水泥行業進入平臺期，大企業間聯合重組、股權合作的步伐愈發加快。地處中國水泥版圖的咽喉要塞，手握山東、遼寧等地黃金市場份額，身披水泥行業第一紅籌股的光環……種種特征疊加，山水水泥這家山東省水泥龍頭企業、香港上市公司，正面臨困局。
過去近一年來，亞洲水泥、中國建材、天瑞集團三家大企業陷入山水水泥股權紛爭。2014年11月，中國建材認購定向增發股份，超過之前進入的亞洲水泥成為山水水泥第二大股東。亞洲水泥之后從二級市場增持股權，再度成為第二大股東。緊跟著，天瑞集團悄然入場，在二級市場買進28.16%的股份，超越山水投資、亞洲水泥、中國建材，成為新晉第一大股東。由于流通股股東持股比例過低，流通股數量不足，山水水泥被迫停牌不能交易。
兩個月后，波瀾再起。6月19日，山水水泥發布公告稱，天瑞集團提出召開股東特別大會，罷免現任8位董事中的7位并委任新董事。“組閣”事件將如何發展尚不得而知，一切都充滿了變數。
作為行業里的領袖企業，中國建材多年來一直以戰略布局、聯合重組、資源整合、文化融合見長，致力于推動行業結構調整與健康發展。對于當前山水水泥面臨的問題，中國建材如何看待？這場“拖不起”的爭端如何盡早結束？中國建材將發揮什么作用，能否讓局勢柳暗花明？帶著這些疑問，近日記者采訪了中國建材副總裁、董事會秘書常張利。
中國建材入股山水水泥依法合規
問：去年，中國建材斥資15.6億港元認購山水水泥定向增發股份。能否介紹一下入股初衷？
答：去年10月27日，中國建材與山水水泥訂立認購協議，同意認購山水水泥定向增發的563,190,040股股份，占山水水泥增發后總股本的16.67%，認購價格為當日香港聯交所山水水泥的收市價，總認購金額為15.6億港元。中國建材、山水水泥當日均發布公告。當年11月3日，股份交割完成。中國建材入股山水水泥，經過了山水水泥的相關法定程序，并通過了香港聯交所的批準，是依法依規的市場行為。
中國建材投資山水水泥是基于雙方合作的戰略考慮，同時中國建材入股的現金也有助于解決山水水泥即將到期的債務。山水水泥是國內前十大熟料和水泥生產企業，與中國建材所屬中國聯合水泥、北方水泥在山東、遼寧等部分市場區域重疊。雙方以資本運作為紐帶開展深度合作，能有效避免惡性競爭，進一步整合資源、優化產業布局，并通過深度管理整合，提高盈利能力，推動區域水泥行業的良性健康發展。因此，經長期溝通協商，中國建材以參股方式與山水水泥實現了合作。與大企業重組合作是推動市場競合的有效方式。迄今為止，包括山水水泥在內，中國建材已入股海螺創業、同力水泥、吉林亞泰等7家水泥上市公司，總體成效顯著。
另外，從山水水泥自身來講，與中國建材合作之前，正面臨債務到期壓力，同時由于股東間涉及訴訟等原因，當時股價處于低位。中國建材現金認購股份，既支持了山水水泥解決實際困難，助力其盈利增長，同時也抓住了有利的市場時機，有利于獲得長期投資收益。
問：與行業內的大企業合資合作，是中國建材未來聯合重組的重要方向嗎？
答：過去七八年間，我們在水泥行業開展了大規模的聯合重組，成功重組上千家民營企業。近兩年來，公司發展方式進行了調整，中國建材將重心從聯合重組轉為鞏固完善核心利潤區，同時不斷創新聯合重組方式，將點對點的重組改為參股行業內大企業，實現了從收工廠到收股權、從與中小企業產業融合到與大企業資本融合的轉變。這樣既可以維護市場的良性競爭局面，也可以共享行業健康化發展帶來的成果。
縱觀世界水泥行業發展的趨勢，在市場處于緩慢增長或平臺期，通過單體企業的成本降低或價格競爭來取得利潤是極其有限的，只有通過大企業間的重組、資產置換、合作，才能共同應對需求放緩甚至下滑的局面，取得合理的利潤。這也是國外水泥行業走過的發展道路。我國水泥行業產能過剩嚴重，中國建材作為行業整合者，從最初的區域收購到現在的資本合作，目的只有一個，就是充分發揮大企業市場無形之手的作用，推動市場競合，增加產業集中度，避免價格戰和企業間的自相殘殺，引領行業從惡性競爭到理性競合，從紅海到藍海再到綠海，從而實現健康可持續發展。
當務之急是找到共贏點
問：近一年來，山水水泥問題不斷，尤其最近的控制權之爭愈演愈烈。在您看來，這些問題如何盡快解決？
答：目前山水水泥主要面臨三大問題：一是面臨美元債贖回風險，二是山水投資各股東之間的矛盾和沖突，三是山水水泥股東之間的控制權紛爭。山水水泥是國家重點支持的全國性大型水泥集團，也是中國水泥行業的第一只紅籌股，在生產布局、產品銷售、市場拓展、品牌建設等方面優勢明顯，多年來為當地的稅收、就業、經濟建設等做出突出貢獻。截至2014年底，山水水泥擁有水泥總產能超過1億噸，熟料總產能4893萬噸。這樣一家極具成長潛力的企業，如果一直沖突不斷、問題纏身，又何談未來發展呢，相信這是大家都不愿意看到的。
關于處理沖突的方式，美國著名管理學家福列特認為有三種：一是控制，即一方強勢控盤，這是處理沖突最容易的方式，但效果是短暫的；二是妥協，各方各讓一步，為的是讓被沖突妨礙的活動能夠繼續進行；三是整合，最大限度滿足相關方訴求，也就是實現各方共贏。整合可能是處理沖突和差異最富成效的方式。中國建材認為，要解決山水水泥面臨的問題，當務之急就是，各方應盡快坐下來理性協商，整合方方面面的訴求，化干戈為玉帛，找到最大公約數，朝著山水水泥健康化的方向共同努力，把山水水泥引上治理規范、運作順暢、業績優良、團結向上的發展道路，真正成為優質的上市公司。
問：中國建材是行業領袖企業，也是山水水泥的重要股東，在眼前的這場博弈中，中國建材擔當什么角色？
答：中國建材作為一家央企，多年來一直奉行“行業的利益高于企業的利益”的價值觀，致力于推動行業的健康發展，為構建合作共贏的行業價值體系不懈努力。在市場競爭中，我們身先士卒，帶頭開展“發展理性化、競爭有序化、產銷平衡化、市場健康化”市場競合，主動錯峰限產，全力支持行業12+3高峰論壇，增進了企業之間的互信和合作。在聯合重組過程中，堅持“央企市營”，大力發展混合所有制經濟，與民營企業彼此尊重、平等合作，形成了“央企實力+民企活力=企業競爭力”的獨特優勢，實現了國民共進的榮景。在企業內部，堅持企業是人、企業為人、企業靠人、企業愛人的“以人為本”原則，奉行待人寬厚、處容寬容、環境寬松和向心力、凝聚力、親和力的“三寬三力”方針，形成了以融合為特質的企業文化，新進入企業和員工不分先后都很有歸屬感。
中國建材的文化核心是包容，主張做企業要有利他主義，為員工、投資人、社會人創造更多價值，實現包容性成長。在山水水泥目前的困難之中，我們希望從行業健康出發，從行業大局出發，從行業長遠利益出發，從行業中企業的互利共贏、團結合作出發，從充分照顧創業者、員工利益和企業長治久安出發，積極尋找一個各方均能接受的方案。中國建材愿充分發揮自身優勢，與各方一道共同努力，密切合作，在經營、管理、財務等方面提供力所能及的支持，為盡快解決當前問題、促進山水水泥的持續健康發展做出積極貢獻。
對山水水泥未來充滿信心
問：中國建材是否支持天瑞近期要求重組董事會的提案？中國建材對解決山水水泥的紛爭有什么想法？
答：我們已經注意到了相關報道。古語講：“禮之用，和為貴”。中國建材希望做山水水泥健康發展的促進派，只要有利于妥善解決問題，有利于山水水泥的長遠發展，有利于為投資者、員工、政府、客戶等利益相關方創造最大價值，這樣的方案我們都會予以支持。一個健康穩定、和諧發展的山水水泥，是員工的福祉所依，是股東的福祉所系；一個矛盾重重、紛爭不斷的山水水泥，是員工之禍，是股東之殤。
中國建材認為，首先應該組建一個各方股東參與的合理合法合規的董事會，董事會里包括懂水泥、懂公司治理、有經驗的獨立董事，同時用市場化方式選聘有經驗有能力的管理層。有規范有效的董事會，有市場化的管理層，履行好各自的職責，把山水水泥做好，是實現各方利益的根本所在。
問：對于山水水泥的未來發展，您是如何看待的？
答：中國建材以共贏方式化解矛盾的理念，得到了山東省委省政府、濟南市委市政府、中國水泥協會、以及有關政府部門的理解和支持，中國建材也正在與山水水泥各方股東進行積極溝通和磋商，努力爭取一個令各方滿意的結果。我們非常尊重山水水泥的股東利益和員工訴求，希望大家也能理解中國建材的立場和想法。我相信，通過坦承交流，相互理解，消除誤會，努力尋找各方共贏的最大公約數，山水水泥今天的困難、矛盾和紛爭一定會得到圓滿解決。對于山水水泥未來的發展前景，我充滿信心。
