日前，市場上流傳有關中國或將推萬億基建投資的消息引發了不少投資人士的關注。有媒體報道，中國將啟動新一批基建投資項目，資金來源于開發性金融機 構發行的逾萬億元長期專項金融債券。基建板塊被認為有望在此利好消息帶動下實現崛起，其中，水泥、鋼材、建筑工程等領域成為最受關注的標的。
建筑工程：
投資增速提升 看好低估值高成長股
在基礎建設再次引來關注的背景之下，建筑工程板塊是其中不容忽視的一個領域。事實上，在部分市場分析師眼中，當前的行業基本面還并沒有到最值得樂觀的時間點，此次基建有望收獲一定利好，那么，更好的布局和選擇標的顯得尤為重要。
穩增長加碼基建
長江證券（000783）分析師范超認為，當前國內經濟下行壓力較大，基建投資有望加速——7月30日，國家發改委發布《關于進一步鼓勵和擴大社會資 本投資建設鐵路的實施意見》，明確全面放開鐵路投資與運營市場，利用免稅等政策吸引社會資本。“ 我們認為在當前經濟下行壓力較大，貨幣政策已多次實施的背景下，政府下半年將大概率加強財政政策，而建筑工程作為拉動GDP的主要動力，其投資增速有望提 升。近期頻出的加快鐵路、管廊投資建設以及推進PPP項目的政策和新聞也加強了這一預期。”
國信證券分析師邱波也表示，在去年GDP增速下行至7.4%背景下，多省發布了2015年投資計劃，其中四川省本周報告稱2015年總投資將達4萬， 安徽、江蘇等省也相繼公布規模從 2000億至8000億不等的重點投資項目，其中基建投資仍是重點。因此新一輪基建投資盛宴的開啟將大幅提升建筑、建材等行業的景氣度。
關注細分領域龍頭
范超表示，目前已有多家國企出臺員工持股、資產證券化等設計方案，下半年國企改革進程將加速推進。重點推薦中國鐵建、中鐵二局（600528）（央企 合并概念），隧道股份（600820）（集團資產證券化、地下工程龍頭企業）；“一帶一路”主題方面重點推薦北方國際（000065）（深耕國外市場，客 戶資源豐富）；考慮當前正值中報業績頻出時期，推薦業績增幅較大并受益水泥價格反彈的中化巖土（002542）；同時推薦受益管廊建設加速的宏潤建設 （002062）（公司具有過硬的地下工程施工技術，地鐵及地下空間、地下管廊業務占比大）。
銀河證券分析師鮑榮富認為，建筑與工程行業在弱勢震蕩之下，應當布局低估值高成長個股。“兩個方向把握投資機會：首先、轉型成長龍頭，擇股標準是細分 行業增速向上+個股未來三年復合增速超30%，符合標準的主要有中冠A、東光微電、嶺南園林（002717）、中聯電氣（002323）、美晨科技 （300237）、達實智能（002421）、延華智能（002178）、蘇交科（300284）、設計股份（603018）等。其次、”增量+存量“國 企改革，增量入市（提高EPS）+轉型（提升ROE）才有雙升的超額收益機會，推薦山東路橋（000498）、隧道股份、棱光實業（600629）。”
潛力股精選
隧道股份（600820）地下工程企業龍頭
安信證券分析師楊濤預計2015-2018年全國將新增加約3000公里軌道交通運營里程，年均投資將達到3750億元。公司戰略定位為“建設領域的 金融專家、金融領域的建設專家”，通過投資BT、BOT項目帶動施工主業，僅2011年以來新簽BT、BOT項目即超過300億元，公司可以為政府量身定 制PPP服務，具有提高中標率、分享所有環節收益、全生命周期成本優化等突出優勢。
宏潤建設（002062）軌道交通工程進入12城市
華金證券分析師譚志勇表示，宏潤建設是國內第一家進行城市軌道交通盾構施工的民營企業，在新型城鎮化建設當中抓住軌道交通建設的發展機遇，公司軌道交 通工程進入全國12城市，盾構設備23臺，去年地鐵及地下空間、地下管廊，業務占比超過45%。公司訂單充足，未來業績成為保障。此外，宏潤建設2010 年開始探索進入光伏行業，從光伏組件到電站建設，積極布局新能源產業，2014年全年實現發電量4810萬度，實現收入4600萬，凈利潤1900萬。未 來將加大力度投資先伏行業。
山東路橋（000498）轉型和改革預期明確
廣發證券分析師唐笑表示，公司在借殼上市時承諾，在資產重組完成后的30個月內注入中國山東對外技術集團公司。若山東對外經濟技術合作集團成功注入， 將迅速提升公司海外業務拓展能力，幫助公司更好地把握“一帶一路”戰略的機遇。此外，山東路橋還有望率先受益于山東國企改革紅利。總體來看，國際工程公司 注入預期明確，將大大提升公司的海外競爭力，預計未來會逐步體現在公司的收入和毛利率上。此外，高速集團旗下擁有眾多優質資產，若公司之后有擴張計劃，有 望通過集團實現外延擴張。
水泥板塊：
行業景氣度弱復蘇 存在補漲預期
今年以來，基礎設施建設的步伐在加快。二季度發改委審批速度加快。尤其是進入5月下旬以來，基本每周都有批復項目。截至2015年7月1日，發改委批 復各地基礎建設項目總投資約為8841.87億元，其中，城市軌道建設計劃總投資達到4883.18億元，成為主力軍。
基礎設施建設帶動水泥業
進入下半年以來，國家在基建方面的投資還在不斷加碼。7月28日，國務院常務會議指出，針對長期存在的城市地下基礎設施落后的突出問題，要從我國國情 出發，借鑒國際先進經驗，在城市建造用于集中敷設電力、通信、廣電、給排水、熱力、燃氣等市政管線的地下綜合管廊，作為國家重點支持的民生工程。
或許只有用數據才能說明地下基礎設施建設帶來的投資機會。住建部部長陳政高表示，假設我國每年能建8000公里的管廊，就將帶來約1萬億元的投資。這對于水泥行業來說，無疑是一個大大的利好。
海通證券水泥行業分析師邱友鋒指出，下半年水泥行業景氣度有望弱復蘇，主要依據是下半年房地產、基建投資均有望回升：年初以來房地產銷售數據持續回 暖，后續有望逐步傳導至投資端；受資金短缺影響，上半年基建投資不達預期，受益于地方債置換、PPP模式推廣，下半年基建投資有望加速。
行業價格呈現上漲趨勢
除需求端出現復蘇意外，就水泥行業本身而言，目前也出現了一些好轉。
現在是水泥行業的淡季，但部分區域的水泥價格開始出現上漲趨勢。進入7月下旬，湖南、湖北、甘肅及陜西等局部地區水泥價格上漲。另據水泥地理消息，江蘇局部地區亦醞釀8月提價。
海通證券水泥行業分析師邱友鋒指出，水泥價格淡季上漲的原因，主要有三個：一是經過前期持續大跌后，目前全國范圍水泥價格均已至企業成本線下，部分企 業出廠價已在現金成本之下，企業經營壓力巨大；二是四季度是全年利潤最后的保證，企業希望在四季度前提價奠定盈利基礎；三是近期湖南等地天氣有所好轉，企 業出貨環比略有改善。
在多重利好疊加的因素下，邱友鋒認為水泥行業將有望迎來反彈。一是今年以來水泥板塊明顯跑輸大盤，有補漲需求；二是水泥價格已至成本線下，海螺等水泥企業噸毛利數據已至歷史最差水平，盈利能力觸底；三是機構基本低配或0配水泥股，機構持倉水平觸底。
潛力股精選
海螺水泥（600585）收購西部水泥
海螺水泥宣布其全資控股子公司海螺國際控股將以15.27億港元的對價收購西部水泥擴股后16.7%的股份。高盛高華證券指出，西部水泥是陜西省最大 的水泥生產企業，在陜南市場上占有主導地位 （市場份額75%），而海螺水泥是其在關中地區的主要競爭對手。此項收購完成后，海螺水泥和西部水泥或將控制關中和陜南46%的產能，而且更好的市場合作 應可增強在該地區的盈利能力。同時公司繼續推進海外布局，東南亞預計產能4000萬噸，將率先受益“海上絲綢之路”戰略推進。
華新水泥（600801）海外布局的先行者
華新水泥未來幾年公司將繼續在海外布局。長江證券指出，公司是海外布局的先行者，一帶一路的領頭羊。海外水泥盈利高，需求景氣，是一塊香餑餑，對于國 內深陷需求泥淖的水泥來講，“走出去”是大勢所趨。公司作為行業龍頭，也走在了行業前列：目前公司在海外共有4條生產線，其中2條已經投產，合計產能約 250萬噸，期待新線投產繼續釋放高彈性。此外，公司環保業務主要為固廢處理，水泥窯協同處置是主要手段，與水泥主業的協同性較高，雖然目前處于起步階 段，業績貢獻較小，但發展速度較快。
萬年青（000789）設立并購基金
萬年青公告稱將出資9800萬元，與寧波鼎鋒明道投資管理合伙企業合作，共同成立寧波鼎鋒明道萬年青投資合伙企業，并簽署協議。光大證券指出，長江天 然航道使得中南和華東區多數省份構成了泛長江流域整體，江西省內供求格局較好、集中度高以及水泥行業啞鈴狀分布的特點又使得公司的價格彈性和業績彈性最 優，而華東區未來兩年供求邊際仍可能持續改善，公司業績值得期待。而此次發起設立產業并購基金，借助專業投資管理人促進公司轉型升級戰略，將有助于公司在 中長期中尋找新的利潤增長點。
鋼鐵板塊：
價格明顯上漲長期看好高端特鋼
萬億投資帶動的不僅僅是水泥、工程機械等行業，對目前產能過剩的鋼鐵行業也將產生一個大大的帶動作用。
廣發證券指出， 中央政治局會議定調下半年要千方百計做好穩增長工作，財政政策和貨幣政策有望持續寬松。重大工程包項目逐步展開，上半年累計完成投資3.3萬億，基建投資加碼有望拉動國內鋼需。
投資加碼鋼材庫存幅度下降
在穩增長的工作下，廣發證券表示，國企改革和鋼企轉型是鋼鐵行業未來兩大重點方向，在我國經濟結構調整和轉型過程中，特鋼將在軍工、航天航空、汽車、 高鐵、核電等領域扮演更加重要的角色，同時以油氣管為代表的鋼材深加工領域有望迎來高速增長期，鋼鐵行業結構性增長依舊值得期待。
就后市來看，國金證券認為鋼價仍有繼續上漲的空間。首先地下管廊及其他措施有望持續出臺，經濟穩增長預期升溫；其次，短期需求高頻數據依然偏正面，區 域現貨成交量、社會庫存釋放相對積極信號；再次，供給端利好未完全兌現，國慶閱兵導致環保限產逐步加碼；最后，礦石發貨量維持高位，供給繼續釋放。所以其 判斷鋼價仍有一定上漲空間，毛利也有望快速擴張。
鋼價礦價回升資源類公司受益
齊魯證券業十分看好鋼鐵行業的機會。其表示，如果下半年需求出現復蘇，配合存貨重建，則可能引發鋼價礦價的較大級別回升，因此建議在A股回調過程中逢 低關注資源類及彈性類鋼廠，如宏達礦業（600532）、攀鋼釩鈦（000629）、方大特鋼（600507）、凌鋼股份（600231）、八一鋼鐵 （600581）等。此外近期國家啟動新一輪舊管網改造與新綜合管廊的建設規劃，對于管道企業是中長期利好，建議布局相關企業如金洲管道 （002443）、玉龍股份（601028）、新興鑄管（000778）。
國金證券也推薦特鋼和鋼管。繼續中長期看好高端特鋼子板塊，前期軍工股走勢超預期，判斷特鋼股漲幅也可能超預期，首推具備業績確定性及低估值優勢的永 興特鋼（002756）、撫順特鋼（600399）等，可適當逢低配置；另外，鋼管子板塊提示重點關注，原因新粵浙環評已通過、開工進入倒計時 （8月份是關鍵時間點），一旦啟動對行業影響將巨大，首推行業龍頭玉龍股份。
潛力股精選
玉龍股份（601028）設立并購基金積極轉型
玉龍股份擬攜手金融機構并牽頭籌備組建首期規模約10億元的“玉龍能源裝備產業并購基金”，公司層面將成立控股子公司“玉龍能源裝備產業并購基金管理 公司”作為對外合作的主體，從而使得公司并購業務更加體系化，是公司外延式并購進程加速的體現，也表明公司對于并購多元化戰略的極其重視。長江證券指 出，2014年末，公司貨幣資金總量達10.53億元，疊加2014年年末增發完成，公司目前具備進行外延式并購的資金條件。隨著并購策略進一步落實達 效，公司后續有望迎來新的業績增長點。
金洲管道（002443）切入智慧官網建設
金洲管道公告與靈圖軟件達成戰略合作協議，打造管網“制造+服務+技術”體系，致力成為中國智慧管網運營服務商。其中，靈圖軟件為公司6月引入戰略投 資者富貴花開投資全資子公司。國泰君安指出，智慧管網是一片新藍海，市場空間超過100億元。從時間上來看，智慧管網建設有望加速。公司6月引入戰略投資 者富貴花開投資，股份比例8.7%。新股東方擁有靈圖軟件在內優質資產。此次戰略合作和潛在投資是公司股東資源優勢初步體現。公司商業模式變革與戰略轉型 值得期待。
八一鋼鐵（600581）存在改革預期
八一鋼鐵地處新疆，地理優勢顯著，是“一帶一路”最受益標的。而近期公司首批2500噸建筑鋼材已開始運往哈薩克斯坦、土庫曼斯坦等中亞、中東國家。 國金證券指出，公司存在改革的預期。八鋼是典型的經營差、負債高而大股東實力雄厚，具有轉型的緊迫性、必要性和可行性。目前，寶鋼集團“一體兩翼”的戰略 已基本成型，未來包括電商、IT及金融產業均是發展重點，而當前三個上市平臺均為鋼鐵資產，因此未來進行相關整合或通盤考慮的邏輯充分性是客觀存在的。
