山水水泥(242.5元/噸，0%)（00691.HK）日前發出盈利警告，公司董事會基于上半年未經審核綜合管理賬目的初步評估，預期公司今年上半年的純利將轉盈為虧，并錄得較大虧損。
山水水泥表示，公司董事會認為，預期虧損主要是公司業務所在區域的水泥市場需求下滑（東北區域和山西區域尤為明顯），而水泥產能嚴重過剩，致使各區域銷量和銷售價格同比大幅下降所致。“本集團預計于2015年下半年仍會面對種種挑戰，管理層未來仍會竭盡所能，采取一切可行的措施及方法，盡最大努力將業務恢復至正常水平。”
此外，中國建材、亞洲水泥(226.25元/噸，0%)擬對山水水泥發起收購要約也取得進展。山水水泥表示，中國建材和亞洲水泥已通過各自決議，于若干先決條件獲成就后，將聯合作出自愿有條件現金收購要約，以收購山水水泥發行流通在外的全部股份。
該收購要約的先決條件包括但不限于收購方于股份收購日之截止時間前就股份要約所收受之有效承諾書，將導致亞洲水泥與中國建材及其一致行動人士持有山水水泥超過50%投票權。
在山水水泥目前的股權構架中，除了亞洲水泥、中國建材之外，天瑞(232.5元/噸，0%)集團、山水投資分別持有公司28.16%和25.06%的股權，兩者合計持有山水水泥53.22%的股權。因此，亞洲水泥、中國建材若要取得50%投票權，必須取得天瑞集團、山水投資其中一方的支持。而這兩者能否支持本次收購要約存在較大疑問。
