江西萬年青水泥股份有限公司是由始建于1958年的江西水泥廠作為獨家發(fā)起人，于1997年9月2日創(chuàng)立的江西省建材行業(yè)首家上市公司，是全國較早采用國產(chǎn)新型干法水泥工藝線的廠家。公司現(xiàn)擁有萬年、玉山、瑞金、于都、樂平等5個熟料生產(chǎn)基地，7家粉磨企業(yè)，年熟料產(chǎn)能1300萬噸、水泥產(chǎn)能2300萬噸。
公司生產(chǎn)的“萬年青”牌系列硅酸鹽水泥廣泛用于機場、高樓、橋梁、隧道、高等級公路等國家大型重點工程建設(shè)中，在華東地區(qū)擁有較高的品牌知名度及客戶認知度，受到了業(yè)主、工程設(shè)計者和建設(shè)者的廣泛好評。“萬年青”牌水泥產(chǎn)品獲“全國建材行業(yè)用戶滿意產(chǎn)品”、“江西名牌產(chǎn)品”等榮譽稱號。憑借上乘的質(zhì)量和貼心的服務(wù)，水泥產(chǎn)銷量以及市場占有率在江西省水泥市場中名列前茅。
江西水泥龍頭，延續(xù)產(chǎn)銷兩旺勢頭
公司擁有12條熟料生產(chǎn)線，熟料設(shè)計產(chǎn)能達1300萬噸/年，水泥設(shè)計產(chǎn)能超過2300萬噸，生產(chǎn)基地主要集中在江西和福建，是江西第二大水泥生產(chǎn)企業(yè)。報告期內(nèi)公司共生產(chǎn)水泥2102萬噸，同比下降1.83%。按水泥統(tǒng)計口徑，公司2016年產(chǎn)能利用率達91.39%，遠高于全國平均水平。目前江西境內(nèi)熟料產(chǎn)能約6000萬噸，2016年江西省熟料產(chǎn)量5731萬噸，可測算產(chǎn)能利用率約96%。江西境內(nèi)水泥供需格局非常健康，公司作為區(qū)域龍頭受益明顯。計提資產(chǎn)減值損失大幅增加侵蝕利潤
公司2016年計提資產(chǎn)減值損失1.60億元（上一年度為1042.82萬元），主要是公司部分資產(chǎn)涉案被凍結(jié)，累計計提1.15億元資產(chǎn)減值損失；以及部分子公司商譽減值損失本期增加了2128.27萬元。公司已經(jīng)成立案件處置工作小組，并對公司進行內(nèi)部整改，開展財務(wù)專項檢查。公司2016年扣非后歸母凈利潤為2.76億元，同比增加16.45%。
多重舉措降低成本、費用占比
公司推進大修技改及相關(guān)項目攻關(guān)，強化生產(chǎn)運營組織和協(xié)調(diào)，全年窯可靠性系數(shù)保持了較高水平，所有熟料生產(chǎn)線綜合能耗指標均優(yōu)于《水泥單位產(chǎn)品能源消耗限額》要求。公司2016年噸熟料生產(chǎn)成本同降2.79%，噸水泥生產(chǎn)成本同降4.91%。另外公司通過強化供應(yīng)鏈管理，進行統(tǒng)一采購，有效降低原材料采購成本；通過強化存貨資產(chǎn)管理，存貨占用資金下降16%。2016年公司三項費用同降9.86%。
江西水泥市場即將進入旺季，價格止跌回暖
江西水泥價格自16年12月開始持續(xù)下滑，一度成為周邊價格洼地。進入4月以來，江西省內(nèi)水泥歷經(jīng)兩輪提價，價格累計上漲 50~60元/噸。從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，今年1季度江西房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為23.80%，超出去年同期9.4個百分點，地產(chǎn)投資高增速將帶動地區(qū)水泥需求上升。建議關(guān)注江西后續(xù)水泥價格走勢。
