公司公告了2011年中期報(bào)告，公司2011年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.76億元，比去年同期增長(zhǎng)了88.27%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.97億元，比去年上半年增長(zhǎng)了3304.55%，EPS為0.75元。
點(diǎn)評(píng)：
公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因是產(chǎn)品售價(jià)及銷量較去年同期有較大的增長(zhǎng)。銷量方面，公司今年上半年共銷售水泥熟料796.03萬噸，同比增長(zhǎng)了30.17%，實(shí)現(xiàn)了工業(yè)總產(chǎn)值24.76億元，同比增長(zhǎng)了129.58%。
這主要是因?yàn)樯习肽杲魇?nèi)水泥需求旺盛和公司2010年8月投產(chǎn)1條產(chǎn)能約為220萬噸的生產(chǎn)線使得產(chǎn)能增加所致。價(jià)格方面，由于在節(jié)能減排和拉閘限電的推動(dòng)下，江西省水泥價(jià)格一路飆升，公司上半年的綜合價(jià)格為323.19元/噸，比去年227.34元/噸高出了95.85元/噸，噸毛利達(dá)到了101.08元，而去年同期僅僅只有27.32元。
公司收到投資參股的南方水泥分配的現(xiàn)金紅利和轉(zhuǎn)讓參股的江西閃亮制藥有限公司的股權(quán)收益，使得中期投資收益大幅增加。南方水泥有限公司股東大會(huì)通過將南方水泥剩余的凈利潤(rùn)11個(gè)億分配給2010年12月增資完成之前的老股東，公司參股了南方水泥有限公司4%的股權(quán)，用成本法核算，公司按年加權(quán)持股比例獲得的4593.29萬元的現(xiàn)金紅利在中期報(bào)告一次性計(jì)入投資收益。同時(shí)公司在報(bào)告期收到了子公司江西萬年青科技園有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)讓持有的江西閃亮制藥有限公司25%的股權(quán)的投資收益3490.68萬元，這兩部分投資收益共增厚江西水泥（000789）的EPS為0.2元。
公司三項(xiàng)費(fèi)用控制較好，期間費(fèi)用率有明顯下降。公司今年上半年期間費(fèi)用率為10.56%，比去年同期下降了4.15個(gè)百分點(diǎn)，這也達(dá)到了公司近幾年來的最低值。
公司未來看點(diǎn)：
1）、江西省下半年持續(xù)限電和淘汰落后產(chǎn)能加之較好的協(xié)同效應(yīng)使得省內(nèi)水泥價(jià)格穩(wěn)步攀升。
2）、公司非公開增發(fā)收購(gòu)錦溪水泥增強(qiáng)了公司權(quán)益產(chǎn)能，使得公司在贛東北的控制力和市場(chǎng)占有率進(jìn)一步增強(qiáng)。
3）、公司將利用定向增發(fā)募集資金延伸下游商品混凝土產(chǎn)業(yè)鏈，這有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
