公司水泥業務主要立足于湖北等華中地區，未來延伸水泥產業鏈和環保業務。
2012年收入為125.2億元，其中水泥及熟料收入占到89%，公司在湖北的收入占比50%。公司未來將進一步拓展水泥產業鏈，發展混凝土和骨料業務；并大力發展環保業務，利用水泥窯協同處置垃圾和污泥。
去年Q4以來的盈利改善來自于水泥價格上漲和成本下跌，預計今年還能持續。去年武漢水泥價格從年初一直下跌到9月份，此后觸底反彈，公司11月水泥出廠均價較9月份上漲20元/噸。去年年中開始煤炭價格走低，年底中南地區煤炭均價較年初下降了254元/噸，并且公司在能耗等方面加強了管控。下半年的平均噸成本下降到了186元（上半年為217元）。價格和成本兩者帶動噸盈利回升。我們預計成本端在今年上半年能維持去年下半年的情形。
今年一季度公司水泥出貨量超出預期，且噸毛利水平同比有所改善。我們預計公司一季度水泥銷量接近1000萬噸，同比增幅達到20%-30%。民用市場的需求拉動相對明顯。公司水泥價格3月底有所提升，同時煤價目前仍在低位，預計一季度噸毛利同比有所改善。
公司將充分享受華東華中景氣改善帶來的效益回升。1、2013公司主要產銷區域湖北今年僅1條2500t/d線投產，加上長江下游華東供需良好、上游西南區域改善，公司成本控制有成效，將享受效益回升；2、3月下旬產能已充分釋放，華東主要區域價格累計上漲50元/噸，沿江熟料價格達去年四季度高點，超出預期。我們認為主要是需求尤其是民用需求回升所致，而且這是在重點項目新開工和地產平穩的前提下達到的。另外股權激勵的行權條件彰顯了管理層信心。
2012年收入為125.2億元，其中水泥及熟料收入占到89%，公司在湖北的收入占比50%。公司未來將進一步拓展水泥產業鏈，發展混凝土和骨料業務；并大力發展環保業務，利用水泥窯協同處置垃圾和污泥。
去年Q4以來的盈利改善來自于水泥價格上漲和成本下跌，預計今年還能持續。去年武漢水泥價格從年初一直下跌到9月份，此后觸底反彈，公司11月水泥出廠均價較9月份上漲20元/噸。去年年中開始煤炭價格走低，年底中南地區煤炭均價較年初下降了254元/噸，并且公司在能耗等方面加強了管控。下半年的平均噸成本下降到了186元（上半年為217元）。價格和成本兩者帶動噸盈利回升。我們預計成本端在今年上半年能維持去年下半年的情形。
今年一季度公司水泥出貨量超出預期，且噸毛利水平同比有所改善。我們預計公司一季度水泥銷量接近1000萬噸，同比增幅達到20%-30%。民用市場的需求拉動相對明顯。公司水泥價格3月底有所提升，同時煤價目前仍在低位，預計一季度噸毛利同比有所改善。
公司將充分享受華東華中景氣改善帶來的效益回升。1、2013公司主要產銷區域湖北今年僅1條2500t/d線投產，加上長江下游華東供需良好、上游西南區域改善，公司成本控制有成效，將享受效益回升；2、3月下旬產能已充分釋放，華東主要區域價格累計上漲50元/噸，沿江熟料價格達去年四季度高點，超出預期。我們認為主要是需求尤其是民用需求回升所致，而且這是在重點項目新開工和地產平穩的前提下達到的。另外股權激勵的行權條件彰顯了管理層信心。
