——宋鴻兵、吳曉玲大局觀的價值
進入3月中旬，在經過一段時間的觀望之后，行業內有實力或信心啟動的生產線基本上都在出產品了。與此同時，廣東珠三角等地也傳來房地產緩慢啟動的消息。佛山一些筍盤據聞更是出現久違的排隊交定金的現象，行業人士從各方傳過來的信息也普遍是好于預期。一二線房地產市場是否真的啟動了？我們該如何看待當前的國內經濟在中央和地方一系列“救市”政策作用下的復蘇苗頭？
今年1月份，香港金管局總裁任志剛提出金融危機“第二波”的概念，認為金融危機尚未見底，很可能有“第二波”的沖擊，這種說法得到很多市場人士的肯定。2007年國內成功預測本次金融危機的經濟學者，也是《貨幣戰爭》的作者宋鴻兵本周三在上鳳凰臺“震海聽風錄”節目時更加預測，第二波金融危機就可能在最近爆發，區間為2009年4月到9月。宋鴻兵在節目中極其肯定地認為，奧巴馬政府當前的救市政策是“抱薪救火”。他分析，奧巴馬政府的錯誤在于：一是鼓勵消費。在洪水的下游抽水，越抽越多；二是往不良銀行注資，在洪水中筑堤壩，筑速慢，洪水快；三是炸壩。將商業銀行國有化，引導到政府的泄洪區，政府的爛賬，龐大的赤字和債務形成了一個很高水位很高壓力的“堰塞湖”。由于它的壓力非常大，導致支付危機和流動性危機。
宋鴻兵認為，美國拯救行動試圖從解決流動性入手，這個思路肯定是很難奏效的。而在金融危機的中心美國也有金融危機“第一波”都還沒過去，也就不存在“第二波”的說法。由于“第二波”的存在，宋鴻兵認為中國在全球經濟一體化的背景下已經很難獨善其身。筆者也認為，目前珠三角廣州、佛山等地房地產市場復蘇的跡象主要來源于：一是去年下半年來被壓抑的剛性需求在政策利好因素（比如最近的廣州15條房地產新政）下的小幅反彈；二是佛山的反彈則還有“廣佛同城”運動的影響。對于中國經濟的解讀，筆者目前還是非常認同央行原副行長吳曉玲的觀點：盡管中國經濟發展的基本面沒有發生變化，但未來兩至三年會非常困難，困難的程度要嚴重于1998年亞洲金融危機之后。
吳曉玲的主要看法是：現在中國經濟的外向拉動程度要遠遠高于1998年，產能過剩的狀況遠遠高于1998年。1998年，我們啟動內需，還有大量的基礎設施可以投資；消費方面，房屋和汽車消費還沒有啟動，當時銀行啟動了住房消費和汽車消費貸款，極大地推動了內需。而現在面臨的問題是，住房面臨價格的泡沫，老百姓有支付能力的住房需求受到了很大的壓抑；汽車消費面臨著高油價和環境污染、環境承受能力的制約，因而在居民的住房消費、汽車消費上已經不能和1998年相比。現在要做的是，改變國民收入分配格局來啟動老百姓的消費，這不是一日之功。對于物價問題，現在既有通脹的壓力，又有通縮的危險，所以現在還看不準。還有更重要的是吳曉玲關于“房價下降是啟動消費的基礎”的觀點，筆者也非常贊同。在1998年亞洲金融危機之后，房地產就是擴大內需的重要推動力之一。房地產業的健康發展對于此次啟動國內消費有著重要的作用。因為節能降耗的要求決定了個人汽車消費不會被積極鼓勵，而在城市化和現代化的背景下，有著強大的住房需求，釋放正常的住房需求是必然而可行的選擇。
我們應該理性地看待房地產調控的政策效果，讓房屋價格回歸理性是啟動正常消費的基礎。
由是觀之，在目前珠三角房地產價格還沒有下調到真正合理水平的情況下，現在談真正的“復蘇”可能還為時尚早，這種“復蘇”很可能是短命的，或者經過第二、第三季度，到第四季度又會出現新的調整。另外，在目前政府重拳出擊，大規模直接救市（而不是引導社會資本投資） 的情勢下，也難保會在短期內出現新的泡沫。
進入3月中旬，在經過一段時間的觀望之后，行業內有實力或信心啟動的生產線基本上都在出產品了。與此同時，廣東珠三角等地也傳來房地產緩慢啟動的消息。佛山一些筍盤據聞更是出現久違的排隊交定金的現象，行業人士從各方傳過來的信息也普遍是好于預期。一二線房地產市場是否真的啟動了？我們該如何看待當前的國內經濟在中央和地方一系列“救市”政策作用下的復蘇苗頭？
今年1月份，香港金管局總裁任志剛提出金融危機“第二波”的概念，認為金融危機尚未見底，很可能有“第二波”的沖擊，這種說法得到很多市場人士的肯定。2007年國內成功預測本次金融危機的經濟學者，也是《貨幣戰爭》的作者宋鴻兵本周三在上鳳凰臺“震海聽風錄”節目時更加預測，第二波金融危機就可能在最近爆發，區間為2009年4月到9月。宋鴻兵在節目中極其肯定地認為，奧巴馬政府當前的救市政策是“抱薪救火”。他分析，奧巴馬政府的錯誤在于：一是鼓勵消費。在洪水的下游抽水，越抽越多；二是往不良銀行注資，在洪水中筑堤壩，筑速慢，洪水快；三是炸壩。將商業銀行國有化，引導到政府的泄洪區，政府的爛賬，龐大的赤字和債務形成了一個很高水位很高壓力的“堰塞湖”。由于它的壓力非常大，導致支付危機和流動性危機。
宋鴻兵認為，美國拯救行動試圖從解決流動性入手，這個思路肯定是很難奏效的。而在金融危機的中心美國也有金融危機“第一波”都還沒過去，也就不存在“第二波”的說法。由于“第二波”的存在，宋鴻兵認為中國在全球經濟一體化的背景下已經很難獨善其身。筆者也認為，目前珠三角廣州、佛山等地房地產市場復蘇的跡象主要來源于：一是去年下半年來被壓抑的剛性需求在政策利好因素（比如最近的廣州15條房地產新政）下的小幅反彈；二是佛山的反彈則還有“廣佛同城”運動的影響。對于中國經濟的解讀，筆者目前還是非常認同央行原副行長吳曉玲的觀點：盡管中國經濟發展的基本面沒有發生變化，但未來兩至三年會非常困難，困難的程度要嚴重于1998年亞洲金融危機之后。
吳曉玲的主要看法是：現在中國經濟的外向拉動程度要遠遠高于1998年，產能過剩的狀況遠遠高于1998年。1998年，我們啟動內需，還有大量的基礎設施可以投資；消費方面，房屋和汽車消費還沒有啟動，當時銀行啟動了住房消費和汽車消費貸款，極大地推動了內需。而現在面臨的問題是，住房面臨價格的泡沫，老百姓有支付能力的住房需求受到了很大的壓抑；汽車消費面臨著高油價和環境污染、環境承受能力的制約，因而在居民的住房消費、汽車消費上已經不能和1998年相比。現在要做的是，改變國民收入分配格局來啟動老百姓的消費，這不是一日之功。對于物價問題，現在既有通脹的壓力，又有通縮的危險，所以現在還看不準。還有更重要的是吳曉玲關于“房價下降是啟動消費的基礎”的觀點，筆者也非常贊同。在1998年亞洲金融危機之后，房地產就是擴大內需的重要推動力之一。房地產業的健康發展對于此次啟動國內消費有著重要的作用。因為節能降耗的要求決定了個人汽車消費不會被積極鼓勵，而在城市化和現代化的背景下，有著強大的住房需求，釋放正常的住房需求是必然而可行的選擇。
我們應該理性地看待房地產調控的政策效果，讓房屋價格回歸理性是啟動正常消費的基礎。
由是觀之，在目前珠三角房地產價格還沒有下調到真正合理水平的情況下，現在談真正的“復蘇”可能還為時尚早，這種“復蘇”很可能是短命的，或者經過第二、第三季度，到第四季度又會出現新的調整。另外，在目前政府重拳出擊，大規模直接救市（而不是引導社會資本投資） 的情勢下，也難保會在短期內出現新的泡沫。
