各項業務穩步推進，全年業績超預期
葛洲壩公布2017年業績預增公告，各項業務穩定推進，預計2017年全年實現歸母凈利潤41.95-45.85億元，同比增長25-35%，業績預增中樞為29%，略高出我們預期的25%增速；扣非業績34.71-38.11億元，同比增長17-28%。公司2017年前三季度累計實現業績25.89億元，同比增長15.35%，因此Q4業績預計為16.06-19.96億元，同比大幅增長39-73%，主要與處置股票投資取得投資收益7億元有關。我們預計隨著公司繼續推進結構調整和轉型升級，收入和業績有望實現持續增長。
環保最具看點，強強聯合打造國內再生資源新龍頭
公司以綠園科技為平臺，向全國復制推廣環嘉模式成立多個環保產業園，并已新設寧波展慈拓展廢舊有色金屬再利用業務，近期還與北京環衛集團合資成立京環科技公司，強強聯合致力打造國內固廢處置龍頭。目前大連環嘉以廢鋼、廢紙和廢塑料等再生資源回收利用為主業，由綠園科技控股55%，2016年以123億元收入排名再生資源行業第三。我們預計2017-18年公司環保收入將達300/400億元，占全部收入比重24%和28%。通過固廢再生資源深加工生產線的投產，公司環保業務利潤率有望從2016的2.8%提升至2017/2018年的4%/6%，實現量質齊升。
基建PPP穩扎穩打，投資運營一體化平臺漸成
在金融去杠桿的大背景下，公司穩步推進基建PPP業務。2017年公司全年新簽訂單2260.48億元，同比增長5.83%；其中國內新簽1454.66億元，同比增長1.70%，海外新簽805.82億元，同比增長14.20%。我們統計公司2017年新簽PPP訂單約1111億元，占國內新簽訂單的比重為76.36%，較前三季度占比下降0.48pct，在主動降杠桿的同時，公司PPP項目以高速公路為主，當前在建和運營高速公路已超過1000公里。公司積極發揮存量運營資產優勢，通過發行水電上網收費權ABS、應收賬款ABS、綠色金融債、項目收益債等多元融資渠道降低融資成本，盤活存量資產。
中國葛洲壩集團股份有限公司2017年度業績預增公告
本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
重要內容提示：
1.公司 2017年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加80,000萬元到119,000萬元，同比增加25%到35%。
2.公司本次業績預增主要是由于報告期內，公司持續推進結構調整和轉型升級，建筑業務、房地產業務、公路和水務投資運營業務，資產運營效益持續提升，盈利能力進一步提高。此外，公司處置可供出售金融資產中的股票投資取得投資收益7億元。
3.扣除非經常性損益事項后，公司 2017年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加50,000萬元到84,000萬元，同比增加17%到28%。
一、本期業績預告情況
（一）業績預告期間
2017年1月1日至2017年12月31日。
（二）業績預告情況
1.經財務部門初步測算，預計2017年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期（法定披露數據）相比將增加80,000萬元到119,000萬元，同比增加25%到35%。
2.扣除非經常性損益事項后，公司2017年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加50,000萬元到84,000萬元，同比增加17%到28%。
（三）本次所預計的業績未經注冊會計師審計。
二、上年同期業績情況
（一）歸屬于上市公司股東的凈利潤：339,531.26萬元。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤：297,073.39萬元。
（二）每股收益：0.686元。
三、本期業績預增的主要原因
公司本次業績預增主要是由于報告期內，公司持續推進結構調整和轉型升級，建筑業務、房地產業務、公路和水務投資運營業務，資產運營效益持續提升，盈利能力進一步提高。此外，公司處置可供出售金融資產中的股票投資取得投資收益7億元。
四、風險提示
公司不存在影響本次業績預告內容準確性的不確定因素。
五、其他說明事項
以上預告數據僅為初步核算數據，具體準確的財務數據以公司正式披露的經審計后的2017年年報為準，敬請廣大投資者注意投資風險。
特此公告。
中國葛洲壩集團股份有限公司董事會
2018年1月25日
