全國水泥均價已經連漲八周，在旺季價格持續超預期表現的背景下，市場對明年水泥行業的盈利預期正在發生積極變化；業內人士預計，在需求端保持平穩增長的情況下，不斷上升的環保壓力、嚴控新增產能以及市場集中度提升帶來企業經營思路轉變等因素，有利于供給端持續改善，并給明年行業整體盈利提升帶來動力。
上周全國水泥均價環比繼續攀升0.78%，價格上調區域有河南、上海、江蘇和浙江部分地區，價格上調幅度在每噸20至30元；僅四川達州水泥價格出現每噸30元下滑，其他地區價格繼續保持平穩。
整體來看，11月底，還處于旺季地區的下游重點工程和房地產需求繼續保持合理水平，而因今年過年時間較早，部分地區農村需求開始逐漸減弱；雖然上周多地水泥和熟料價格繼續延續上漲態勢，但隨著旺季的臨近尾聲，整體價格再漲的動力已較之前不足，未來幾周或將維持高位水平。
展望明年，水泥行業供給端的持續改善將提升行業景氣。據多家機構預測，明年全行業新增新干法熟料產能將降至0.83億噸的水平，增速為4.5%，增速較今年7.8%繼續呈現回落態勢，如果再考慮潛在的落后產能淘汰，則實際供給增速將更低。
通過對新增產能增速、區域內市場競爭格局和需求增長情況等綜合因素考慮，明年華北京津冀、華東和華南區域行業景氣相對較好。
華北京津冀由于環保壓力日趨增大，明年最有可能出現供給收縮。特殊的地理位置，加上是全國大氣污染防治的重點地區之一，京津冀區域內水泥等高耗能行業的產能間歇性強制停產將成為常態，與此同時，一些污染嚴重的中小粉磨站及小規模熟料生產線，也有可能進入淘汰程序。河北省日前公布的《河北省鋼鐵水泥電力玻璃行業大氣污染治理攻堅行動方案》指出，全省水泥行業要加快完成43條生產線脫硝工程和11項余熱利用項目；企業排污將實行"一證一卡"制度，通過排污許可證制度與IC卡總量監控制度控制企業的排污總量；嚴懲重罰違法行為。
華東地區明年新增供給增速預計為1%，加上區域內市場集中度較高，如安徽地區前五大企業市場占有率近80%，江西76%、浙江74%，最低的福建也有54%，區域市場環境較好，在供給端確定低增長的背景下，區域內水泥價格具有持續改善條件。今年該區域內三季度以來水泥價格持續超預期上漲，就是對當前區域供需結構持續改善的市場化回應。
業內分析人士表示，明年水泥行業景氣度有望繼續回升，同時華北的京津冀、華東、華南地區供需結構相對較好，上述區域內的上市公司業績彈性將更大，包括冀東水泥、海螺水泥、巢東股份、江西水泥等。
上周全國水泥均價環比繼續攀升0.78%，價格上調區域有河南、上海、江蘇和浙江部分地區，價格上調幅度在每噸20至30元；僅四川達州水泥價格出現每噸30元下滑，其他地區價格繼續保持平穩。
整體來看，11月底，還處于旺季地區的下游重點工程和房地產需求繼續保持合理水平，而因今年過年時間較早，部分地區農村需求開始逐漸減弱；雖然上周多地水泥和熟料價格繼續延續上漲態勢，但隨著旺季的臨近尾聲，整體價格再漲的動力已較之前不足，未來幾周或將維持高位水平。
展望明年，水泥行業供給端的持續改善將提升行業景氣。據多家機構預測，明年全行業新增新干法熟料產能將降至0.83億噸的水平，增速為4.5%，增速較今年7.8%繼續呈現回落態勢，如果再考慮潛在的落后產能淘汰，則實際供給增速將更低。
通過對新增產能增速、區域內市場競爭格局和需求增長情況等綜合因素考慮，明年華北京津冀、華東和華南區域行業景氣相對較好。
華北京津冀由于環保壓力日趨增大，明年最有可能出現供給收縮。特殊的地理位置，加上是全國大氣污染防治的重點地區之一，京津冀區域內水泥等高耗能行業的產能間歇性強制停產將成為常態，與此同時，一些污染嚴重的中小粉磨站及小規模熟料生產線，也有可能進入淘汰程序。河北省日前公布的《河北省鋼鐵水泥電力玻璃行業大氣污染治理攻堅行動方案》指出，全省水泥行業要加快完成43條生產線脫硝工程和11項余熱利用項目；企業排污將實行"一證一卡"制度，通過排污許可證制度與IC卡總量監控制度控制企業的排污總量；嚴懲重罰違法行為。
華東地區明年新增供給增速預計為1%，加上區域內市場集中度較高，如安徽地區前五大企業市場占有率近80%，江西76%、浙江74%，最低的福建也有54%，區域市場環境較好，在供給端確定低增長的背景下，區域內水泥價格具有持續改善條件。今年該區域內三季度以來水泥價格持續超預期上漲，就是對當前區域供需結構持續改善的市場化回應。
業內分析人士表示，明年水泥行業景氣度有望繼續回升，同時華北的京津冀、華東、華南地區供需結構相對較好，上述區域內的上市公司業績彈性將更大，包括冀東水泥、海螺水泥、巢東股份、江西水泥等。
