最新數據顯示，上周（2013.10.28-2013.11.01）全國水泥均價環比再漲0.4%，而領頭羊華東水泥均價環比大漲3%，為近四周最大周漲幅，而現在每噸373元的均價也創出近兩年來的高點。
分地區來看，華東地區漲幅最為明顯，安徽、江西、江蘇等地大漲10%至20%，南方水泥旺季漲價勢頭仍在延續，中南、西南等地也有一定幅度上漲，僅東北地區價格出現回落。
全國平均水泥煤炭價格差環比上漲
具體數據顯示：10月25日至11月01日，全國水泥平均價格漲勢繼續，平均漲幅3元/噸，其中華東地區上漲11 元/噸，西北地區上漲10元/噸，東北地區下跌17元/噸，其他地區價格與上周持平；全國水泥庫容比與上周基本持平，其中東北地區上升1%,華東地區下降2%，中南地區下降1%，西南地區下降1%，西北地區上升5%。煤炭價格：本周華北地區煤炭價格較上周上漲10元/噸，其他各地區煤炭價格與上周持平。全國平均水泥煤炭價格差較上周上漲2元/噸；其中華東上漲11元/噸，西北上漲10元/噸，華北下跌1 元/噸，東北下跌17元/噸，其余地區與上周持平。
基本面改善略超預期 估值優勢有待市場認識
華安證券研報表示，行業基本面改善持續改善并略超預期：1）截至三季報，水泥制造板塊19家上市公司16家實現了營收增長，較2012年年報時的8 家擴充了一倍。2）截至三季報營收增長的上市公司無論從數量還是增長的幅度上來看，都較年報公布的數據有了明顯的改善。3）行業整體虧損的局面得到實質性的扭轉，2012年報數據中實現利潤總額增長的企業僅有兩家，而兩家企業均為ST，表征意義較弱，而截至三季報，實現利潤總額增長的企業達到10家，經營活動產生的現金流凈額增長數據同2012年報數據持平，增長無論從絕對數量還是質量上來看得到了大幅改善。
估值優勢明顯，有待得到市場的認識和發掘。截至三季報數據，19家上市公司中實現每股收益增長的數量已經由年初的2家增長到了10家，而從估值角度來看，當前大部分企業的PE（TTM）較年初及6個月前的對應估值水平優勢凸顯。
4季度水泥漲價彈性大 下半年行業盈利有望持續超預期
廣發證券認為，十一假期后水泥價格大幅上漲，主要原因在于目前旺季需求旺盛，同時華東華南地區新增供給少、企業協同到位；后續超預期方面的因素來自于環保整治，目前河北石家莊地區大面積停產，環保整治帶來供給面的收縮會否擴散到其他區域，后面將重點跟蹤政策演化。
整體來看，維持前期判斷，4季度水泥漲價彈性大，下半年行業盈利有望持續超預期，廣發證券認為行業目前仍具備配臵價值。
重點關注水泥股：
塔牌集團：
公司是國家重點支持水泥工業結構調整60家大型企業之一的上市公司，廣東省最具規模和綜合競爭力的水泥龍頭企業，塔牌水泥銷量在粵東市場占有率連續多年保持40%以上。公司具有完整的產業鏈，上游具有礦山、煤炭貿易公司，下游具有混凝土攪拌站、管樁廠、新型建材公司；公司共有兩千多個銷售網點。
海螺水泥：
公司為中國最大的水泥生產商和供應商，“海螺牌”水泥廣泛應用于高速鐵路、大型橋梁、核電站、水電站、機嘗工業及民用建筑等各類國家重點建筑工程，公司先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽、蕪湖5個千萬噸級特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵興建了代表當今世界最先進技術水平的3條12000噸生產線。2012年公司獲福布斯亞太地區最佳上市公司50強排名第三。截至2012年底，集團熟料產能達1.84億噸，水泥產能達2.09億噸，余熱發電總裝機容量達881MW。
華新水泥：
公司生產的全部15個品種水泥均為國家首批質量免檢產品，“華新堡壘”為中國馳名商標，在全國水泥質量評比中始終名列前茅。 截止2012年，華新在湖北、湖南、江蘇、云南、西藏、河南、四川、重慶等地及中亞的塔吉克斯坦，擁有100余個分（子）公司，年水泥生產能力突破7000萬噸、商品混凝土生產能力1500萬立方、骨料生產能力450萬噸、水泥設備制造能力5萬噸、水泥包裝袋4億只，建有七個環境服務預處理工廠，總資產達230余億元，綜合實力居國內同行業前列，為中國制造業500強和財富中國500強企業。
江西水泥：
公司是國家發改委、人民銀行等部委確定的全國60家重點支持的水泥企業之一。公司擁有萬年、玉山、瑞金、贛州、樂平等五大熟料生產基地及多個粉磨站，形成了贛東北、贛南兩塊核心利潤市場的戰略布局，實現了裂變擴張。
金隅股份：
公司是國家重點支持的12家大型水泥企業之一和京津冀區域最大的水泥和混凝土生產商及供應商；全國最大的建材制造商之一和環渤海經濟圈建材行業的引領者；北京地區綜合實力最強的房地產開發企業之一和開發最早、項目最多、體系最全的保障性住房開發企業；北京最大的投資性物業持有者和管理者之一。公司四大產業板塊強勁增長、協同發展，主營業務已延伸至全國近20個省市區。
冀東水泥：
公司目前是北方最大的水泥生產企業，水泥產能近1.18億噸，水泥生產線布局和銷售網絡覆蓋12個盛自治區、直轄市，熟料生產線全部采用新型干法技術，公司所屬水泥企業均靠近公司自備的石灰石礦山。公司擁有的盾石牌商標連續被評為河北省著名商標，“盾石”牌商標被國家工商總局商標局認定為中國馳名商標。2012年公司共生產水泥6026萬噸，生產熟料5040萬噸，銷售水泥5998萬噸，銷售熟料995萬噸。
分地區來看，華東地區漲幅最為明顯，安徽、江西、江蘇等地大漲10%至20%，南方水泥旺季漲價勢頭仍在延續，中南、西南等地也有一定幅度上漲，僅東北地區價格出現回落。
全國平均水泥煤炭價格差環比上漲
具體數據顯示：10月25日至11月01日，全國水泥平均價格漲勢繼續，平均漲幅3元/噸，其中華東地區上漲11 元/噸，西北地區上漲10元/噸，東北地區下跌17元/噸，其他地區價格與上周持平；全國水泥庫容比與上周基本持平，其中東北地區上升1%,華東地區下降2%，中南地區下降1%，西南地區下降1%，西北地區上升5%。煤炭價格：本周華北地區煤炭價格較上周上漲10元/噸，其他各地區煤炭價格與上周持平。全國平均水泥煤炭價格差較上周上漲2元/噸；其中華東上漲11元/噸，西北上漲10元/噸，華北下跌1 元/噸，東北下跌17元/噸，其余地區與上周持平。
基本面改善略超預期 估值優勢有待市場認識
華安證券研報表示，行業基本面改善持續改善并略超預期：1）截至三季報，水泥制造板塊19家上市公司16家實現了營收增長，較2012年年報時的8 家擴充了一倍。2）截至三季報營收增長的上市公司無論從數量還是增長的幅度上來看，都較年報公布的數據有了明顯的改善。3）行業整體虧損的局面得到實質性的扭轉，2012年報數據中實現利潤總額增長的企業僅有兩家，而兩家企業均為ST，表征意義較弱，而截至三季報，實現利潤總額增長的企業達到10家，經營活動產生的現金流凈額增長數據同2012年報數據持平，增長無論從絕對數量還是質量上來看得到了大幅改善。
估值優勢明顯，有待得到市場的認識和發掘。截至三季報數據，19家上市公司中實現每股收益增長的數量已經由年初的2家增長到了10家，而從估值角度來看，當前大部分企業的PE（TTM）較年初及6個月前的對應估值水平優勢凸顯。
4季度水泥漲價彈性大 下半年行業盈利有望持續超預期
廣發證券認為，十一假期后水泥價格大幅上漲，主要原因在于目前旺季需求旺盛，同時華東華南地區新增供給少、企業協同到位；后續超預期方面的因素來自于環保整治，目前河北石家莊地區大面積停產，環保整治帶來供給面的收縮會否擴散到其他區域，后面將重點跟蹤政策演化。
整體來看，維持前期判斷，4季度水泥漲價彈性大，下半年行業盈利有望持續超預期，廣發證券認為行業目前仍具備配臵價值。
重點關注水泥股：
塔牌集團：
公司是國家重點支持水泥工業結構調整60家大型企業之一的上市公司，廣東省最具規模和綜合競爭力的水泥龍頭企業，塔牌水泥銷量在粵東市場占有率連續多年保持40%以上。公司具有完整的產業鏈，上游具有礦山、煤炭貿易公司，下游具有混凝土攪拌站、管樁廠、新型建材公司；公司共有兩千多個銷售網點。
海螺水泥：
公司為中國最大的水泥生產商和供應商，“海螺牌”水泥廣泛應用于高速鐵路、大型橋梁、核電站、水電站、機嘗工業及民用建筑等各類國家重點建筑工程，公司先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽、蕪湖5個千萬噸級特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵興建了代表當今世界最先進技術水平的3條12000噸生產線。2012年公司獲福布斯亞太地區最佳上市公司50強排名第三。截至2012年底，集團熟料產能達1.84億噸，水泥產能達2.09億噸，余熱發電總裝機容量達881MW。
華新水泥：
公司生產的全部15個品種水泥均為國家首批質量免檢產品，“華新堡壘”為中國馳名商標，在全國水泥質量評比中始終名列前茅。 截止2012年，華新在湖北、湖南、江蘇、云南、西藏、河南、四川、重慶等地及中亞的塔吉克斯坦，擁有100余個分（子）公司，年水泥生產能力突破7000萬噸、商品混凝土生產能力1500萬立方、骨料生產能力450萬噸、水泥設備制造能力5萬噸、水泥包裝袋4億只，建有七個環境服務預處理工廠，總資產達230余億元，綜合實力居國內同行業前列，為中國制造業500強和財富中國500強企業。
江西水泥：
公司是國家發改委、人民銀行等部委確定的全國60家重點支持的水泥企業之一。公司擁有萬年、玉山、瑞金、贛州、樂平等五大熟料生產基地及多個粉磨站，形成了贛東北、贛南兩塊核心利潤市場的戰略布局，實現了裂變擴張。
金隅股份：
公司是國家重點支持的12家大型水泥企業之一和京津冀區域最大的水泥和混凝土生產商及供應商；全國最大的建材制造商之一和環渤海經濟圈建材行業的引領者；北京地區綜合實力最強的房地產開發企業之一和開發最早、項目最多、體系最全的保障性住房開發企業；北京最大的投資性物業持有者和管理者之一。公司四大產業板塊強勁增長、協同發展，主營業務已延伸至全國近20個省市區。
冀東水泥：
公司目前是北方最大的水泥生產企業，水泥產能近1.18億噸，水泥生產線布局和銷售網絡覆蓋12個盛自治區、直轄市，熟料生產線全部采用新型干法技術，公司所屬水泥企業均靠近公司自備的石灰石礦山。公司擁有的盾石牌商標連續被評為河北省著名商標，“盾石”牌商標被國家工商總局商標局認定為中國馳名商標。2012年公司共生產水泥6026萬噸，生產熟料5040萬噸，銷售水泥5998萬噸，銷售熟料995萬噸。
