全國干旱天氣的肆虐正在進一步蔓延，水利形勢異常嚴峻。國家已經下撥了數百億財政補助資金，支持全國抗旱規劃實施，水利建設也由此將成為“十三五”建設的重點。持續干旱或致部分地區今年秋糧作物減產、絕產，這對制種企業而言則有利于緩解部分庫存壓力。
北方干旱倒逼水利建設加速
入夏以來，我國長江以北大部地區降水嚴重偏少，全國有12省區陷入嚴重缺水干旱的境地。據全國氣象干旱綜合監測顯示，目前，河南、陜西、湖北中部、華北東部、四川東北部、新疆伊犁河谷地區存在中到重度氣象干旱。以河南為例，其正遭遇63年以來最嚴重的旱情，部分地區甚至出現玉米等秋糧絕產現象。
為應對旱情的持續發展，中央財政下撥補助資金100億元，支持列入《全國抗旱規劃實施方案(2014~2016年)》范圍的25個省(自治區、直轄市)實施2014年抗旱應急水源工程項目，提高抗旱應急保障能力。而與此同時，在7月25日召開的2014年上半年全國銀行業監督管理工作暨經濟金融形勢分析會議上，銀監會主席尚福林也強調“引導信貸資金向鐵路、水利等國家重點項目適當傾斜”。
“中央財政下撥的100億元補助資金，還只是一個初級的啟動階段。” 券商分析師認為，全國抗旱規劃實施方案跨度為3年，預計后續每年中央還將有穩定的抗旱資金投入，將對A股市場上的水利抗旱板塊形成持續利好。而分析人士也認為，以此次抗旱為契機，新一輪水利建設有望啟動，這也給相關公司帶來長期投資機會。
而就在5月21日，國務院總理李克強在主持召開的國務院常務會議中，部署加快了推進節水供水重大水利工程建設，確定在今明年和“十三五”期間分步建設納入規劃的172 項重大水利工程。“目前172項重大水利工程逾兩成已經開建。”水利部規劃司相關人士表示。
大訂單保障水利股全年業績
從分類看，水利投資大致可分為建筑工程、安裝工程、機電設備及各類工器具購置四大類。其中，建筑工程投入最高，大約占水利建設總投資規模的70%。中國電建、葛洲壩、安徽水利、粵水電和圍海股份這5家公司是目前上市公司中最主要的從事水利工程建設的企業。
分公司來看，中國電建和葛洲壩均是全球性的大型水利工程承包商。中國電建披露，上半年新簽合同總額約為902.6億元，其中國內外水利電力新簽合同金額約為357.8億元。而葛洲壩上半年新簽合同額累計704.39億元，占年計劃新簽合同額的52.18%，其中新簽國內外水電工程合同額175.82億元，約占新簽合同額的24.96%。近期在阿根廷涉及的287.82億元水電站合作項目進入實施階段的消息對葛洲壩是個重大利好。
安徽水利上半年實現營業收入39.88億元，同比增長了9.24%；凈利潤為1.29億元，同比增長11.56%。報告期內公司新簽施工合同85項，合同總金額68億元，同比增長87%，完成年度計劃的56.67%。粵水電是廣東區域的龍頭，公司主營水利水電和市政工程施工業務，今年以來下屬子公司積極參與多地風電項目建設和簽訂6.5億廣州地鐵項目，這對公司全年業績提升有積極影響。而位于浙江省的圍海股份，其主要業務是海堤工程和河道工程。“五水共治”大力度投資為公司提供了充足業務機會，新中標的3.5億元蒼南縣龍港新城產業集聚區市政配套工程BT項目對全年業績乃至明年業績都有一定影響。
當然，干旱災害的持續，其最直接的需求就是灌溉設備、農機、農資產品等相關抗旱物資，這將對A股上市公司中的安徽水利、利歐股份、大禹節水、錢江水利、青龍管業、新疆天業、南方泵業、新界泵業等相關公司帶來利好。而隨著水利建設工程量的大幅增長，也會提升水電設備和施工材料的需求，這也會利好于青龍管業、國統股份、東方雨虹等公司。中期業績上，11家已經進行中期業績預告或披露中報的公司中有10家凈利潤同比實現了正增長，國統股份、利歐股份、東方雨虹、三峽水利等實現翻倍增長。
“建筑+環保”概念受追捧
從投資角度分析，在“十二五”期間，分析師考慮到農田水利投資邏輯在于“開源節流”，圍繞增強農業防汛抗旱能力，提高灌溉收益這一主線。當時認為農業排灌水泵和節水灌溉設備相關子行業機會更大，而到了“十三五”期間，行業分析師則堅持推薦“建筑+X”的概念，理由是“建筑+環保”概念受政策扶持力度大、估值有提升空間，其中以蒙草抗旱和三維工程的中長線機會最為明顯，而從市場表現來看，這2家公司自今年4月底以來也一直出現持續穩步地上漲。
蒙草抗旱主營是在我國干旱半干旱地區運用蒙草進行節約型生態環境建設及城市園林綠化施工。現正在完成從生態修復企業到生態產業打造的業務轉型，從單純的工程建設向草原投資、建設、運營轉變。目前公司新簽訂在手訂單數量持續增加，2014上半年實際完成產值超出原有預期。“預計公司2014~2016年的復合增速47%。”國信證券分析師認為，無論公司今年是新訂單簽訂(政府招投標恢復+外埠擴張)、業績增速(并表+內生)還是創新業務(生態產業聯盟)規模形成均有望形成股價上漲催化劑。
三維工程是石化行業工程設計和總承包龍頭。石油、石化和煤化工行業的快速發展以及國家各項環保政策的強化與落實，為公司的業務發展帶來了廣泛的市場空間。目前公司酸性水處理向工業水處理延伸，耐硫變換工藝向耐硫變換工程領域拓展，從耐硫向凈化、氣化領域拓展，形成“工程+產品”、“硫回收+非硫”的均衡布局。近期中標3.3億元～3.6億元中石化[微博]“齊魯分公司第一硫磺回收裝置安全隱患治理技術改造項目EPC總承包”項目，對公司2014年度、2015年度的營業收入產生積極的影響。
