水泥業整合，冀東水泥等最受益

　　《關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見》對水泥企業兼并重組明確支持，提出“形成3-4家熟料產能1億噸以上（企業）”。

　　據統計，目前中國熟料產能超過1億噸的水泥企業僅有中國建材（3.02億噸）和海螺水泥（1.51億噸）。我們認為，從公司現有產能、財務狀況、所在區域市場集中度綜合考慮，未來具有潛力將產能提升至1億噸的企業有：中材集團、冀東水泥、華潤水泥。

　　目前，中國（水泥）亟待整合區域主要是西南、華北、和西北地區，這三個區域市場集中度相對較低，水泥價格亦處在全國較低水平，未來隨著市場集中度的提升，有望帶來行業盈利能力的改善，利好相關公司。

　　同時，由于此項指導意見明確指出，重點支持優勢骨干企業進行兼并重組，因此，我們認為，此次行業兼并浪潮將由資質較好、資金相對雄厚的行業龍頭企業主導，主要有：中國建材、海螺水泥、中材股份、冀東水泥。