董事長阮偉祥先生認真回答網上提問——浙江龍盛(9.20,-0.05,-0.54%)集團股份有限公司可轉換公司債券發行網上路演精彩回放
浙江龍盛集團股份有限公司董事長兼總經理 阮 偉 祥
浙江龍盛集團股份有限公司董事、副總經理、董事會秘書 常盛
浙江龍盛集團股份有限公司財務總監 羅斌
華龍證券有限責任公司總裁韓鵬
華龍證券有限責任公司副總裁、投資銀行部總經理 全澤
華龍證券有限責任公司投資銀行部上海部總經理王 保 平
華龍證券有限責任公司保薦代表人 李 衛 民
華龍證券有限責任公司保薦代表人 葉泉
浙江龍盛集團股份有限公司
董事長兼總經理 阮偉祥先生致辭
尊敬的各位嘉賓、各位朋友、各位投資者:
大家好！
歡迎各位參加此次浙江龍盛集團股份有限公司發行可轉換公司債券的網上路演。首先請允許我代表浙江龍盛集團股份有限公司對長期以來關心、支持浙江龍盛發展的廣大投資者、中介機構及各界朋友們表示衷心的感謝！
浙江龍盛集團股份有限公司是一家以染料化工為主業的大型民營企業，下轄化工、汽配、房地產三大業務板塊。公司創立于1970年6月13日，經過39年的開拓進取，現已發展成為擁有5000余名員工，所屬控股子公司45家，參股子公司19家，分布在浙江、江蘇、上海、四川、內蒙古、香港和印度等地。2008年公司銷售收入超40億元，利潤總額超5億，截至2009年6月末公司總資產超70億，凈資產達33億。
2003年8月1日，“浙江龍盛”股票在上海證券交易所成功上市。通過增發和股本轉增等方式，現公司股本為13.18億股，目前市值超過100億元。
公司被評為全國民營企業500強、中國制造業500強、中國非國有企業百強企業、中國石油化工行業100強、2008年度浙江百強企業(第四十四位)、浙江省制造業百強企業(第二十九位)、浙江省民營企業50強。
公司擁有完善的研發體系，擁有一個省級技術中心、一個開放式研發機構和企業博士后流動工作站、一個以上海為中心的科技和投資發展平臺，同時正積極籌建國家級技術研發中心。2005年，公司被認定為“浙江省高新技術企業”；2006年，公司被國家科技部認定為“國家火炬計劃重點高新技術企業”；2008年浙江龍盛被評為國家“高新技術企業”。
公司目前已形成年產染料15萬噸、化工中間體3萬噸、減水劑15萬噸、硫酸30萬噸、純堿15萬噸、合成氨8萬噸、氯化銨16萬噸的生產規模。公司產品遠銷70多個國家和地區，在亞洲地區的染料和中間體市場占有率居絕對領先地位，系國內一流的分散染料生產出口基地。1999年至2008年，公司染料產量、銷售收入、實現利稅、出口創匯等指標均在國內同行業中排名首位，其中分散染料的產量連續十年位居世界前茅。公司活性染料產品和“龍盛”商標被評為“中國名牌產品”和“中國馳名商標”。
現為更廣泛深入地與股東進一步溝通和交流，我們利用網絡與投資者進行一次親密的相互交流，能夠讓更多股東更加深入地了解公司此次發行可轉債的相關事項，更加了解龍盛的未來發展。
最后，我們深信:通過相互的溝通與交流，本次發行可轉債一定能夠圓滿成功。謝謝各位！
發行篇
問: 本次募投項目對公司的影響如何？
阮偉祥：龍山化工整體遷建項目的順利投產將擴大相關主導產品的產銷規模，提高公司的技術裝備、產品生產工藝水平及清潔生產和環保水平，進一步鞏固龍山化工純堿、氯化銨、硝酸及硝酸鹽等產品在浙江及周邊地區的優勢地位。目前公司使用的濃硝酸全部外購，濃硝酸成本波動對公司的產品造成較大影響。本項目將實現濃硝酸自供，在降低相關產品原料成本的同時，消除該部分成本波動帶來的負面影響。公司在無機化工業務領域的競爭力也將隨之得到迅速提升。
本公司間苯二胺的生產規模、生產工藝和市場占有率均處國內領先水平，子公司浙江鴻盛聯產間苯二酚、間氨基苯酚項目是對公司間苯二胺產品生產的有效延伸。本項目采用間苯二胺水解清潔生產工藝并形成國內規模最大的間苯二酚生產基地，憑借產品成本與質量優勢，將對國內間苯二酚的市場供需產生較大影響，并改變我國間苯二酚長期依賴進口的不利局面，成為公司的又一優勢品種。
上述投資項目前景良好，對提升公司的整體盈利能力和持續經營能力意義重大。謝謝！
問:本次融資主要是為了龍山化工，請問龍山化工何時開始有收益？
常盛：龍山化工一直有收益，本次整體搬遷項目采取的措施是新項目一期建成，老項目停產，生產經營不會間斷。謝謝！
問：董事長 您參與或買入轉債嗎？
阮偉祥：本人將積極參與此次龍盛轉債的配售，謝謝!
問:初始轉股價格8.90元，公司股價上漲，是否意味著我們股民轉股就越有利?不知道是否可以這樣理解?是否一直都是以這個價格進行轉股?
韓鵬：轉債的特點是“下有保底，上不封頂”，因此公司股價上漲時，可轉債價格隨著上漲。另外，轉債的轉股價格在一定條件下可以調整，具體請參見募集說明書。轉股價格的向下修正主要是為了保障轉債投資者在持有期內，因標的股票價格持續走低而無法行使轉換權利時，仍能在約定的條件下進行轉股價格的重新設定，以提升轉債的期權價值。謝謝。
問：公司可轉債發行對股價有何影響？
阮偉祥：公司通過可轉債發行募集資金投資項目的建設，將進一步做大做強主業，延伸產業鏈，實現公司的發展戰略，從而實現公司業績的穩定增長，給投資者帶來良好的投資回報，長期來看股價將能夠反映公司基本面的積極變化。因此，我認為可轉債的發行對公司股票價格的影響是正面的。
問:本次發行的可轉債期限是幾年？什么時候可以轉股？
王保平：期限5年，發行結束6個月后可申請轉股。
問: 轉股價是如何確定的？
韓鵬：以募集說明書公告前浙江龍盛股票20個交易日均價和前一日交易均價的高者來確定的。
問:本次發行的票面利率是多少？依據是什么？
李衛民：本次發行的可轉債票面利率設定為第一年1.0%、第二年1.2%、第三年1.4%、第四年1.6%、第五年1.8%。鑒于可轉債是一種兼具債性和股性的特殊債券品種，與普通固定收益類債券存在明顯區別，公司綜合考慮市場行情，同時也考慮到目前可轉債投資者的偏好，確定了本次可轉債的票面利率。謝謝！
經營發展篇
問：能否介紹一下公司發展戰略及其業務拓展途徑情況？
阮偉祥：公司的長期發展戰略為“內生性技術開發和外延式購并并重”，具體內容如下：發揮規模化、專業化、技術化以及品牌化的優勢，在鞏固現有優勢業務的基礎上，以“產業相關”和“技術相關”為主業拓展路線，進行上下游和相關產業的整合和拓展，實現產品與業務的多元化、跨國經營，最終發展成為“世界級專用化學品生產服務商”。
根據長期發展戰略，公司的業務拓展路徑主要包括：
一是通過收購與主業產業鏈聯系緊密的國內精細化工企業實現跨越式增長；
二是以自主開發的方式進入相關業務的新領域，以及延伸現有產業鏈；
三是與國際大型染料企業和專用化學品供應商戰略合作，開拓海外市場。
謝謝！
問:請問公司產品的市場占有率情況？
常盛：作為國內大型專用化學品生產商和行業龍頭企業，公司生產的分散染料產量連續多年位居世界首位，活性染料、減水劑產量位居國內前列。公司擁有間苯二胺生產能力2.5萬噸/年，產量位居國內首位，公司規模化、專業化以及品牌化優勢明顯。
問:請問公司及控股子公司有何稅收優惠政策？
羅斌：公司目前享有稅收優惠主要有兩種情況，一是股份公司和龍山化工以及上海科華等被評為高新技術企業，享受15%的優惠所得稅率，二是部分子公司作為中外合資企業，目前仍處在兩面三減半的稅收優惠期間。
問:此次金融危機對公司經營帶來多大的影響？
阮偉祥：國際金融危機的確對公司的經營造成了一定的沖擊，但在公司全體同仁的努力下，公司2008年經營業績仍然取得了較大的增長。2009年，我們將繼續努力完成公司制定的經營計劃，同時抓住機遇實施必要的行業整合戰略，提高公司的整體競爭力。謝謝！
問：能否介紹一下公司國內主要競爭對手的情況？
常盛：經過行業整合之后，我國染料行業市場集中度較高，在分散染料方面，公司、浙江閏土和杭州吉華超過國內市場一半以上的份額；活性染料方面，公司、浙江閏土、湖北華麗、泰興錦雞合計市場份額也超過一半。
問: 董事長，貴公司2003年IPO的時候，有人曾問過老董事長“產品經營和資本經營這兩駕馬車，你更鐘情誰”的問題，現在您的觀點是什么？
阮偉祥：公司的發展證明兩駕馬車缺一不可，我們會駕馭好這兩駕馬車。
問：公司如何防范國際市場風險？
常盛：為了防范和化解國外市場變動的風險，公司在繼續堅持深度開發國外市場的同時，積極利用公司在國內市場的絕對競爭優勢，加強國內市場開拓力度，深化國內市場營銷網絡建設。另外，公司堅持實施出口市場多元化的營銷策略，在鞏固現有國際市場的同時，努力開拓歐美市場和非洲市場，通過實現出口市場多元化目標，降低國外單個國家和地區市場情況變動對公司整個出口業務的沖擊，提高公司的抗風險能力。
問:公司的核心競爭力是什么？
阮偉祥：浙江龍盛經過多年發展，已經形成明顯的規模優勢、循環經濟一體化優勢、技術創新優勢與節能環保優勢。謝謝！
問:染料行業在技術上有什么發展趨勢？
常盛：染料主要用于紡織品的著色，纖維的不斷改進將會提出一些與眾不同的著色要求，開發新纖維印染專用染料和專用染整助劑已是當務之急。隨著科學技術水平的不斷進步，一些先進的技術還會在染料工業中得以應用，如液相催化加氫技術、膜分離技術等。
問:請預測一下公司下半年的業績情況?
羅斌：我們預計下半年業績仍將保持較好的水平。目前，染料業務的下游包括紡織印染行業以及更下游的紡織行業市場正在進一步回暖，相關企業開工率在逐步提高，我們預計燃料業務和中間體業務形勢看好；減水劑的需求也將隨著基建項目的深入而延續旺盛。
文字整理 潘建樑
主辦上海證券報中國證券網(www.cnstock.com)
公司嘉賓合影
浙江龍盛集團股份有限公司董事長兼總經理 阮 偉 祥
浙江龍盛集團股份有限公司董事、副總經理、董事會秘書 常盛
浙江龍盛集團股份有限公司財務總監 羅斌
華龍證券有限責任公司總裁韓鵬
華龍證券有限責任公司副總裁、投資銀行部總經理 全澤
華龍證券有限責任公司投資銀行部上海部總經理王 保 平
華龍證券有限責任公司保薦代表人 李 衛 民
華龍證券有限責任公司保薦代表人 葉泉
浙江龍盛集團股份有限公司
董事長兼總經理 阮偉祥先生致辭
尊敬的各位嘉賓、各位朋友、各位投資者:
大家好！
歡迎各位參加此次浙江龍盛集團股份有限公司發行可轉換公司債券的網上路演。首先請允許我代表浙江龍盛集團股份有限公司對長期以來關心、支持浙江龍盛發展的廣大投資者、中介機構及各界朋友們表示衷心的感謝！
浙江龍盛集團股份有限公司是一家以染料化工為主業的大型民營企業，下轄化工、汽配、房地產三大業務板塊。公司創立于1970年6月13日，經過39年的開拓進取，現已發展成為擁有5000余名員工，所屬控股子公司45家，參股子公司19家，分布在浙江、江蘇、上海、四川、內蒙古、香港和印度等地。2008年公司銷售收入超40億元，利潤總額超5億，截至2009年6月末公司總資產超70億，凈資產達33億。
2003年8月1日，“浙江龍盛”股票在上海證券交易所成功上市。通過增發和股本轉增等方式，現公司股本為13.18億股，目前市值超過100億元。
公司被評為全國民營企業500強、中國制造業500強、中國非國有企業百強企業、中國石油化工行業100強、2008年度浙江百強企業(第四十四位)、浙江省制造業百強企業(第二十九位)、浙江省民營企業50強。
公司擁有完善的研發體系，擁有一個省級技術中心、一個開放式研發機構和企業博士后流動工作站、一個以上海為中心的科技和投資發展平臺，同時正積極籌建國家級技術研發中心。2005年，公司被認定為“浙江省高新技術企業”；2006年，公司被國家科技部認定為“國家火炬計劃重點高新技術企業”；2008年浙江龍盛被評為國家“高新技術企業”。
公司目前已形成年產染料15萬噸、化工中間體3萬噸、減水劑15萬噸、硫酸30萬噸、純堿15萬噸、合成氨8萬噸、氯化銨16萬噸的生產規模。公司產品遠銷70多個國家和地區，在亞洲地區的染料和中間體市場占有率居絕對領先地位，系國內一流的分散染料生產出口基地。1999年至2008年，公司染料產量、銷售收入、實現利稅、出口創匯等指標均在國內同行業中排名首位，其中分散染料的產量連續十年位居世界前茅。公司活性染料產品和“龍盛”商標被評為“中國名牌產品”和“中國馳名商標”。
現為更廣泛深入地與股東進一步溝通和交流，我們利用網絡與投資者進行一次親密的相互交流，能夠讓更多股東更加深入地了解公司此次發行可轉債的相關事項，更加了解龍盛的未來發展。
最后，我們深信:通過相互的溝通與交流，本次發行可轉債一定能夠圓滿成功。謝謝各位！
發行篇
問: 本次募投項目對公司的影響如何？
阮偉祥：龍山化工整體遷建項目的順利投產將擴大相關主導產品的產銷規模，提高公司的技術裝備、產品生產工藝水平及清潔生產和環保水平，進一步鞏固龍山化工純堿、氯化銨、硝酸及硝酸鹽等產品在浙江及周邊地區的優勢地位。目前公司使用的濃硝酸全部外購，濃硝酸成本波動對公司的產品造成較大影響。本項目將實現濃硝酸自供，在降低相關產品原料成本的同時，消除該部分成本波動帶來的負面影響。公司在無機化工業務領域的競爭力也將隨之得到迅速提升。
本公司間苯二胺的生產規模、生產工藝和市場占有率均處國內領先水平，子公司浙江鴻盛聯產間苯二酚、間氨基苯酚項目是對公司間苯二胺產品生產的有效延伸。本項目采用間苯二胺水解清潔生產工藝并形成國內規模最大的間苯二酚生產基地，憑借產品成本與質量優勢，將對國內間苯二酚的市場供需產生較大影響，并改變我國間苯二酚長期依賴進口的不利局面，成為公司的又一優勢品種。
上述投資項目前景良好，對提升公司的整體盈利能力和持續經營能力意義重大。謝謝！
問:本次融資主要是為了龍山化工，請問龍山化工何時開始有收益？
常盛：龍山化工一直有收益，本次整體搬遷項目采取的措施是新項目一期建成，老項目停產，生產經營不會間斷。謝謝！
問：董事長 您參與或買入轉債嗎？
阮偉祥：本人將積極參與此次龍盛轉債的配售，謝謝!
問:初始轉股價格8.90元，公司股價上漲，是否意味著我們股民轉股就越有利?不知道是否可以這樣理解?是否一直都是以這個價格進行轉股?
韓鵬：轉債的特點是“下有保底，上不封頂”，因此公司股價上漲時，可轉債價格隨著上漲。另外，轉債的轉股價格在一定條件下可以調整，具體請參見募集說明書。轉股價格的向下修正主要是為了保障轉債投資者在持有期內，因標的股票價格持續走低而無法行使轉換權利時，仍能在約定的條件下進行轉股價格的重新設定，以提升轉債的期權價值。謝謝。
問：公司可轉債發行對股價有何影響？
阮偉祥：公司通過可轉債發行募集資金投資項目的建設，將進一步做大做強主業，延伸產業鏈，實現公司的發展戰略，從而實現公司業績的穩定增長，給投資者帶來良好的投資回報，長期來看股價將能夠反映公司基本面的積極變化。因此，我認為可轉債的發行對公司股票價格的影響是正面的。
問:本次發行的可轉債期限是幾年？什么時候可以轉股？
王保平：期限5年，發行結束6個月后可申請轉股。
問: 轉股價是如何確定的？
韓鵬：以募集說明書公告前浙江龍盛股票20個交易日均價和前一日交易均價的高者來確定的。
問:本次發行的票面利率是多少？依據是什么？
李衛民：本次發行的可轉債票面利率設定為第一年1.0%、第二年1.2%、第三年1.4%、第四年1.6%、第五年1.8%。鑒于可轉債是一種兼具債性和股性的特殊債券品種，與普通固定收益類債券存在明顯區別，公司綜合考慮市場行情，同時也考慮到目前可轉債投資者的偏好，確定了本次可轉債的票面利率。謝謝！
經營發展篇
問：能否介紹一下公司發展戰略及其業務拓展途徑情況？
阮偉祥：公司的長期發展戰略為“內生性技術開發和外延式購并并重”，具體內容如下：發揮規模化、專業化、技術化以及品牌化的優勢，在鞏固現有優勢業務的基礎上，以“產業相關”和“技術相關”為主業拓展路線，進行上下游和相關產業的整合和拓展，實現產品與業務的多元化、跨國經營，最終發展成為“世界級專用化學品生產服務商”。
根據長期發展戰略，公司的業務拓展路徑主要包括：
一是通過收購與主業產業鏈聯系緊密的國內精細化工企業實現跨越式增長；
二是以自主開發的方式進入相關業務的新領域，以及延伸現有產業鏈；
三是與國際大型染料企業和專用化學品供應商戰略合作，開拓海外市場。
謝謝！
問:請問公司產品的市場占有率情況？
常盛：作為國內大型專用化學品生產商和行業龍頭企業，公司生產的分散染料產量連續多年位居世界首位，活性染料、減水劑產量位居國內前列。公司擁有間苯二胺生產能力2.5萬噸/年，產量位居國內首位，公司規模化、專業化以及品牌化優勢明顯。
問:請問公司及控股子公司有何稅收優惠政策？
羅斌：公司目前享有稅收優惠主要有兩種情況，一是股份公司和龍山化工以及上海科華等被評為高新技術企業，享受15%的優惠所得稅率，二是部分子公司作為中外合資企業，目前仍處在兩面三減半的稅收優惠期間。
問:此次金融危機對公司經營帶來多大的影響？
阮偉祥：國際金融危機的確對公司的經營造成了一定的沖擊，但在公司全體同仁的努力下，公司2008年經營業績仍然取得了較大的增長。2009年，我們將繼續努力完成公司制定的經營計劃，同時抓住機遇實施必要的行業整合戰略，提高公司的整體競爭力。謝謝！
問：能否介紹一下公司國內主要競爭對手的情況？
常盛：經過行業整合之后，我國染料行業市場集中度較高，在分散染料方面，公司、浙江閏土和杭州吉華超過國內市場一半以上的份額；活性染料方面，公司、浙江閏土、湖北華麗、泰興錦雞合計市場份額也超過一半。
問: 董事長，貴公司2003年IPO的時候，有人曾問過老董事長“產品經營和資本經營這兩駕馬車，你更鐘情誰”的問題，現在您的觀點是什么？
阮偉祥：公司的發展證明兩駕馬車缺一不可，我們會駕馭好這兩駕馬車。
問：公司如何防范國際市場風險？
常盛：為了防范和化解國外市場變動的風險，公司在繼續堅持深度開發國外市場的同時，積極利用公司在國內市場的絕對競爭優勢，加強國內市場開拓力度，深化國內市場營銷網絡建設。另外，公司堅持實施出口市場多元化的營銷策略，在鞏固現有國際市場的同時，努力開拓歐美市場和非洲市場，通過實現出口市場多元化目標，降低國外單個國家和地區市場情況變動對公司整個出口業務的沖擊，提高公司的抗風險能力。
問:公司的核心競爭力是什么？
阮偉祥：浙江龍盛經過多年發展，已經形成明顯的規模優勢、循環經濟一體化優勢、技術創新優勢與節能環保優勢。謝謝！
問:染料行業在技術上有什么發展趨勢？
常盛：染料主要用于紡織品的著色，纖維的不斷改進將會提出一些與眾不同的著色要求，開發新纖維印染專用染料和專用染整助劑已是當務之急。隨著科學技術水平的不斷進步，一些先進的技術還會在染料工業中得以應用，如液相催化加氫技術、膜分離技術等。
問:請預測一下公司下半年的業績情況?
羅斌：我們預計下半年業績仍將保持較好的水平。目前，染料業務的下游包括紡織印染行業以及更下游的紡織行業市場正在進一步回暖，相關企業開工率在逐步提高，我們預計燃料業務和中間體業務形勢看好；減水劑的需求也將隨著基建項目的深入而延續旺盛。
文字整理 潘建樑
主辦上海證券報中國證券網(www.cnstock.com)
