事件描述
近日，中國水泥協會針對《關于促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》（簡稱《指導意見》）向各省政府主管部門提出多項水泥行業意見和呼吁：
7 月13 日《關于設立水泥業結構調整專項資金意見函》；7 月14 日《關于報送全面推行錯峰生產的政策建議函》；7 月15 日《關于報送推進大企業間產能互換的政策建議》；7 月15 日《關于2020 年前嚴禁新增水泥生產線呼吁書》。
事件評論
專項資金兼具強制性和可行性。專項資金意見函提出，若以80%為合理的產能利用率，同時85%以上的熟料生產企業實現盈利，意味著未來五年全行業需要淘汰和壓減的水泥熟料產能約為3.9 億噸，需要安置的職工人數約為13 萬人，為補償關閉生產線帶來的職工和經濟損失，按每噸熟料平均補償不低于50 元，則需要籌集產業結構調整專項資金200 億元以上，征收對象為所有水泥熟料生產企業，可采取的征收方式為電費加價（水泥熟料生產線按每度電加價不低于0.11 元，完整水泥生產線每度電加價不低于0.07 元）。同時，為落實專項資金的使用，意見函明確提出了適用范圍（強制淘汰的不予補貼）、跨省區使用專項資金（考慮到區域差異）、早退多補晚退少補（鼓勵主動退出）等原則，兼具強制性和可行性。
錯峰生產亟需政府有效引導。錯峰生產建議函廣泛征求了水泥企業意見，并細化具體實施要求、明確監督管理機制、制定相應處罰條款，以形成長效機制，例如對拒不執行錯峰生產的企業取消稅收優惠政策或誠信企業認定、增設排污費加倍收取標準、將錯峰生產列入階梯電價范圍等。
產能互換目標明確，創新之舉需要政府企業間、地區間的協同和合作。產能互換意見函提出到2020 年實現各省區內前2~3 家大企業的水泥市場集中度達70%以上，全國水泥CR10 占60%以上，建議采取以下步驟：1）2016 年底完成產能布局及企業產能留存規劃工作；2）按規劃進行區域產能互換及退出；3）加強對水泥粉磨企業的質量監管；4）市場有序互換。
產能互換既有政府規劃，也有市場互換，更多依靠政府企業間、地區間的協同和合作。
嚴禁新增產能呼吁強烈。此份呼吁書來自水泥行業產能排名前50 家大型企業、中國水泥協會以及各省市自治區水泥（建材）協會。2016 年上半年全國新點火的新型干法水泥熟料生產線共有8條，合計年度熟料產能1085萬噸，此外還有3 條生產線工程建設基本完成但尚未點火，預計下半年將有2500萬噸左右的產能釋放。若新增產能得不到遏制，水泥去產能進度就只會停滯不前，嚴禁新增產能是去產能的前提，也是極其重要的一環。
自力更生，水泥供給側改革晚到但不缺席。上半年水泥產量同比增長3.2%，6 月份單月產量同比增長2.6%，地產、制造業、民間投資回落為主要拖累因素，基建投資獨挑大梁（1-6 月份同比增長20.9%，增速較1-5 月環比提升0.9 個百分點），但獨木難支下需求較難看到顯著改善，我們判斷接下來水泥市場的變化更多來自9月份左右啟動的季節性需求和供給側改革的加快推進。
盡管產能過剩不如煤炭、鋼鐵嚴重，但大企業對供給側改革的意愿也是強烈的，從中國水泥協會聯合大型水泥企業提出的專項資金、錯峰生產、產能互換、嚴禁新增產能等建議可見一斑，市場“自力更生”尋求突圍，水泥供給側改革推進加快。
風險提示：水泥需求持續下滑，供給側改革推進不及預期
