公司今日公布一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入6.59億元，同比下滑5%；歸屬上市公司凈利潤虧損1.33億元，EPS 約-0.29元，虧損幅度大幅增加。同時公司公告擬發(fā)行25億元非公開定向債務(wù)融資工具，用于補充流動資金、置換銀行貸款。
江蘇區(qū)域盈利下降是凈利潤下滑的原因之一。一季度公司收入利潤主要來自江蘇， 去年一季度江蘇區(qū)域盈利處于高位，使得當期公司凈利潤大幅減虧，而今年一季度隨著江蘇價格回落，加上停窯時間將近40天，直接導(dǎo)致江蘇區(qū)域盈利大幅回落， 因此公司整體虧損幅度有所擴大。從全年盈利預(yù)測來看，我們已經(jīng)充分預(yù)計江蘇區(qū)域凈利潤下滑，去年江蘇凈利潤3.6億元，我們預(yù)測今年凈利潤約1.8億元。
財務(wù)費用同比增加4000萬元是凈利潤下滑的原因之二。12年一季度公司財務(wù)費用9100萬元，而去年同期僅5100萬元，在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)后停止資本化而直接費用化導(dǎo)致財務(wù)費用大幅增加。雖然公司依然處于生產(chǎn)線建設(shè)高峰期，但年初公開增發(fā)募集的19.3億元資金有助于緩解公司財務(wù)壓力。
新疆固定資產(chǎn)折舊增加是凈利潤下滑的原因之三。由于一季度新疆無法施工，因此產(chǎn)能大規(guī)模擴展無法給公司帶來利潤，但折舊反而增加，過去一年公司疆內(nèi)約新增30億元固定資產(chǎn)。但隨著需求旺季來臨，疆內(nèi)新增產(chǎn)能將陸續(xù)釋放業(yè)績。
一季度度虧損增加無礙公司全年盈利目標實現(xiàn)。我們認為隨著新疆基建投資陸續(xù)恢復(fù)，預(yù)計區(qū)域市場高盈利能力仍能維持，尤其是北疆市場，因此即使一季度虧損有所增加但仍無礙公司全年盈利目標實現(xiàn)。
