三季度業績符合市場預期。公司08年前三季度實現營業收入4.66億元，同比增長24.98％，歸屬母公司的凈利潤5492.58萬元，折合EPS0.17元，實現扭虧為盈。公司第三季度完成營業收入1.52億元，同比提高99.56％,環比下滑8％，實現歸屬母公司的凈利潤1220.39萬元，環比下滑64.71％，公司業績基本符合預期。
非經常損益及公司主營能力提高，促使前三季度扭虧。公司前三季度業績大幅提高的主要原因是公司因地震獲得保險賠償共4663.46萬元，扣除地震計提資產減值損失2462.59萬元，按照25％所得稅計算，折合EPS0.05元。同時公司水泥業務的生產管理能力的提高，也是業績好轉的重要原因，公司前三季度雖受地震影響，卻實現營業利潤3782.21萬元，相對于去年同期的-8725.05萬元，營業利潤實現扭虧。公司三季度水泥業務毛利率為29.04％，相對于去年同期負毛利率大有好轉，環比二季度也提高了0.65％。
都江堰拉法基資產注入時間仍未確定。公司已于2008年9月8日公布了都江堰拉法基50％股權與四川雙馬達成資產重組預案。定向增發價格為7.61元/股，目標資產預估價值為30億元，目前該資產重組方案還在進行中。
預計公司全年水泥銷量160萬噸。公司目前僅有宜賓一條年產90萬噸新型干法生產線正常生產，江油兩條生產線雖克服地震影響在6月復產，但8月受江油磨房倒塌事故的影響，恢復生產不久的主廠再次停止生產，預計公司08年全年水泥銷量約為160萬噸。
維持“中性”評級。由于江油生產線復產時間及拉法基資產注入時間尚未確定，公司09、10年銷量存在一定風險，為保守起見，我們不考慮資產注入及08年四季度至10年保險賠償，預計公司08-10年業績為0.18/0.12/0.16元，維持“中性”評級。
非經常損益及公司主營能力提高，促使前三季度扭虧。公司前三季度業績大幅提高的主要原因是公司因地震獲得保險賠償共4663.46萬元，扣除地震計提資產減值損失2462.59萬元，按照25％所得稅計算，折合EPS0.05元。同時公司水泥業務的生產管理能力的提高，也是業績好轉的重要原因，公司前三季度雖受地震影響，卻實現營業利潤3782.21萬元，相對于去年同期的-8725.05萬元，營業利潤實現扭虧。公司三季度水泥業務毛利率為29.04％，相對于去年同期負毛利率大有好轉，環比二季度也提高了0.65％。
都江堰拉法基資產注入時間仍未確定。公司已于2008年9月8日公布了都江堰拉法基50％股權與四川雙馬達成資產重組預案。定向增發價格為7.61元/股，目標資產預估價值為30億元，目前該資產重組方案還在進行中。
預計公司全年水泥銷量160萬噸。公司目前僅有宜賓一條年產90萬噸新型干法生產線正常生產，江油兩條生產線雖克服地震影響在6月復產，但8月受江油磨房倒塌事故的影響，恢復生產不久的主廠再次停止生產，預計公司08年全年水泥銷量約為160萬噸。
維持“中性”評級。由于江油生產線復產時間及拉法基資產注入時間尚未確定，公司09、10年銷量存在一定風險，為保守起見，我們不考慮資產注入及08年四季度至10年保險賠償，預計公司08-10年業績為0.18/0.12/0.16元，維持“中性”評級。
