1-3季度業(yè)績(jī)同比下降92%，低于預(yù)期。2012年1-3季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.9億元，同比增長(zhǎng)16%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.26億元，同比下降92%，折合EPS0.05元，低于我們中報(bào)前瞻中預(yù)期的0.1元。其中，3季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.2億元，同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.5億元，同比下降63%，環(huán)比上升15%，折合EPS0.1元。3季度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為21%，同比回落7%，環(huán)比上升4%。
區(qū)域價(jià)格大幅回落，投資虧損拖累業(yè)績(jī)。3季度以來(lái)，公司主要的銷(xiāo)售區(qū)域，寧夏地區(qū)旺季不旺，需求總體疲弱，區(qū)域價(jià)格維持低位，P.O42.5水泥均價(jià)維持在280元/噸，同比下降69元/噸。公司另一銷(xiāo)售區(qū)域，甘肅地區(qū)價(jià)格也總體平穩(wěn)，較2季度基本持平，P.O42.5水泥均價(jià)維持在350元/噸，同比分別下降45元/噸。區(qū)域價(jià)格大幅回落致公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯負(fù)增長(zhǎng)。另外，受內(nèi)蒙地區(qū)水泥需求及價(jià)格回落的影響，公司參股的烏海、包頭兩家子公司出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致公司前3季度投資損失約0.38億元，投資收益較去年同期減少0.51億，折合減少EPS約0.06元。3季度公司三費(fèi)率為15.2%，同比增加1.2%，環(huán)比增加1.7%，主要是由于銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增加58%。
區(qū)域供給壓力加大，需求依舊較弱，價(jià)格或?qū)⒕S持低位。供給方面，2012年寧夏地區(qū)有3條生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增熟料產(chǎn)能310萬(wàn)噸，增長(zhǎng)近20%，預(yù)計(jì)年底熟料產(chǎn)能將近2000萬(wàn)噸。需求方面，2012年1-8月寧夏地區(qū)水泥產(chǎn)量1021萬(wàn)噸，增長(zhǎng)僅5.6%，全年需求預(yù)計(jì)不足1600萬(wàn)噸，需求依舊較弱，供需壓力加大。自年初以來(lái)，受供給壓力加大，需求不足影響，寧夏地區(qū)價(jià)格持續(xù)下跌。
自5月以來(lái)，銀川地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格一直維持在280元/噸的底部區(qū)域。
目前，寧夏地區(qū)水泥價(jià)格低位企穩(wěn)，企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)為主，但需求疲態(tài)未改，廠家銷(xiāo)售依舊不理想，后期區(qū)域價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)低位整理。
區(qū)域價(jià)格大幅回落，投資虧損拖累業(yè)績(jī)。3季度以來(lái)，公司主要的銷(xiāo)售區(qū)域，寧夏地區(qū)旺季不旺，需求總體疲弱，區(qū)域價(jià)格維持低位，P.O42.5水泥均價(jià)維持在280元/噸，同比下降69元/噸。公司另一銷(xiāo)售區(qū)域，甘肅地區(qū)價(jià)格也總體平穩(wěn)，較2季度基本持平，P.O42.5水泥均價(jià)維持在350元/噸，同比分別下降45元/噸。區(qū)域價(jià)格大幅回落致公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯負(fù)增長(zhǎng)。另外，受內(nèi)蒙地區(qū)水泥需求及價(jià)格回落的影響，公司參股的烏海、包頭兩家子公司出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致公司前3季度投資損失約0.38億元，投資收益較去年同期減少0.51億，折合減少EPS約0.06元。3季度公司三費(fèi)率為15.2%，同比增加1.2%，環(huán)比增加1.7%，主要是由于銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增加58%。
區(qū)域供給壓力加大，需求依舊較弱，價(jià)格或?qū)⒕S持低位。供給方面，2012年寧夏地區(qū)有3條生產(chǎn)線投產(chǎn)，新增熟料產(chǎn)能310萬(wàn)噸，增長(zhǎng)近20%，預(yù)計(jì)年底熟料產(chǎn)能將近2000萬(wàn)噸。需求方面，2012年1-8月寧夏地區(qū)水泥產(chǎn)量1021萬(wàn)噸，增長(zhǎng)僅5.6%，全年需求預(yù)計(jì)不足1600萬(wàn)噸，需求依舊較弱，供需壓力加大。自年初以來(lái)，受供給壓力加大，需求不足影響，寧夏地區(qū)價(jià)格持續(xù)下跌。
自5月以來(lái)，銀川地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格一直維持在280元/噸的底部區(qū)域。
目前，寧夏地區(qū)水泥價(jià)格低位企穩(wěn)，企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)為主，但需求疲態(tài)未改，廠家銷(xiāo)售依舊不理想，后期區(qū)域價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)低位整理。
