由原鐵道部分拆而來的中國鐵路總公司(下稱鐵總)近期發布《2013年1-9月全國鐵路主要指標完成情況》顯示，今年前三季度，鐵路基礎建設投資為3287億元，比去年同期數據(2920.5億元)增加12.5%。
但基于鐵總僅完成年內計劃基建投資62%的事實，鐵總或將在年底前“突擊放錢”。
事實上，中投顧問高級研究員申正遠亦認為，從以往的經驗來看，年底都是鐵跌投資的發力期。去年前9個月的投資才2900億，當時離全年6300億的投資額度差距也很大，但后來任務還是完成了，“今年完成全年的投資任務應該不成問題。”
鐵總四季度突擊放錢有底氣
實際上，鐵總四季度突擊放錢是有底氣的。據《21世紀經濟報道》報道，10月14日，鐵總發行今年以來第5期鐵路建設債券，此次發行額度與往期一樣，也是200億元，從發債的頻率看，這5次鐵路建設債券在7月24日到10月14日不到3月的時間內密集發行，足見鐵總下半年尤其是四季度籌資力度之大和動作之頻繁。
而按照發改委給鐵總的批復，今年全年鐵總將可發行總計1500億元的鐵路建設債券，也就是說在剩下的2個半月內，鐵總還將發行500億元的債券。加上上半年度鐵總發行的各為200億元的中期票據和短期融資券，今年鐵總將總計發行至少1900億元的鐵路債，占其年度基建投資總額的36%。此亦足見鐵路建設融資之高度依賴于債務性資金。
另據了解，按照鐵總年初的計劃，今年全年鐵路固定資產投資總額為6500億元，其中基建投資額為5200億元。不過，在7月份國務院對鐵路建設高度重視的背景下，年初固定資產投資數額被增加到6900億元，基建投資也隨著增至5300億元。
按此推算，今年前三季度，鐵總僅完成年內計劃基建投資的62%。不過，接近鐵總的一位消息人士表示，近幾年來，鐵總投資的進度都是前緊后松，一般都是年初的時候撥錢會比較慢，比較少，快到年底時，往往是突擊花錢，把將近一半的計劃投資額在三兩個月之內投放下去。
“這一方面是根據計劃部門年初制定的工程進度表決定，背后深層次的原因則是鐵路系統在2011年遭受過一次資金告竭導致大量工程停工引發群體性事件，大部分領導都被搞得焦頭爛額，所以現在投資、撥款都比較謹慎，避免出現實際資金撥付超出計劃預期的情況出現。”
有消息人士透露，今年鐵路計劃部門安排在新開工項目的資金不是很多，京沈客專、蒙西華中通道這些項目投資數目龐大，工期會比較長，分攤到每年，數字就相對較少，加之在鐵路融資改革新舉措之下，這些線路的投資相對多元化，尤其是蒙西華中通道，鐵總只占20%的股份，投資壓力不是很大。
目前主要資金投放方向是在建的“四縱四橫”高鐵網未開通線路，其中滬昆鐵路和滬漢蓉鐵路尤其是投資中的重點。“鐵總高層希望盡快開通四縱四橫，從而使高鐵成網，這樣就能大幅度地增加客流量，扭轉部分高鐵因客座率上不去而導致虧損的現狀。”
而按照國家發改委和鐵總的計劃，今年年內，渝利鐵路將全線開通，并有望在明年年初正式運營，而年底前，京沈客專、蒙西到華中煤運通道、北京至張家口客運專線等多條線路都將爭取開工建設。
此外，從數據來看，隨著新線的逐漸開通和出行需求的增加，鐵路客流量呈逐月增長的趨勢。上述鐵總發布的1至9月份統計資料顯示，截至9月份，鐵路累計旅客發送量達161258萬人次，比去年同期增加11%。
但與客運形勢大好形成對比的是，鐵路貨運近兩月內雖有緩慢復蘇的跡象，但恢復力度依然緩慢，數據顯示，前三季度，鐵路貨物發送量為291944萬噸，同比增加近0.5%，其中國家鐵路貨物發送量為237454萬噸，同比下降1.5%。
值得玩味的是，關門7個月的鐵總官方網站近日悄然“復出”。據北京青年報報道，進入鐵總官方網站首頁，一行“中國鐵路總公司網站正在建設中，為便于社會公眾及時了解總公司情況，現推出過渡性網站”的字樣非常明顯。
在公司簡介欄目中，不僅披露了中國鐵路總公司的職責劃分，還明確了其機構組成情況。中國鐵路總公司機關設置20個內設機構，下設18個鐵路局、3個專業運輸公司等企業，現管轄鐵路營業里程97840公里，職工總數204.56萬人，資產總額46631.59億元。
在組織結構中，中國鐵路總公司內設機構為：辦公廳、發展戰略與法律事務部、計劃統計部、財務部、科技管理部、人事部、勞動和衛生部、國際合作部(港澳臺辦公室)、資本運營和開發部、物資管理部、運輸局(內設綜合部、營運部、調度部、機務部、車輛部、供電部、工務部、電務部、信息化部)、建設管理部、安全監督管理局、審計和考核局、監察局、宣傳部、中華全國鐵路總工會、全國鐵道團委、直屬機關黨委、離退休干部局。其中，資本運營和開發部、物資管理部、審計和考核局等都為新增部門。
但在鐵總的過渡性網站內并沒有出現公司管理層的介紹。
部分擱置線路獲批復
據每日經濟新聞報道，10月10日，國家發改委正式批復了商合杭鐵路項目建議書，意味著商合杭鐵路前期工作取得重大突破。據發改委的批復顯示，商合杭鐵路項目為客運專線，是國家快速鐵路網的組成部分，是溝通中原地區、安徽省與長三角地區的快速客運通道，承擔中長途客流為主，兼顧沿線地區城際客流。線路正線全長770公里，項目投資估算總額為842.5億元。
而事實上，早在2008年，商合杭客運專線的建設就提上了日程，但此后因為各種原因擱置了5年。安徽發改委表示將會同浙、豫兩省推進可研報告編報等后續前期工作，力爭早日開工建設。建成后，從合肥到杭州和商丘都只需要兩小時左右。
另外，國家發改委上周已批復了庫爾勒至格爾木鐵路項目的預可行性研究報告，該項目正線全長1222.9公里，立項批復總投資為365億元，是我國通往西亞、地中海和黑海地區的陸路運輸大通道。
此前，國家發展改革委批復了銀川至西安鐵路項目建議書，該線路也是國家快速鐵路網的組成部分，新建正線全長574.4公里，總額預計為529.7億元，由中國鐵路總公司和寧夏、甘肅、陜西共同出資建設。近日，寧夏發改委表示，下一步將全力做好銀川至西安鐵路的前期工作，確保項目2014年正式開工建設。
同時，在9月舉行的中阿基礎設施論壇期間，國家發改委西部開發司司長秦云才說，西部大開發13年來，我國對西部的重點工程投資已經達到3.68萬億元。而交通方面的投資為1800億元，占到全國的70%。
除了規劃的國家路網，近期各地方也規劃了規模龐大的鐵路投資計劃。福建省提出今年至2015年將陸續建成11條鐵路干線或支線，3年新增鐵路運營里程1085公里、出省通道4個，力爭完成投資570億元。廣西發改委透露，南寧鐵路局正在進行全面高鐵聯調聯試，新建南寧東站、改造南寧、柳州、桂林車站為“高鐵站”，預計今年將開通7條高鐵計1081公里。
雖然多條擱置或規劃的線路獲得批復，但“債臺高筑”仍是困擾鐵總的“緊箍咒”。據介紹，在第五期債券發行前，尚未到期的鐵路建設債券已超過7000億元，每年需要支付的利息達330億元。
業內人士指出，投資持續較大規模呈穩定增長態勢，按照鐵路總公司現有現金獲取能力來看，仍存在較大的外部融資需求。“投資主體多元化的推進、融資渠道的拓寬以及政府有力的政策、資金支持為未來鐵路建設資金來源的穩定起到了進一步保障的作用。”
中信建投證券債券分析師施同亮亦表示，隨著鐵路債務的擴張，鐵路債券的規模也越來越大，相應的鐵總償債壓力也越來越大，這對于鐵路債券的發行及中標有所影響，“但是鐵總償債不是問題，鐵路債一方面有國家的信用，另方面國家正在通過民間資本、鐵路基金等方面引進資金，緩解鐵總的債務壓力。”
資料顯示，截至2013年6月30日，鐵路總公司經審計的匯總資產總計為46631.59億元，權益合計17449.44億元。2013年1~6月，實現運輸收入2888.54億元，征收稅后建設基金309.05億元。
但基于鐵總僅完成年內計劃基建投資62%的事實，鐵總或將在年底前“突擊放錢”。
事實上，中投顧問高級研究員申正遠亦認為，從以往的經驗來看，年底都是鐵跌投資的發力期。去年前9個月的投資才2900億，當時離全年6300億的投資額度差距也很大，但后來任務還是完成了，“今年完成全年的投資任務應該不成問題。”
鐵總四季度突擊放錢有底氣
實際上，鐵總四季度突擊放錢是有底氣的。據《21世紀經濟報道》報道，10月14日，鐵總發行今年以來第5期鐵路建設債券，此次發行額度與往期一樣，也是200億元，從發債的頻率看，這5次鐵路建設債券在7月24日到10月14日不到3月的時間內密集發行，足見鐵總下半年尤其是四季度籌資力度之大和動作之頻繁。
而按照發改委給鐵總的批復，今年全年鐵總將可發行總計1500億元的鐵路建設債券，也就是說在剩下的2個半月內，鐵總還將發行500億元的債券。加上上半年度鐵總發行的各為200億元的中期票據和短期融資券，今年鐵總將總計發行至少1900億元的鐵路債，占其年度基建投資總額的36%。此亦足見鐵路建設融資之高度依賴于債務性資金。
另據了解，按照鐵總年初的計劃，今年全年鐵路固定資產投資總額為6500億元，其中基建投資額為5200億元。不過，在7月份國務院對鐵路建設高度重視的背景下，年初固定資產投資數額被增加到6900億元，基建投資也隨著增至5300億元。
按此推算，今年前三季度，鐵總僅完成年內計劃基建投資的62%。不過，接近鐵總的一位消息人士表示，近幾年來，鐵總投資的進度都是前緊后松，一般都是年初的時候撥錢會比較慢，比較少，快到年底時，往往是突擊花錢，把將近一半的計劃投資額在三兩個月之內投放下去。
“這一方面是根據計劃部門年初制定的工程進度表決定，背后深層次的原因則是鐵路系統在2011年遭受過一次資金告竭導致大量工程停工引發群體性事件，大部分領導都被搞得焦頭爛額，所以現在投資、撥款都比較謹慎，避免出現實際資金撥付超出計劃預期的情況出現。”
有消息人士透露，今年鐵路計劃部門安排在新開工項目的資金不是很多，京沈客專、蒙西華中通道這些項目投資數目龐大，工期會比較長，分攤到每年，數字就相對較少，加之在鐵路融資改革新舉措之下，這些線路的投資相對多元化，尤其是蒙西華中通道，鐵總只占20%的股份，投資壓力不是很大。
目前主要資金投放方向是在建的“四縱四橫”高鐵網未開通線路，其中滬昆鐵路和滬漢蓉鐵路尤其是投資中的重點。“鐵總高層希望盡快開通四縱四橫，從而使高鐵成網，這樣就能大幅度地增加客流量，扭轉部分高鐵因客座率上不去而導致虧損的現狀。”
而按照國家發改委和鐵總的計劃，今年年內，渝利鐵路將全線開通，并有望在明年年初正式運營，而年底前，京沈客專、蒙西到華中煤運通道、北京至張家口客運專線等多條線路都將爭取開工建設。
此外，從數據來看，隨著新線的逐漸開通和出行需求的增加，鐵路客流量呈逐月增長的趨勢。上述鐵總發布的1至9月份統計資料顯示，截至9月份，鐵路累計旅客發送量達161258萬人次，比去年同期增加11%。
但與客運形勢大好形成對比的是，鐵路貨運近兩月內雖有緩慢復蘇的跡象，但恢復力度依然緩慢，數據顯示，前三季度，鐵路貨物發送量為291944萬噸，同比增加近0.5%，其中國家鐵路貨物發送量為237454萬噸，同比下降1.5%。
值得玩味的是，關門7個月的鐵總官方網站近日悄然“復出”。據北京青年報報道，進入鐵總官方網站首頁，一行“中國鐵路總公司網站正在建設中，為便于社會公眾及時了解總公司情況，現推出過渡性網站”的字樣非常明顯。
在公司簡介欄目中，不僅披露了中國鐵路總公司的職責劃分，還明確了其機構組成情況。中國鐵路總公司機關設置20個內設機構，下設18個鐵路局、3個專業運輸公司等企業，現管轄鐵路營業里程97840公里，職工總數204.56萬人，資產總額46631.59億元。
在組織結構中，中國鐵路總公司內設機構為：辦公廳、發展戰略與法律事務部、計劃統計部、財務部、科技管理部、人事部、勞動和衛生部、國際合作部(港澳臺辦公室)、資本運營和開發部、物資管理部、運輸局(內設綜合部、營運部、調度部、機務部、車輛部、供電部、工務部、電務部、信息化部)、建設管理部、安全監督管理局、審計和考核局、監察局、宣傳部、中華全國鐵路總工會、全國鐵道團委、直屬機關黨委、離退休干部局。其中，資本運營和開發部、物資管理部、審計和考核局等都為新增部門。
但在鐵總的過渡性網站內并沒有出現公司管理層的介紹。
部分擱置線路獲批復
據每日經濟新聞報道，10月10日，國家發改委正式批復了商合杭鐵路項目建議書，意味著商合杭鐵路前期工作取得重大突破。據發改委的批復顯示，商合杭鐵路項目為客運專線，是國家快速鐵路網的組成部分，是溝通中原地區、安徽省與長三角地區的快速客運通道，承擔中長途客流為主，兼顧沿線地區城際客流。線路正線全長770公里，項目投資估算總額為842.5億元。
而事實上，早在2008年，商合杭客運專線的建設就提上了日程，但此后因為各種原因擱置了5年。安徽發改委表示將會同浙、豫兩省推進可研報告編報等后續前期工作，力爭早日開工建設。建成后，從合肥到杭州和商丘都只需要兩小時左右。
另外，國家發改委上周已批復了庫爾勒至格爾木鐵路項目的預可行性研究報告，該項目正線全長1222.9公里，立項批復總投資為365億元，是我國通往西亞、地中海和黑海地區的陸路運輸大通道。
此前，國家發展改革委批復了銀川至西安鐵路項目建議書，該線路也是國家快速鐵路網的組成部分，新建正線全長574.4公里，總額預計為529.7億元，由中國鐵路總公司和寧夏、甘肅、陜西共同出資建設。近日，寧夏發改委表示，下一步將全力做好銀川至西安鐵路的前期工作，確保項目2014年正式開工建設。
同時，在9月舉行的中阿基礎設施論壇期間，國家發改委西部開發司司長秦云才說，西部大開發13年來，我國對西部的重點工程投資已經達到3.68萬億元。而交通方面的投資為1800億元，占到全國的70%。
除了規劃的國家路網，近期各地方也規劃了規模龐大的鐵路投資計劃。福建省提出今年至2015年將陸續建成11條鐵路干線或支線，3年新增鐵路運營里程1085公里、出省通道4個，力爭完成投資570億元。廣西發改委透露，南寧鐵路局正在進行全面高鐵聯調聯試，新建南寧東站、改造南寧、柳州、桂林車站為“高鐵站”，預計今年將開通7條高鐵計1081公里。
雖然多條擱置或規劃的線路獲得批復，但“債臺高筑”仍是困擾鐵總的“緊箍咒”。據介紹，在第五期債券發行前，尚未到期的鐵路建設債券已超過7000億元，每年需要支付的利息達330億元。
業內人士指出，投資持續較大規模呈穩定增長態勢，按照鐵路總公司現有現金獲取能力來看，仍存在較大的外部融資需求。“投資主體多元化的推進、融資渠道的拓寬以及政府有力的政策、資金支持為未來鐵路建設資金來源的穩定起到了進一步保障的作用。”
中信建投證券債券分析師施同亮亦表示，隨著鐵路債務的擴張，鐵路債券的規模也越來越大，相應的鐵總償債壓力也越來越大，這對于鐵路債券的發行及中標有所影響，“但是鐵總償債不是問題，鐵路債一方面有國家的信用，另方面國家正在通過民間資本、鐵路基金等方面引進資金，緩解鐵總的債務壓力。”
資料顯示，截至2013年6月30日，鐵路總公司經審計的匯總資產總計為46631.59億元，權益合計17449.44億元。2013年1~6月，實現運輸收入2888.54億元，征收稅后建設基金309.05億元。
