唐山市國資委旗下的水泥制造企業冀東水泥（000401.SZ）8月23日公布2012年中期財務報告，上半年實現營業收入63.8億元，同比減少11%；實現凈利潤1.1億元，同比減少85%；基本每股收益為0.08元。
業績出現大幅下滑，主要是因為：全國固定資產投資增速放緩、局部水泥市場供需失衡、需求疲弱、價格大幅下降；冀東水泥產能擴大，但未完全釋放，造成成本、費用相對上升。
中金發布的研報指出：上半年冀東水泥扣除合營公司和內部銷售凈銷量約為2470萬噸，同比微降3%。上半年華北地區水泥需求幾乎沒有增長，公司作為區域領導企業，率先限產保價，因此產能發揮不理想，產能利用率平均為80%左右，產銷量下降。中金預計冀東水泥全年銷量將低于年初目標20%。
上半年冀東水泥共生產水泥2596萬噸，同比增加1%；生產熟料2369萬噸，同比減少5%；銷售水泥及熟料3073萬噸，同比減少6%。因所在區域銷售價格大幅下降；公司產能擴大，但未完全釋放，造成成本、費用相對上升，上半年公司綜合毛利率24.5%，同比下跌7.7個百分點。財報顯示：上半年冀東水泥銷售費用同比增長30%至2.56億元，管理費用同比增長17%至7.60億元，財務費用同比增長36%至5.45億元。
據valuetool平臺統計，2012年第2季度冀東水泥實現收入44.7億元，同比下降9%，環比上升133%，實現凈利潤3.49億元，成功扭虧，同比下降54%。截止2季度，公司實現EPS（ttm）0.66元，對應ROE水平為8%。第2季度冀東水泥毛利率為27%，環比上升7個百分點；管理費用率環比下降9個百分點至9%；銷售費用率環比下降2個百分點至3%；實際所得稅率為25%，與上季度相比上升7個百分點。
中金下調了冀東水泥的盈利預測。根據三季度以來華北地區較差的競爭態勢以及主導企業傾向于利用此次價格競爭實施兼并收購的戰略性考慮，中金認為華北地區價格下半年將維持弱勢，冀東水泥今明兩年盈利能力很低，市盈率估值偏高。
據valuetool平臺統計，過去一個季度共有6家機構對冀東水泥的2012年EPS進行了預測，平均值是0.59元，最大值是0.83元，最小值是0.4元。這些機構包括申銀萬國、瑞銀證券、宏源證券（000562.SZ）、安信證券等，其中申銀萬國給予公司"增持"的評級。公司上半年完成凈利潤為2012全年市場一致預期的14%。
冀東水泥8月22日收盤價為12.15元，比上一個交易日下降0.91%。對應的市盈率（ttm）為18.4倍，市凈率（ttm）為1.4倍。
業績出現大幅下滑，主要是因為：全國固定資產投資增速放緩、局部水泥市場供需失衡、需求疲弱、價格大幅下降；冀東水泥產能擴大，但未完全釋放，造成成本、費用相對上升。
中金發布的研報指出：上半年冀東水泥扣除合營公司和內部銷售凈銷量約為2470萬噸，同比微降3%。上半年華北地區水泥需求幾乎沒有增長，公司作為區域領導企業，率先限產保價，因此產能發揮不理想，產能利用率平均為80%左右，產銷量下降。中金預計冀東水泥全年銷量將低于年初目標20%。
上半年冀東水泥共生產水泥2596萬噸，同比增加1%；生產熟料2369萬噸，同比減少5%；銷售水泥及熟料3073萬噸，同比減少6%。因所在區域銷售價格大幅下降；公司產能擴大，但未完全釋放，造成成本、費用相對上升，上半年公司綜合毛利率24.5%，同比下跌7.7個百分點。財報顯示：上半年冀東水泥銷售費用同比增長30%至2.56億元，管理費用同比增長17%至7.60億元，財務費用同比增長36%至5.45億元。
據valuetool平臺統計，2012年第2季度冀東水泥實現收入44.7億元，同比下降9%，環比上升133%，實現凈利潤3.49億元，成功扭虧，同比下降54%。截止2季度，公司實現EPS（ttm）0.66元，對應ROE水平為8%。第2季度冀東水泥毛利率為27%，環比上升7個百分點；管理費用率環比下降9個百分點至9%；銷售費用率環比下降2個百分點至3%；實際所得稅率為25%，與上季度相比上升7個百分點。
中金下調了冀東水泥的盈利預測。根據三季度以來華北地區較差的競爭態勢以及主導企業傾向于利用此次價格競爭實施兼并收購的戰略性考慮，中金認為華北地區價格下半年將維持弱勢，冀東水泥今明兩年盈利能力很低，市盈率估值偏高。
據valuetool平臺統計，過去一個季度共有6家機構對冀東水泥的2012年EPS進行了預測，平均值是0.59元，最大值是0.83元，最小值是0.4元。這些機構包括申銀萬國、瑞銀證券、宏源證券（000562.SZ）、安信證券等，其中申銀萬國給予公司"增持"的評級。公司上半年完成凈利潤為2012全年市場一致預期的14%。
冀東水泥8月22日收盤價為12.15元，比上一個交易日下降0.91%。對應的市盈率（ttm）為18.4倍，市凈率（ttm）為1.4倍。
