廣發證券5月1日發布山推股份（000680）的研究報告稱，2013年1季度，公司實現營業收入2，576百萬元，同比減少8.77%，歸屬上市公司股東凈利潤26百萬元，同比減少47.891%。EPS為0.023元。
由于基數較低，13年1季度推土機行業銷量同比增速企穩，當期公司拳頭產品推土機實現銷售1，729臺，同比下滑0.52%，下滑幅度略好于推土機行業的下滑幅度（-1.45%），公司市占率提高4.6個百分點至66.78%，行業龍頭地位穩固。同期，公司壓路機實現銷售245臺，銷量同比下滑2.78%，市占率為7.85%，較12年提高0.8個百分點。
13年1季度，公司綜合毛利率為13.9%，較12年同期小幅提高0.8個百分點，于12年全年水平持平，公司綜合毛利率表現平穩。1季度，公司共產生期間費用355百萬元，同比增長5.40%，這其中主要是管理費用同比增長15.36%而產生的。由于管理費用增加，公司期間費用率較12年同期提高1.9個百分點至13.79%。
預計公司2013-2015年分別實現營業收入11，244、13，007和15，323百萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為190、263和359百萬元，EPS分別為0.167、0.231和0.316元。公司當前股價相當于2013年24.52倍PE和1.06倍PB，維持“持有”的投資評級。
