到10萬億元左右，預計每年年均投資2萬億元左右。我國鐵路之前的投資遠遠落后于我國的經濟發展，欠賬太多。我國的鐵路建設僅僅處于開始階段，目前還處于補賬的階段。進入今年以來，鐵路投資同比增速創下了“十一五”以來的新高。實際上，我們看到，在所有基建子行業中，目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發性增長。1月、2月份鐵路固定資產投資累計達到421.76億元，累計同比增速為172.2％；基建累計投資達到353.41億元，累計同比增長186.8％。2月當月鐵路固定資產投資達到236.12億元，同比增速達到167.0％；基建當月投資達到200.68億元，同比增速達到245.6％。據招商證券、安信證券、華泰證券等行業研究員分析，自2008年1月以來，鐵路投資增速呈現逐月增長態勢。如果簡單按照1、2月份鐵路投資的同比增速來預計，今年鐵路投資將超過所有市場預期，固定資產投資達到9000億元左右，基建投資達到7000億元以上。如果考慮到去年前2個月鐵路投資受氣候條件影響，今年前2個月的高速增長難以持續等因素，全年鐵路基本建設投資預計仍將達到5563.12億元，增幅將到達65%。如此算來，鐵路投資增長勢頭相當可觀。
城軌交通
地方政府投資熱點所在
城市公共交通保持較高增速。作為綠色環保、節能高效的運輸方式，在城市人口、經濟達到一定的規模后，城市地鐵、輕軌將成為最適合的城市公共客運發展方向。據分析，1公里地鐵建設能帶動1萬個施工生產崗位，同時拉動5000個配套服務就業機會，1億元軌道建設投入可拉動2億元至3億元的相關產業發展。
上海，目前軌道交通占公共客運的比例約為25%，預計到2012年該比例將提升至43%。在4月初上海市2010－2020年城市快速軌道交通近期建設規劃公示中，我們看到上海市2010－2020年期間共有13項建設項目，包括5條延伸線和8條新建線，線路總長合計約310公里，投資額超過2000億元。北京，已有運營線路8條，運營里程200公里，今年將有13條軌道線路同時開工建設，年度投資超過500億元，是北京歷史上軌道交通建設投資年度規模最大的一年。目前北京在建地鐵包括4號線、6號線一期、8號線二期、9號線、10號線二期、亦莊線和大興線共7條線路，還將開工建設15號線一期、昌平線、房山線、西郊線、7號線、14號線。這13條地鐵線路建設期總投資達2000億元，到2015年將陸續建成，從今年到2015年共計需再投入1900億元。到2015年，北京將基本形成“三環、四橫、五縱、七放射”總里程561公里的軌道交通網絡。2015年后的軌道交通建設規劃也正在制定當中，遠期北京軌道交通線路將達到28條以上，軌道交通將真正成為首都城市公共交通的骨干系統，滿足市民出行需要。
而深圳擬在2011年大運會召開前投入1074億元完善地鐵網絡。目前國內已開通、已批準的城市的城市共計15個，規劃線路總長達到1700公里，總投資將突破6000億元。寧波、鄭州、廈門、東莞、昆明、長沙等6個城市正在編制規劃，全國城市軌道交通規劃、建設城市已達34個。按照2020年我國的地鐵運營里程規劃公里計算，總投資將達到1.5萬億元。無疑，城市軌道交通建設將成為未來幾年增長最快的領域之一。
水利建設
需求提速漸入高峰
水利建設市場廣闊，前景可期。“十五”期間，我國水利建設得到高速發展，累計完成投資3653億元，較“九五”增長34.5%?！笆晃濉逼陂g，我國將在保持原有建設投入力度的同時，充分吸納社會投資，擴大水利建設規模，使中央和地方財政投資保持在較高、合理的水平，水利建設投資將達到5152億元，較“十五”增長41％。
在宏觀經濟下行周期下，國家出臺的刺激內需十條措施中，有多條措施是關于“水”的政策，分別是：“加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度”；“加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固”；“加強大型灌區節水改造”；“加快城鎮污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治”?！八虣C”成為市場關注的焦點之一。
2008年11月后，國務院常務會議又審批了一批水利樞紐建設工程，包括新疆生產建設兵團瑪納斯河肯斯瓦特、貴州省黔中、江西省峽江等水利樞紐工程，總投資為174億元。預計今明兩年還將有不少水利項目開工。從官方數據看，2008年是中央水利建設投資規模最高的一年，也為新一輪增加投資、加快水利建設打下了良好基礎。08年共落實中央水利投資計劃655.4億元（含第四季度新增投資），比07年中央水利投資增加304.9億元，增幅達87.1%，為歷史最高水平。
國家水利部根據當前的國家宏觀經濟形勢和水利投資狀況，2009年計劃中央水利建設投資規模達到800億元以上，從而為全面加快新一輪水利基礎設施建設提供有力保障。
