西水股份日前披露，將出讓其持有的烏海西水水泥有限責任公司（下稱“烏海西水”）55%股權，出讓之后不再持有烏海西水的股權。這一舉動標志著西水股份在加速轉型。
記者注意到，水泥業務曾是西水股份的主營業務，烏海西水和包頭西水水泥有限責任公司（下稱“包頭西水”）是公司僅有的兩個水泥控股子公司。
隨著烏海西水被出售，西水股份在水泥行業優勢不再，且呈現出剝離水泥資產的趨勢，而在年報中，西水股份還曾看好水泥業務，并打算做好該主業。與此相伴，在參股興業銀行獲得巨大收益后，西水股份去年還將天安保險合并進財務報表，并交出一份頗為亮麗的年報。
不過，在保險資金投資收益不確定性增大、保費增速放緩的趨勢下，天安保險能否持續扮靚西水股份財報，充滿不確定性。
承擔財務審計重任的山東正源和信有限責任會計師事務所，曾出現在多家因虛假陳述被證監會、財政部處罰的上市公司的中介機構的名單中。
出售水泥資產
西水股份22日披露稱，公司將持有的烏海西水55%股權轉讓給寧夏建材，轉讓價格2.64億元，交易完成后，烏海水泥成為寧夏建材的全資子公司，不再納入西水股份合并報表范圍。
財務數據顯示，截至去年12月31日，烏海西水總資產74693.37萬元，負債總額為22883.47萬元，凈資產51809.90萬元，去年實現主營業務收入32618.85萬元，凈利潤-12474.89萬元。
西水股份年報顯示，公司去年水泥、熟料實現營業收入4.25億元，這意味著烏海西水貢獻了大部分水泥行業收入。
此次把剩余烏海西水股權出售殆盡，不得不讓人產生西水股份意欲撤出水泥行業的猜測。
不過，西水股份出售水泥資產，卻與其4月份公布的年報中對水泥行業的預期不盡相同，讓人疑惑。
西水股份在年報中表示，公司“草原”牌水泥已經擁有了50多年的歷史，在用戶中已經產生了一定的品牌影響力。即便在水泥同質化嚴重、市場競爭激烈的情況下，“草原”牌水泥在周邊市場上，每噸水泥價格會高出其他企業10-20元。
西水股份還表示，隨著國家新一輪西部大開發戰略的深入實施，區內重點工程投資陸續開工，公司已中標多項重點工程。“公司預測今年水泥市場要好于去年，公司努力實現銷量增速在5%-8%左右。”
年報公布兩個月后，西水股份即對經營策略作出重大調整，速度之快堪比川劇變臉，背后的因素值得考量。
利用保險扮靚財報
導報記者注意到，西水股份目前擁有烏海西水、包頭西水、上海益凱國騰信息技術有限公司、天安保險四家子公司，除了兩家水泥公司持股55%外，上海益凱持股90%，天安保險持股20%。但在出售水泥資產后，西水股份把“寶”都押在了保險上。
從財報上來看，西水股份的戰略起到了一定的效果。
西水股份年報顯示，公司去年實現營業總收入70.54億元，比上年同期增加984.44%；實現凈利潤3.79億元，比上年同期增加4101.41%。增加的主要原因就是天安保險納入合并范圍。數據顯示，天安保險去年實現營業收入66.26億元，實現凈利潤4.73億元。
至于西水股份為何能通過20%的持股比例實現合并報表，據記者了解，天安保險股東江西信托（現更名為中江信托）、日本SBI控股株式會社、上海銀炬實業分別將其持有的天安保險所有股權對應的經營表決權授權給西水股份代為行使，從而使后者合計持有天安保險經營表決權的55.83%，實現了合并報表。
不過有會計界人士表示，合并報表只能使財務報表好看，但不會給公司帶來真正的現金流，中看不中用。記者注意到，上述3家公司的授權截止日為2014年12月31日，屆時西水股份能否繼續合并報表，進而持續扮靚財報還存在很大的不確定性。
西水股份對此強調，天安保險目前也面臨手續費率上升、交強險放開后外資的全牌照進入等不利因素；此外，保險資金投資收益率存在很大不確定性；利率市場化加速，導致保費增速放緩趨勢難以扭轉；保險公司在遇到重大災害時帶來的巨額賠償，會對公司的財務狀況和經營成果帶來不利影響。
記者注意到，水泥業務曾是西水股份的主營業務，烏海西水和包頭西水水泥有限責任公司（下稱“包頭西水”）是公司僅有的兩個水泥控股子公司。
隨著烏海西水被出售，西水股份在水泥行業優勢不再，且呈現出剝離水泥資產的趨勢，而在年報中，西水股份還曾看好水泥業務，并打算做好該主業。與此相伴，在參股興業銀行獲得巨大收益后，西水股份去年還將天安保險合并進財務報表，并交出一份頗為亮麗的年報。
不過，在保險資金投資收益不確定性增大、保費增速放緩的趨勢下，天安保險能否持續扮靚西水股份財報，充滿不確定性。
承擔財務審計重任的山東正源和信有限責任會計師事務所，曾出現在多家因虛假陳述被證監會、財政部處罰的上市公司的中介機構的名單中。
出售水泥資產
西水股份22日披露稱，公司將持有的烏海西水55%股權轉讓給寧夏建材，轉讓價格2.64億元，交易完成后，烏海水泥成為寧夏建材的全資子公司，不再納入西水股份合并報表范圍。
財務數據顯示，截至去年12月31日，烏海西水總資產74693.37萬元，負債總額為22883.47萬元，凈資產51809.90萬元，去年實現主營業務收入32618.85萬元，凈利潤-12474.89萬元。
西水股份年報顯示，公司去年水泥、熟料實現營業收入4.25億元，這意味著烏海西水貢獻了大部分水泥行業收入。
此次把剩余烏海西水股權出售殆盡，不得不讓人產生西水股份意欲撤出水泥行業的猜測。
不過，西水股份出售水泥資產，卻與其4月份公布的年報中對水泥行業的預期不盡相同，讓人疑惑。
西水股份在年報中表示，公司“草原”牌水泥已經擁有了50多年的歷史，在用戶中已經產生了一定的品牌影響力。即便在水泥同質化嚴重、市場競爭激烈的情況下，“草原”牌水泥在周邊市場上，每噸水泥價格會高出其他企業10-20元。
西水股份還表示，隨著國家新一輪西部大開發戰略的深入實施，區內重點工程投資陸續開工，公司已中標多項重點工程。“公司預測今年水泥市場要好于去年，公司努力實現銷量增速在5%-8%左右。”
年報公布兩個月后，西水股份即對經營策略作出重大調整，速度之快堪比川劇變臉，背后的因素值得考量。
利用保險扮靚財報
導報記者注意到，西水股份目前擁有烏海西水、包頭西水、上海益凱國騰信息技術有限公司、天安保險四家子公司，除了兩家水泥公司持股55%外，上海益凱持股90%，天安保險持股20%。但在出售水泥資產后，西水股份把“寶”都押在了保險上。
從財報上來看，西水股份的戰略起到了一定的效果。
西水股份年報顯示，公司去年實現營業總收入70.54億元，比上年同期增加984.44%；實現凈利潤3.79億元，比上年同期增加4101.41%。增加的主要原因就是天安保險納入合并范圍。數據顯示，天安保險去年實現營業收入66.26億元，實現凈利潤4.73億元。
至于西水股份為何能通過20%的持股比例實現合并報表，據記者了解，天安保險股東江西信托（現更名為中江信托）、日本SBI控股株式會社、上海銀炬實業分別將其持有的天安保險所有股權對應的經營表決權授權給西水股份代為行使，從而使后者合計持有天安保險經營表決權的55.83%，實現了合并報表。
不過有會計界人士表示，合并報表只能使財務報表好看，但不會給公司帶來真正的現金流，中看不中用。記者注意到，上述3家公司的授權截止日為2014年12月31日，屆時西水股份能否繼續合并報表，進而持續扮靚財報還存在很大的不確定性。
西水股份對此強調，天安保險目前也面臨手續費率上升、交強險放開后外資的全牌照進入等不利因素；此外，保險資金投資收益率存在很大不確定性；利率市場化加速，導致保費增速放緩趨勢難以扭轉；保險公司在遇到重大災害時帶來的巨額賠償，會對公司的財務狀況和經營成果帶來不利影響。
